(Bloomberg) – Gli operatori di Wall Street hanno scontato aumenti di un quarto di punto in entrambe le prossime due riunioni della Federal Reserve – e un eventuale picco più alto per i tassi di interesse.
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Il contratto swap sull'indice overnight di maggio è salito al 5.11%, oltre 50 punti base al di sopra dell'attuale tasso effettivo sui fondi federali. Il mercato ha anche scontato un cosiddetto tasso terminale più elevato, con il contratto di luglio che è salito al 5.31%, riflettendo una probabilità di circa il 70% di un aumento di un punto del terzo trimestre a giugno.
Le mosse hanno accompagnato l'ultimo aumento dei rendimenti dei Treasury USA ai livelli più alti dell'anno, con la nota a due anni che è salita di ben 7 punti base al 4.71%, a meno di 10 punti base dal massimo pluriennale raggiunto a novembre.
I rendimenti dei Treasury hanno annullato il loro rialzo iniziale e sono scesi di 2-5 punti base lungo la curva alla fine delle negoziazioni di New York, con lo spostamento che riflette una quadratura di un mercato ipervenduto prima del lungo fine settimana. Il biennale sensibile alla politica è stato nettamente superiore durante la settimana, dal 4.52%.
"Penso che il rendimento a due anni possa rivisitare i massimi di novembre", ha affermato Priya Misra, responsabile globale della strategia sui tassi presso TD Securities. Un possibile catalizzatore della prossima settimana sono i dati sul reddito personale e sulla spesa di gennaio, che includono la misura dell'inflazione favorita dalla Fed, ha affermato.
Nelle osservazioni di venerdì, il governatore della Fed Michelle Bowman ha affermato che la banca centrale dovrebbe continuare ad aumentare i tassi di interesse per ridurre l'inflazione che rimane "troppo alta".
Lo spostamento verso l'alto delle aspettative del mercato per il percorso politico della Fed è stato stimolato dai rapporti economici che mostrano un mercato del lavoro teso e un'inflazione più vischiosa rispetto a quanto previsto dal mercato all'inizio dell'anno.
Gli economisti di Bank of America e Goldman Sachs giovedì hanno rivisto le loro previsioni politiche della Fed per includere un aumento dei tassi di giugno per seguire le mosse di marzo e maggio.
Ulteriori dati che mostrano che la forza di gennaio "non è stata un'anomalia" aumenteranno la pressione sulla Fed per accelerare il ritmo, ha detto a Bloomberg Television Seth Carpenter, capo economista globale di Morgan Stanley. Un altro rapporto sull'occupazione paragonabile a quello del mese scorso spingerà i responsabili politici a prendere in considerazione il ritorno agli aumenti di mezzo punto, ha affermato. Giovedì due funzionari hanno segnalato di essere aperti a questo.
La Fed ha alzato il tasso ufficiale otto volte da marzo 2022, l'ultima volta a un intervallo compreso tra 4.5% e 4.75% il 1° febbraio, dopo aver abbassato il limite inferiore a circa lo 0% all'inizio della pandemia. La banca centrale ha indicato alla fine dello scorso anno un picco previsto del 5.1% per la politica e nessun taglio dei tassi nel 2023.
I trader tramite swap che coprono la riunione della Fed di dicembre hanno abbassato le probabilità di un taglio del tasso di un quarto di punto dal picco entro la fine dell'anno a circa il 75%.
–Con l'assistenza di Edward Bolingbroke.
(Aggiorna i dati di mercato.)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/fed-swaps-price-march-may-154025367.html