La Fed potrebbe dover aumentare i tassi al 6%, afferma l'economista monetario Taylor

(Bloomberg) - La Federal Reserve ha bisogno di aumentare significativamente i tassi di interesse, forse al 6%, per ridurre l'inflazione, ha detto venerdì l'influente economista monetario John Taylor.

I più letti da Bloomberg

Ha detto a una conferenza economica a New York che i tassi erano ancora "abbastanza bassi" se misurati in termini reali, aggiustati per l'inflazione o se confrontati con regole di politica monetaria come quella che ha sviluppato circa 30 anni fa e che porta il suo nome.

"Questa è una preoccupazione", ha detto il professore della Stanford University tramite una teleconferenza. “Non sarai in grado di abbassare il tasso di inflazione a meno che tu non segua una politica simile alle politiche del passato” che sono stabilite nelle regole di politica monetaria.

L'attuale intervallo obiettivo della Fed per il tasso sui fondi federali overnight è compreso tra il 3.75% e il 4%. I responsabili politici a settembre hanno previsto un eventuale aumento al 4.6% l'anno prossimo, anche se il presidente Jerome Powell ha suggerito la scorsa settimana che i tassi potrebbero dover salire di più.

Taylor ha sottolineato il rischio che si sviluppi una spirale salari-prezzi che alimenta un tasso di inflazione che ora è tre volte superiore all'obiettivo del 2% della Fed.

"Uno dei pericoli per il futuro è che i salari aumenteranno e cercheranno di eguagliare il tasso di inflazione più di quanto non abbiano già fatto", ha detto alla conferenza organizzata dal Shadow Open Market Committee, un gruppo di accademici ed ex responsabili politici che monitorano la Fed .

L'ex vicepresidente della Fed Donald Kohn ha fatto eco a questa preoccupazione alla conferenza.

"Mi preoccupo per le interazioni prezzo/salario/prezzo", ha detto, aggiungendo, "come andrà a finire il mercato del lavoro sarà la chiave per determinare dove alzeranno il tasso di interesse e quanto velocemente riusciranno a ridurlo".

Kohn, che ora è senior fellow presso la Brookings Institution, ha affermato che probabilmente ci vorrà una lieve recessione per portare l'inflazione su un binario sostenibile in un intervallo compreso tra il 2% e il 3%.

La storia continua

"Forse questo è un pio desiderio", ha aggiunto, sottolineando quanto sia incerta la prospettiva.

I più letti da Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP