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I funzionari della Federal Reserve segnaleranno una posizione più aggressiva la prossima settimana, con tassi di interesse che raggiungeranno il 4% entro dicembre e rimarranno alti fino al 2023, hanno affermato gli economisti intervistati da Bloomberg.
Il sondaggio ha rilevato che il Federal Open Market Committee aumenterà i tassi di 75 punti base per il terzo incontro consecutivo quando i responsabili politici annunceranno la loro decisione alle 2:XNUMX a Washington.
Ciò aumenterebbe l'intervallo target per il loro benchmark politico dal 3% al 3.25%. Le previsioni della Fed pubblicate durante la riunione dovrebbero mostrare il limite superiore dell'intervallo al 4% entro fine anno e in aumento il prossimo anno, prima che i tagli nel 2024 lo riportino al 3.6%.
Tale cambiamento rappresenta un grande passo avanti rispetto alle previsioni della Fed di giugno, riflettendo una lotta più dura contro l'inflazione dopo che la crescita dei prezzi al consumo core di agosto è stata più calda del previsto. Il sondaggio di 45 economisti è stato condotto dal 9 al 14 settembre.
Il presidente Jerome Powell ha affermato che la Fed è fortemente impegnata a riportare l'inflazione all'obiettivo del 2% della banca centrale e non fermerà la sua lotta prematuramente di fronte a dati economici più deboli. La tesi per un'azione più aggressiva è stata rafforzata dal rapporto sull'indice dei prezzi al consumo di martedì, che ha mostrato misure dell'inflazione sottostante in aumento più del previsto.
"Prevediamo che la Fed continuerà a salire fino a quando i dati sull'inflazione realizzati non scenderanno, con il rilascio dell'IPC di agosto che aggiunge una sostanziale urgenza al compito della Fed", ha affermato Robert Dent, economista senior statunitense presso Nomura Securities International Inc. "Più a lungo l'inflazione rimane elevata, il maggiori preoccupazioni per una spirale dei prezzi salariali e/o per un aumento disancorante delle aspettative di inflazione”.
Cosa dice Bloomberg Economics ...
“Il 'dot plot' mostrerà un tasso terminale più alto nel 2023. Pensiamo che salirà a circa il 4.2%, rispetto al 3.8% del SEP di giugno. Inoltre, il calo dei tassi nel 2024 non sarebbe così forte come nel settembre di giugno. Potrebbe mostrare una diminuzione a circa il 3.8-4% nel 2024, rispetto al 3.4% di giugno SEP".
— Anna Wong, capo economista statunitense
Powell è stato vago su quanto potrebbero salire i tassi di interesse e a luglio ha affermato che la Fed avrebbe deciso di "riunione dopo riunione". Ciò rende le previsioni del "dot plot" del FOMC sul tasso obiettivo un obiettivo primario per gli investitori quando il comitato si riunisce dal 20 al 21 settembre. Powell terrà una conferenza stampa mercoledì, 30 minuti dopo il rilascio della decisione politica.
Il percorso dei tassi che gli economisti prevedono che il FOMC traccia la prossima settimana è meno aggressivo di quello previsto dai mercati. Gli investitori si aspettano un aumento di 75 punti base mercoledì e vedono i tassi aumentare di un ulteriore punto percentuale entro la fine dell'anno a circa il 4.23%.
Le previsioni degli economisti corrispondono ampiamente a ciò che si aspettano dal Riepilogo delle proiezioni economiche della Fed, con tassi che hanno raggiunto un picco del 4% a dicembre, per poi diminuire nel 2024.
Powell sta cercando di guidare l'economia verso un atterraggio "morbido" di crescita economica più lenta, un mercato del lavoro ancora robusto e un'inflazione più debole. Ciò si rifletterà nelle previsioni del FOMC per una crescita di appena lo 0.5% nel 2022 e dell'1.4% nel 2023 – entrambi grandi declassamenti da giugno – con la disoccupazione che salirà al 4.2% nel 2024 dal 3.7% registrato ad agosto, secondo il sondaggio.
"La politica rimane incentrata sull'inflazione con poche prove di risposta al rallentamento dei dati economici/occupazionali o al calo dei tassi di inflazione", ha affermato Hugh Johnson, presidente di Hugh Johnson Economics LLC.
L'inflazione rimane la questione centrale che guida la politica della Fed. È probabile che il FOMC manterrà le sue previsioni sulle pressioni sui prezzi e potrebbe proiettare un'inflazione del 5.2% per il 2022, del 2.6% per il 2023 e del 2.2% per il 2024. Ciò significherebbe mancare l'obiettivo di inflazione a lungo termine della Fed del 2% fino al 2025.
Powell ha sottolineato che la banca centrale sarà agile nei suoi piani di aumento dei tassi e il FOMC nella sua precedente dichiarazione ha offerto solo indicazioni vaghe sul fatto che gli aumenti in corso sarebbero appropriati. Tre quarti degli economisti si aspettano che il comitato ripeta la guida, mentre la maggior parte degli altri afferma che il FOMC potrebbe affermare di aspettarsi un rallentamento del ritmo degli aumenti, facendo eco alle recenti dichiarazioni pubbliche di Powell.
Due terzi degli economisti si aspettano anche una decisione unanime questo mese, con il FOMC che mantiene un fronte unito dietro la lotta di Powell contro l'inflazione. Finora quest'anno, il presidente della Fed di St. Louis James Bullard ha dissentito come un falco e il presidente della Fed di Kansas City Esther George in una direzione da colomba.
C'è meno certezza sui piani per ridurre il bilancio della Fed. Il livello al quale i titoli in scadenza possono scadere è salito questo mese a un ritmo annuale di circa 1.1 trilioni di dollari. Il progetto degli economisti ridurrà il bilancio a 8.4 trilioni di dollari entro la fine dell'anno, scendendo a 6.6 trilioni di dollari nel dicembre 2024, secondo la stima mediana.
Quasi la metà degli intervistati afferma che i funzionari ricorreranno alla vendita a titolo definitivo di titoli garantiti da ipoteca, in linea con la loro dichiarata preferenza di detenere titoli del Tesoro solo a lungo termine. Tra coloro che si aspettano vendite, c'è un'ampia gamma di opinioni su quando inizieranno le vendite, con una leggera maggioranza che lo vedrà iniziare entro il secondo trimestre del 2023.
Gli economisti di Wall Street hanno continuato a sollevare preoccupazioni sul potenziale di recessione mentre la Fed inasprisce la politica monetaria in mezzo a venti contrari tra cui l'aumento dei prezzi di cibo ed energia durante l'invasione russa dell'Ucraina.
"Un'inflazione più alta per un periodo più lungo, un inasprimento della politica monetaria della Fed più aggressivo e gli effetti di spillover negativi da un contesto globale indebolito si uniranno per spingere l'economia statunitense in una lieve recessione nella prima metà del 2023, a nostro avviso", ha affermato Oxford L'economista statunitense capo dell'economia Kathy Bostjancic.
Gli economisti sono stati contrastanti sulle prospettive, con il 49% che vede una recessione come probabile nei prossimi due anni, il 33% che vede un po' di tempo con una crescita zero o negativa probabile e il resto cerca che la Fed raggiunga un atterraggio morbido di crescita continua e bassa inflazione .
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html