Azioni di fertilizzanti: Mosaic, CF gli utili salgono ma continuano a diminuire

Il fertilizzante gioca mosaico (MOS) e Industrie CF (CF) entrambi hanno registrato ottimi risultati nel secondo trimestre che sono stati inferiori alle aspettative ancora maggiori. Sia le azioni CF che Mosaic sono scese alla fine di lunedì azione sul mercato azionario. Questa ultima tornata di rapporti sugli utili arriva quando il calo dei prezzi dei fertilizzanti ha finalmente raffreddato uno dei gruppi più caldi del mercato azionario dall'inizio del 2021.

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Il mancato guadagno del CF è arrivato nel mezzo di un onere di ristrutturazione relativo alle operazioni ad alto costo nel Regno Unito. Mosaic ha citato input di costi più elevati e vendite inferiori a causa di problemi di trasporto e una stagione di applicazione primaverile "compressa".

Tuttavia, sia Mosaic che CF hanno offerto prospettive piuttosto ottimistiche. CF vede una domanda serrata "per il prossimo futuro", con profitti sostenuti dagli spread favorevoli del gas naturale tra la sua base operativa statunitense, l'Europa e l'Asia. Mosaic, anticipando forti condizioni di mercato nel 2023, ha autorizzato un nuovo riacquisto di azioni da 2 miliardi di dollari.

Nutriente (NTR) riferisce mercoledì in ritardo. Capo degli insetticidi FMC (FMC) riporta martedì in ritardo.

I mercati dei fertilizzanti e dell'agricoltura restano rigidi e la situazione geopolitica è sufficientemente incerta da non escludere un'altra grande corsa per il gruppo. Tuttavia, gli ultimi sviluppi, sebbene contrastanti, sono probabilmente negativi per il gruppo.

Guadagni del mosaico

Gli utili di Mosaic sono balzati del 211% a $ 3.64 per azione, ma sono stati inferiori alle stime di $ 3.97. Le entrate sono aumentate del 92% a $ 5.373 miliardi, ma sono comunque scese leggermente.

Mosaic ha affermato che la produzione di potassio dovrebbe superare i livelli storici recenti per il resto del 2022. Le vendite di fosfato di 1.7 milioni di tonnellate nel secondo trimestre sono diminuite del 2% rispetto a un anno fa, ma dovrebbero variare da 15-1.7 milioni di tonnellate nel terzo trimestre. Le vendite di potassio dovrebbero salire a 2-3 milioni di tonnellate.

Guadagno CF

I guadagni di CF sono aumentati del 385% a $ 5.58 per azione, inclusa una spesa di ristrutturazione di $ 162 milioni che ha comportato la chiusura delle attività manifatturiere nel Regno Unito. Escludendo l'addebito, i guadagni di CF potrebbero aver superato la stima di $ 5.92 FactSet.

Le entrate sono aumentate del 113% a $ 3.389 miliardi, anche se sono state inferiori ad alcune stime.

“Continuiamo a credere che ci vorranno diversi anni per ricostituire le scorte globali di cereali, sottolineando il ruolo fondamentale svolto da CF Industries nella fornitura di nutrienti agli agricoltori di tutto il mondo durante un periodo in cui i produttori marginali in Europa e in Asia devono affrontare tagli alla produzione a causa dei prezzi storicamente elevati del gas naturale ”, ha dichiarato il CEO Tony Will in una nota.

La società ha osservato che la superficie a mais piantata negli Stati Uniti probabilmente non supererà le aspettative di CF di 91-93 milioni di acri all'inizio del 2022 a causa del maltempo in alcune parti del paese durante la primavera che ha influenzato le decisioni di semina.

Stock fertilizzante: MOS, CF, NTR

Entrando nell'ultimo periodo di guadagni, il gruppo dell'industria chimica-agricola si è classificato al secondo posto su 2 in base all'andamento dei prezzi e allo slancio. Questo è scivolato al numero 197, poiché i prezzi dei fertilizzanti sono diminuiti.

