La Federal Reserve si preoccupa per una bomba a orologeria da 31 trilioni di dollari insieme all'Asia

In un mondo di mine antiuomo economiche, è un triste commento che ciò che i funzionari della Federal Reserve possono temere di più sia il Congresso.

In particolare, i repubblicani ora controllano la Camera dei rappresentanti e il rating del credito americano. Questi “conservatori” rimangono decisi a mantenere Washington tetto del debito ostaggio come tattica negoziale. Non aumentarlo porterebbe gli Stati Uniti al loro primo default in assoluto.

Asia ricorda fin troppo traumaticamente l'ultima volta che i repubblicani hanno giocato con il fuoco finanziario. Soprattutto i funzionari di Pechino e Tokyo, che sovrintendono alle maggiori scorte estere di titoli del Tesoro USA.

Era il 2011, quando i membri del Congresso del GOP ritardarono l'aumento del limite di prestito in modo che Washington potesse pagare i suoi conti, compresi i pagamenti dei titoli di stato. Standard & Poor's ha tolto agli Stati Uniti il ​​rating di credito AAA. È stato un brutale campanello d'allarme per i maggiori benefattori finanziari di Washington, la maggior parte dei quali sono in Asia.

Quel disturbo da stress post-traumatico ha il Banca del Giappone, la People's Bank of China e altre importanti autorità monetarie asiatiche hanno tagliato i titoli del Tesoro USA. Ed ecco che arriva la Fed a ricordare ai principali banchieri di Washington che i loro miliardi di dollari in partecipazioni sono sempre più in pericolo.

Al loro 31 gennaio-febbraio. 1 riunione politica, i funzionari della Fed hanno espresso la preoccupazione che la giostra politica sul debito scuoterà i mercati globali.

"Un certo numero di partecipanti ha sottolineato che un lungo periodo di negoziati per aumentare il limite del debito federale potrebbe comportare rischi significativi per il sistema finanziario e l'economia in generale", afferma il verbale della riunione.

Tutto ciò ha preoccupato il team del presidente della Fed Jerome Powell tanto, o più, per il sabotaggio politico interno quanto per gli eventi esterni in Cina e Ucraina. Tra le loro maggiori preoccupazioni ci sono "interruzioni nel sistema finanziario e in un'economia più ampia associate alle preoccupazioni che il limite legale del debito potrebbe non essere aumentato in modo tempestivo".

Hanno sottolineato "l'importanza che le autorità competenti continuino ad affrontare le questioni relative alla resilienza del mercato". In altre parole, la nazione che gestisce il globale valuta di riserva- e un debito di 31.4 trilioni di dollari - rischia di perdere credibilità a causa della crescente instabilità politica.

Per ora, il team del segretario al Tesoro Janet Yellen sta impiegando una serie di misure contabili speciali per far fronte agli obblighi di Washington. Queste tattiche, tuttavia, sono valide solo per pochi mesi.

L'economista Shai Akabas del think tank del Bipartisan Policy Center osserva che i funzionari di Washington "hanno ora l'opportunità di iniettare certezza negli Stati Uniti e nell'economia globale avviando, in seri negoziati bipartisan sulla salute fiscale della nostra nazione e agendo per sostenere la piena fede e credito degli Stati Uniti ben prima della data X”.

Il riferimento qui è al momento in cui il governo federale è costretto a rinnegare il pagamento del debito. Il Congresso sta preparando gli Stati Uniti per un vero e proprio autogol, anche più grande di quello del 2011.

In un recente rapporto, gli economisti della Fed di Kansas City Stefan Jacewitz, W. Blake Marsh e Nicholas Sly sostengono che “sebbene rischi del mercato finanziario aumentano quando le risoluzioni del tetto del debito si verificano più vicino alle date X, le risoluzioni che si verificano dopo le date X hanno probabilmente le conseguenze più gravi.

Le cose potrebbero andare proprio come temeva Ian Bremmer. Ogni anno, il CEO di Eurasia Group elabora un elenco dei rischi principali. Uno degli scenari terribili di quest'anno è come gli “Stati divisi d'America” potrebbero innervosire i mercati.

"2022 elezioni di medio termine", afferma Bremmer, "ha fermato lo scivolamento verso una crisi costituzionale alle prossime elezioni presidenziali statunitensi poiché gli elettori hanno rifiutato praticamente tutti i candidati in corsa per il governatore dello stato o il procuratore generale dello stato che hanno negato o messo in dubbio la legittimità delle elezioni presidenziali del 2020".

Ma, avverte Bremmer, “gli Stati Uniti rimangono una delle democrazie industriali avanzate più politicamente polarizzate e disfunzionali del mondo che si avvia verso il 2023. Le divergenze politiche estreme tra gli stati rossi e blu renderanno più difficile per le società statunitensi e straniere trattare gli Stati Uniti come un unico mercato coerente, nonostante gli evidenti punti di forza economici. E il rischio di violenze politiche rimane alto”.

Violenza finanziaria, anche. Il presidente Joe Biden avrebbe potuto parlare per i politici asiatici di recente quando ha affermato che un default sarebbe una "calamità" per il economia globale. E una bomba a orologeria.

In un rapporto di questa settimana, gli economisti di Goldman Sachs hanno affermato che "si aspettano che la scadenza del limite del debito scada tra l'inizio e la metà di agosto". Goldman spera che il Congresso possa evitare l'Armageddon finanziario. Ma, aggiungono, l'incertezza politica sul pagamento del debito è l'ultima cosa di cui i mercati mondiali hanno bisogno.

Forse il presidente della Camera Kevin McCarthy non se ne è accorto, ma è iniziata la corsa per sostituire il dollaro come perno della finanza globale. Questo ruolo conferisce a Washington "privilegi esorbitanti", come disse il ministro delle finanze francese degli anni '1960 Valéry Giscard d'Estaing. Uno che consente agli Stati Uniti di vivere al di sopra dei propri mezzi, anno dopo anno.

Per ora, almeno. Nel 2011, lo yuan cinese ha goduto di una quota trascurabile del commercio. Oggi è tra le prime cinque valute ed è in costante aumento di statura. La PBOC sta battendo sul tempo la Fed, la BOJ e altre autorità del Gruppo dei Sette con una valuta digitale della banca centrale. E la Cina è al centro di un movimento globale per erodere il dominio del dollaro insieme a Russia, Arabia Saudita e altri importanti produttori di petrolio.

In altre parole, i repubblicani al Congresso possono giocare con il fuoco se lo desiderano. Ciò non significa che i principali banchieri di Washington qui in Asia guarderanno passivamente mentre questo circo finanziario minaccia il rating di credito più importante al mondo.