È probabile che la Fed aumenti i tassi di tre quarti di punto questa settimana

I mercati stanno iniziando ad anticipare un ritmo ancora più rapido di rialzi dei tassi di interesse e, a quanto pare, anche i funzionari della Federal Reserve stanno valutando la possibilità.

Secondo Steve Liesman della CNBC, i responsabili delle politiche delle banche centrali stanno prendendo in considerazione l'idea di un aumento di 75 punti base del tasso sui fondi di riferimento della Fed che le banche si addebitano a vicenda per i finanziamenti overnight.

I cambiamenti nelle prospettive economiche, inclusa la probabilità che l'inflazione non abbia raggiunto il picco e stia andando ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed, potrebbero influenzare un movimento più ampio dei tassi durante la riunione di due giorni che si concluderà mercoledì.

Una mossa di 75 punti base è "una reale possibilità distinta", ha detto Liesman.

Una precedente storia del Wall Street Journal Lunedì pomeriggio ha segnalato per la prima volta il cambiamento nella posizione della banca centrale. Il tasso sui fondi federali si nutre di molti prodotti di consumo basati su tassi regolabili, come mutui e carte di credito.

Goldman Sachs ha affermato che sta alterando la propria aspettativa di un passaggio di 50 punti base a 75, citando il rapporto del Journal e osservando che il giorno prima il giornale aveva riferito che la mossa più grande era "improbabile".

Gli economisti dell'azienda di Wall Street prevedono ora rialzi consecutivi dei tassi di 75 punti base a giugno e luglio, seguiti da un movimento di 50 punti base a settembre e di 25 punti base a novembre e dicembre, portando il tasso sui fondi federali a un intervallo compreso tra 3.25% e 3.5 % entro la fine dell'anno.

"I fattori scatenanti più probabili per un passaggio a un ritmo più aggressivo di inasprimento sono la sorpresa al rialzo nel rapporto sull'IPC di maggio e l'ulteriore aumento venerdì scorso nelle misure delle aspettative di inflazione a lungo termine del sondaggio sui consumatori del Michigan, che è stato probabilmente guidato in gran parte da ulteriori aumenti dei prezzi del gas", hanno affermato in una nota il capo economista di Goldman Jan Hatzius e altri.

Krishna Guha, capo della politica globale e della strategia della banca centrale presso Evercore ISI, ha notato la natura insolita della speculazione dei media così vicino a un incontro, quando ai politici è vietato rilasciare dichiarazioni pubbliche.

Tuttavia, Guha ha osservato che "finché ea meno che non vediamo una sorta di chiarimento non ufficiale, siamo costretti a prendere i rapporti per quello che pensiamo sia il valore nominale: sembra che ci sbagliassimo e dopotutto 75 è probabile questa settimana. Ripetiamo che pensiamo che questa non sia una politica ottimale e separatamente sarebbe negativa per i mercati".

I prezzi di mercato riflettevano le mutate aspettative.

Lo strumento Fed Watch del Gruppo CME, che aveva fortemente indicato un aumento di 50 punti base questa settimana, mostrava una probabilità del 96% di un movimento di 75 punti base a partire da lunedì sera.

Negli ultimi giorni, gli operatori del mercato dei futures sui tassi di interesse hanno alzato le scommesse che la Fed andrà oltre il suo tradizionale modello di escursione a 25 punti base.

I recenti rialzi dei rendimenti obbligazionari hanno indicato la possibilità di una Fed più aggressiva alla conclusione della riunione di due giorni del Federal Open Market Committee mercoledì.

Il rendimento del Tesoro a 10 anni è balzato al 3.37% lunedì, con un'impennata di 21 punti base, mentre il rendimento a 2 anni, che segue per lo più da vicino le intenzioni della Fed, è accelerato al 3.34%, con un balzo di quasi 30 punti base. Un punto base è un centesimo di punto percentuale.

La Fed utilizza aumenti dei tassi di interesse come un modo per reprimere la domanda, che ha generato livelli di inflazione ai massimi da oltre 40 anni. I mercati si aspettano che la banca centrale continui ad aumentare i tassi almeno fino alla fine dell'anno mentre cerca di abbassare l'inflazione più vicino al suo obiettivo del 2%.

Il rapporto del Journal non ha citato alcuna fonte specifica per i suoi rapporti, ma ha affermato che i funzionari potrebbero riconsiderare la loro posizione sui tassi alla luce di diversi rapporti recenti che mostrano che l'inflazione non solo è alta storicamente, ma continua a spingere al rialzo. La Fed è nel suo periodo tranquillo in vista della riunione di due giorni del Comitato del mercato aperto che si aprirà martedì, quindi i funzionari non possono commentare la politica.

di venerdì rapporto sull'indice dei prezzi al consumo ha mostrato l'inflazione primaria a maggio a un ritmo dell'8.6%. Lo stesso giorno, l'indicatore del sentimento dei consumatori ampiamente seguito dall'Università del Michigan è sceso al minimo storico e il rapporto indicava anche un aumento delle aspettative di inflazione.

Un sondaggio separato della Fed di New York pubblicato lunedì lo ha indicato aspettative di inflazione a un anno sono al 6.6%, a parità di record in una serie di dati che risale al 2012.

Le radici dell'inflazione sono su più fronti: le catene di approvvigionamento intasate stanno facendo salire i prezzi, mentre i prezzi dell'energia stanno aumentando a causa della diminuzione della produzione, una situazione aggravata dall'attacco russo all'Ucraina. Una mancata corrispondenza tra domanda e offerta nel mercato del lavoro sta alimentando anche salari molto più alti, che a loro volta stanno portando ad aumenti dei prezzi.