Il titolo MOS è scivolato del 3.2% a 49.75 a fine lunedì, anche con Mosaic che ha annunciato un nuovo riacquisto di $ 2 miliardi. Le azioni sono scese del 2.45% nella sessione regolare di lunedì, appena al di sotto della media mobile a 50 giorni.

Mosaic si è ritirato del 35% dai massimi di aprile, ma si mantiene ben al di sopra del punto di acquisto lasciato quando la Russia ha invaso l'Ucraina.

Il titolo CF ha perso il 2.3% a 92.25 dopo ore, dopo aver perso l'1.1% nel trading prima del suo rapporto sugli utili. CF ha sovraperformato gli altri titoli di fertilizzanti, ritirandosi solo del 17% dai massimi di aprile e mantenendosi al di sopra della sua linea di 50 giorni, con i prezzi elevati del gas naturale all'estero una ragione fondamentale.

Il titolo Nutrien ha perso il 2.3% lunedì chiudendo al di sotto della sua linea di 50 giorni. Le azioni NTR hanno perso il 29% dal picco di aprile.

Principali sviluppi del mercato dei fertilizzanti

Lunedì, una nave ha lasciato il porto ucraino di Odesa trasportando 26,500 tonnellate di mais, la prima spedizione del genere dall'invasione russa del 24 febbraio. Potrebbero seguirne altri, fornendo un po' di sollievo per i mercati agricoli ristretti e gli alti prezzi dei raccolti. Tuttavia, le spedizioni di grano potrebbero non avvicinarsi al livello pre-invasione.

I prezzi elevati dei raccolti sono una chiave per la domanda e i prezzi dei fertilizzanti, perché la redditività dell'azienda agricola determina quanto viene piantato e quanto gli agricoltori possono permettersi di pagare per i fattori produttivi. Ma i prezzi dei fertilizzanti sono aumentati così in alto che ha compresso la domanda. Ora, sebbene i prezzi siano scesi molto, gli agricoltori sembrano trascinare i piedi nel riempire le scorte per la prossima stagione di semina, forse nella speranza che i prezzi continuino a diminuire.

Numerose forze hanno contribuito all'impennata dei prezzi dei fertilizzanti, comprese le restrizioni alle esportazioni dalla Russia e dalla Bielorussia. Hanno contribuito anche un aumento dei prezzi del gas naturale, la materia prima per i fertilizzanti a base di azoto e le tariffe statunitensi sulle forniture dal Marocco. La Cina ha vietato le esportazioni di fosfati, che sono fondamentali non solo per nutrire il popolo cinese, ma anche per alimentare i veicoli elettrici.

Mosaic ha affermato nella sua dichiarazione sugli utili del secondo trimestre che le scorte globali di colture rispetto alla domanda sono già ai minimi da 2 anni e gli eventi globali non aiuteranno. "La guerra in Ucraina, le alte temperature in Nord America e in Europa e lo sviluppo di condizioni di siccità in alcune parti del Sud America evidenziano il rischio di una riduzione dei raccolti a livello globale", ha affermato Mosaic. Questo è rialzista per i prezzi delle colture e, per estensione, per i prezzi dei fertilizzanti.

Per quanto riguarda il potassio, la carenza di offerta dalla Bielorussia sarà solo parzialmente compensata da una maggiore produzione altrove. Nel frattempo, le restrizioni all'esportazione cinese sui fosfati "sembrano essere estese per il resto dell'anno e fino al 2023", ha affermato Mosaic.

I prezzi costantemente elevati del gas naturale in Europa, poiché la Russia taglia le spedizioni attraverso il gasdotto Nord Stream, continuano a sostenere prezzi elevati dei fertilizzanti azotati. Tuttavia, il fertilizzante azotato gioca a CF e Nutrien ha recentemente ricevuto cattive notizie con la Commissione per il commercio internazionale degli Stati Uniti che ha abbassato i dazi sulle importazioni di nitrato di ammonio di urea dalla Russia e da Trinidad e Tobago.

Si dice che anche l'ITC statunitense stia prendendo in considerazione un ricorso contro la sua decisione del 2021 di imporre tariffe sui fertilizzanti dal Marocco, che era stata una grande vittoria per Mosaic.

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