La Ferrari mette in ombra i produttori di veicoli elettrici come Tesla

Quest'anno non si è trattato di quale stock di produttori di automobili abbia ottenuto i risultati migliori. Si trattava di quale titolo è riuscito a sfuggire alla peggiore pressione di vendita dell'anno.

Dopo shavasana, sedersi in silenzio; saluti; crescita significativa delle scorte di auto nel 2021, quest'anno si è rivelato scoraggiante con lo scoppio della bolla delle startup di veicoli elettrici, scorte di veicoli basse e tassi di interesse in aumento. Ciò si aggiungeva ai timori di una recessione e complessiva "distruzione della domanda" per le vendite del settore.

Molte delle più grandi case automobilistiche del mondo ha ottenuto buoni risultati finanziari quest'anno, ma non era abbastanza per compensare le preoccupazioni economiche esterne che i loro giorni più redditizi potessero essere alle spalle.

"Ci stiamo preparando per una prospettiva FY23 difficile per il calo degli utili automobilistici su richiesta (tassi più alti), deflazione (prezzo/mix inferiore) e cambiamenti sfavorevoli nell'equilibrio tra domanda e offerta di veicoli elettrici", ha scritto l'analista di Morgan Stanley Adam Jonas in una nota per gli investitori all'inizio di questo mese.

L'indice automobilistico FactSet, che comprende le case automobilistiche e le parti aftermarket, quest'anno è sceso di circa il 38%, a partire dalla chiusura di martedì. Tutte le principali case automobilistiche e le startup di veicoli elettrici hanno registrato cali a due cifre quest'anno, compensando parzialmente o completamente i loro guadagni nel 2021.

Molte startup di veicoli elettrici un tempo promettenti sono state tra i maggiori perdenti, poiché alcune hanno avuto problemi di capitale o non sono riuscite a ridimensionare la produzione con la rapidità prevista. Rivian, Lucido, canoa ed Nikola ha registrato un calo del 76% o più da inizio anno.

Le case automobilistiche tradizionali sono state in grado di mitigare il calo delle scorte meglio delle startup di veicoli elettrici. Ma le più grandi case automobilistiche americane - General Motors ed Ford Motor – entrambi hanno registrato cali superiori al 40%, salvo eventuali rally a sorpresa alla fine dell'anno. Altri come stellanti, Nissan, Toyota ed Volkswagen sono diminuiti di oltre il 25%.

L'azienda con il minor calo è stata Ferrari, che dall'inizio dell'anno è in calo solo di circa il 18%, rendendolo il titolo automobilistico con le migliori prestazioni dell'anno.

Cosa ha guidato quella performance? Per cominciare, lo storico produttore di auto sportive di fascia alta non è come le altre case automobilistiche: si prevede che entro la fine dell'anno venderà circa 13,000 delle sue auto sportive simili a gioielli, meno di quanto ne vendano giganti come General Motors in un giorno. Ma quelle ambite auto escono dalla porta a un prezzo medio di vendita di circa $ 322,000 ciascuna, secondo le stime di FactSet.

Anche a quei prezzi, la lista d'attesa per una Ferrari è lunga. L'azienda limita la sua produzione annuale per preservare il suo potere di determinazione dei prezzi e l'esclusività, una situazione felice che dà alla Ferrari margini di profitto eccezionalmente forti e assicura che la sua fabbrica non sarà probabilmente inattiva in tempi brevi.

La maggior parte dei modelli Ferrari erano esauriti per l'anno all'inizio di novembre, ha detto il CEO Benedetto Vigna durante la Ferrari chiamata guadagni del terzo trimestree non prevede alcun problema con la domanda nel 2023, indipendentemente dal comportamento delle economie mondiali.

Vigna ha buone ragioni per questo punto di vista. La Ferrari ha diversi nuovi modelli in arrivo per mantenere lunga la lista d'attesa, incluso il suo primo veicolo simile a un SUV, un'elegante quattro porte con motore V12 chiamato il Purosangue che inizia a circa $ 400,000 negli Stati Uniti Anche a quel prezzo - e anche per una Ferrari a quattro porte - la domanda è vivace. Anche se Ferarri non inizierà nemmeno a spedire il Purosangue per alcuni mesi, l'azienda ha temporaneamente smesso di prendere ordini il mese scorso dopo aver esaurito i primi due anni di produzione.

"L'attenzione dell'azienda alla qualità e alle prestazioni uniche dei suoi veicoli è incrollabile e ha portato a un track record di performance finanziarie resilienti, oltre a un significativo valore intangibile del marchio e un vero status di lusso", ha detto l'analista di BofA Securities John Murphy agli investitori in un Nota del 13 dicembre, che ribadisce una valutazione di acquisto su Ferrari e un obiettivo di prezzo di $ 285.

Poi c'è Tesla, che ha dimostrato di essere uno dei migliori titoli automobilistici per gli investitori negli ultimi anni grazie alla sua valutazione di tipo tecnologico da Wall Street. Le azioni del produttore di veicoli elettrici sono crollate di oltre il 68% da inizio anno.

Gran parte il calo delle azioni Tesla è venuto dal CEO Elon Musk ha acquisito la piattaforma di social media Twitter. Il titolo è sceso di oltre il 50% dalla chiusura dell'operazione il 27 ottobre.

"Riteniamo che l'aumento del sentimento negativo su Twitter potrebbe persistere a lungo termine, limitando le sue prestazioni finanziarie e diventare un continuo eccesso di TSLA", analista di Oppenheimer Colin Rusch ha scritto in una nota questo mese declassamento azioni per eseguire da sovraperformare.

Gli analisti di Wall Street prevedono che il 2023 sarà un altro anno instabile per i titoli automobilistici. Ecco come si sono comportate quest'anno le case automobilistiche legacy, così come le migliori startup emergenti di veicoli elettrici.

• Ferrari (GARA): -18%
• Stellantis (STLA): -25%
• Toyota (TM): -26%
• Nissan (NSANY): -35%
• Motori generali (GM): -43%
• Volkswagen (VWAGY): -46%
• Guado (F): -46%
• Fisker (FSR): -57%
• Tesla (TSLA): -68%
• Nio (NIO): -68%
• Lordstown ( CORSA): -69%
• Nicola (NKLA): -75%
• Riviano (RIVN): -82%
• Lucido (LCID): -83%
• Canoo (GOEV): -86%

- CNBC's Michael Bloom contribuito a questo rapporto.