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I verbali dell'ultimo incontro della Federal Reserve hanno mostrato che la banca centrale è ancora sulla buona strada per aumentare i tassi di interesse il mese prossimo, ma non ha fornito alcuna indicazione su quanto aggressivamente i funzionari avrebbero agito per allentare le misure di stimolo dell'era della pandemia, le cui prospettive hanno innescato un ampio selloff del mercato lo scorso mese.
Il presidente del consiglio della Federal Reserve Jerome Powell ha testimoniato davanti a una commissione del Senato l'11 gennaio.
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ESPERIENZA
In un riepilogo dettagliato della riunione di fine gennaio, i funzionari hanno affermato che sarebbe "presto appropriato" aumentare i tassi di interesse oltre l'intervallo da 0 a 0.25%, dove sono rimasti dall'aprile 2020.
I funzionari hanno riconosciuto che le valutazioni delle attività sono state "elevate" in tutti i mercati, con l'indice S&P 500 in particolare vicino ai livelli più costosi della storia, rispetto ai profitti aziendali: qualcosa che i partecipanti al mercato temevano potesse contribuire a una futura flessione.
In un altro sforzo per aiutare a frenare l'inflazione, i partecipanti alla riunione hanno affermato che si aspettano che la Fed dovrà iniziare a ridurre il suo bilancio di quasi 9 trilioni di dollari entro il terzo trimestre, quasi un anno e mezzo prima di quanto previsto a dicembre.
Anche se i funzionari non hanno detto esattamente quando sarebbe arrivato l'aumento dei tassi, il presidente della Fed Jerome Powell ha detto in una conferenza stampa alla fine del mese scorso che erano "intenzionati" ad aumentare i tassi al loro prossimo incontro di marzo, ma non avrebbero deciso fino ad allora .
Le azioni sono cambiate poco in territorio negativo dopo l'annuncio, con il Dow Jones Industrial Average in calo di 172 punti, o dello 0.5%, l'S&P 500 dello 0.4% e il Nasdaq pesantemente tecnologico dello 0.9%.
Che cosa da guardare
La prossima riunione politica di due giorni della banca centrale si concluderà il 17 marzo, quando i funzionari dovrebbero annunciare se e di quanto aumenteranno i tassi di interesse. Gli economisti di Goldman Sachs prevedono che la Fed annuncerà sette aumenti consecutivi di 25 punti base in ciascuno dei restanti incontri di politica monetaria quest'anno, più del doppio dei tre aumenti previsti da molti funzionari.
Sfondo chiave
Tassi di interesse storicamente bassi e miliardi di dollari di spesa pubblica senza precedenti hanno contribuito a mantenere a galla l'economia durante la pandemia, ma livelli di inflazione storicamente elevati hanno scosso il mercato negli ultimi mesi, e anche più recentemente. L'indice S&P 500 è sceso del 7.5% quest'anno a causa delle crescenti preoccupazioni per gli aumenti dei tassi di interesse, che tendono a danneggiare gli utili delle società e i prezzi delle azioni. "La Fed ha un percorso molto stretto per riportare l'economia verso uno in cui l'inflazione è più bassa ma la crescita non rallenta in modo significativo, e penso che il percorso sia diventato ancora più stretto", ha detto venerdì a Politico il capo economista statunitense di Deutsche Bank Matthew Luzzetti, dopo il Dipartimento del Lavoro ha rivelato che i prezzi al consumo il mese scorso sono cresciuti al tasso più rapido in quasi 40 anni.
Contra
La scorsa settimana, il presidente della Fed James Bullard è diventato il primo funzionario della banca centrale ad approvare apertamente un aumento di 50 punti base a marzo. "Ero già più aggressivo, ma ho tirato su in modo drammatico ciò che penso che il comitato dovrebbe fare", ha detto Bullard dopo il rapporto sull'inflazione di gennaio, aggiungendo che "vorrebbe vedere" aumenti per un totale di 100 punti base entro il 1 ° luglio. Ha anche ha sollevato la possibilità che la Fed fosse aperta a un aumento del tasso di emergenza, affermando che "c'è stato un momento in cui il comitato avrebbe reagito a qualcosa del genere tenendo una riunione proprio ora. . . . Penso che dovremmo essere agili e considerare questo genere di cose". Goldman afferma che se un altro funzionario si unisse a Bullard nel diventare più aggressivo, riconsidererebbe le sue previsioni per sette aumenti di 25 punti base quest'anno.
Letture consigliate
La Fed prepara l'aumento dei tassi di interesse di marzo per combattere l'impennata dell'inflazione nonostante il crollo del mercato azionario (Forbes)
Le azioni precipitano dopo che i verbali della Fed hanno mostrato che la banca centrale potrebbe rimuovere più stimoli (Forbes)
La "chiamata d'allarme" della Fed: gli investitori "perdono fiducia" dopo l'ultimo aumento dell'inflazione: quanto potrebbero essere aggressivi i rialzi dei tassi? (Forbes)
Fonte: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minutes-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/