Floor & Decor ha una formula collaudata per una crescita aziendale sostenibile

Floor & Decor appena segnalato forte crescita dei ricavi per il secondo trimestre terminato il 30 giugno. Le vendite nette sono aumentate del 26.7%, raggiungendo 1.1 miliardi di dollari con vendite comparabili in negozio in crescita del 9.2% anno su anno.

Spiegando che i dati comparabili del 2021 affrontati nel secondo trimestre sono stati i "più difficili" dell'anno, il CEO Tom Taylor ha annunciato che gli utili per azione di $ 0.76 erano migliori del previsto, dando alle azioni della società un aumento del 13.5% nelle contrattazioni di venerdì per terminare a $ 92.92.

Nella prima metà del 2022, le vendite totali sono aumentate del 29%, superando i 2.1 miliardi di dollari, sebbene l'utile netto sia sceso del 3.7%, passando dal 9.7% al 7.2%.

Guardando alla fine dell'anno, l'azienda prevede che le vendite raggiungeranno tra i 4,290 ei 4,330 milioni di dollari, circa il 25% rispetto a 3,433.5 milioni di dollari nel 2021 e più del doppio delle vendite di 2 miliardi di dollari nel 2019. La crescita comparabile delle vendite in negozio è guidata dal 10% a 11. % gamma.

I risultati dell'azienda sono più notevoli se misurati rispetto agli attuali venti contrari dell'economia, in particolare l'inflazione elevata, l'aumento dei tassi ipotecari, il recente calo delle vendite di case esistenti anno su anno, i maggiori costi della catena di approvvigionamento e la congestione portuale.

Descrivendo la prospettiva dell'azienda come "prudente" nell'ambiente attuale, Taylor ha affermato: "Riteniamo che il nostro fossato competitivo da parte di persone, prodotto, prezzo e accesso all'inventario sia forte, dandoci maggiore fiducia nella nostra capacità di far crescere la nostra quota di mercato anche in un contesto macroeconomico difficile”.

Mentre la richiesta di utili si è concentrata sulla performance dell'ultimo trimestre, Taylor ha iniziato ricordando dove è diretta l'azienda: 17 miliardi di dollari di vendite e 500 negozi al dettaglio in tutto il paese. Attualmente gestisce 174 magazzini e chiuderà l'anno con 192 magazzini, oltre a sei negozi Design Center più piccoli che si rivolgono a interior designer, architetti e progettisti.

Nuovi negozi conquistano quote di mercato

Floor & Decor ha ancora molta strada da fare per raggiungere il suo obiettivo a lungo termine. Ma è un grande paese e Floor & Decor ha trovato una strategia aziendale collaudata e ripetibile per spingerlo ulteriormente e più velocemente verso questo obiettivo. Tutto dipende dall'apertura aggressiva di nuovi negozi.

A tal fine, aggiungerà 32 nuovi negozi quest'anno dopo aver aperto 27 lo scorso anno. Attualmente opera in 34 stati, con il suo primo negozio in Minnesota ad aprire la strada a Minneapolis nel terzo trimestre.

L'impronta di Floor & Decor è concentrata nelle grandi città lungo le coste e in Texas, intorno ad Atlanta e Chicago. Nel complesso, ha una lunga pista per aprire nuovi negozi nei mercati vergini. E una volta che prenderà piede in un mercato importante come Minneapolis, probabilmente seguirà un modello hub-and-spoke per espandersi a livello locale e conquistare più quote di mercato.

Assassino di categoria

A livello nazionale, la categoria dei rivestimenti per pavimenti speciali al dettaglio è in calo. Il dipartimento del censimento non ha riportato vendite al dettaglio nella categoria dal 2016, quando circa 9,200 aziende al dettaglio gestivano poco più di 11,000 negozi.

Entro il 2019 quel numero è sceso a 10,669 esercizi gestiti da circa 8,800 aziende, con una perdita netta di 362 negozi. E probabilmente, da allora il numero di negozi specializzati in rivestimenti per pavimenti è diminuito. Questo non è chiaramente il caso di Floor & Decor, che ha iniziato il 2017 con 69 negozi e da allora ne ha aggiunti oltre 100.

A livello nazionale, Floor & Decor ha pochi concorrenti diretti con scala. Uno di questi è Artisan Design Group con sede a Dallas, formato nel 2016 dalla fusione di Floors Inc. e Malibu Floors. Il private equity Sterling Group ha successivamente acquisito ADG nel 2018.

Da allora, ADG ha seguito una strategia di roll-up acquisendo rivenditori indipendenti che mantengono i loro marchi locali. Settimanale per pavimenti riporta che ADG ha generato vendite per 1.5 miliardi di dollari nel 2021 e ha gestito circa 100 negozi.

Poi c'è LL, precedentemente noto come Lumber LiquidatorsLL
. Eppure, con circa 450 negozi, i ricavi di LL di quasi 1.2 miliardi di dollari lo scorso anno sono stati solo una frazione di quelli di Floor & Decor e nell'ultimo trimestre terminato il 30 giugno, le vendite sono diminuite dello 8%.

Oltre ad Artisan Design Group e LL, i negozi indipendenti di pavimenti speciali con meno di 20 dipendenti rappresentano oltre il 90% delle aziende di pavimenti al dettaglio della nazione. Sono particolarmente vulnerabili quando Floor & Decor si trasferisce.

Anche le catene di bricolage di grandi dimensioni competono, ma non possono offrire la profondità e l'ampiezza di prodotti e servizi ai clienti fai-da-te o professionali che uno specialista di pavimenti come Floor & Decor può offrire.

L'e-commerce espande la portata e il ticket

Come la maggior parte dei rivenditori scopre, una volta stabilita una presenza fisica al dettaglio in un mercato, le loro vendite di e-commerce ottengono una spinta a livello locale. Questo ha aiutato Floor & Decor. Nel trimestre in corso, la sua attività di e-commerce è aumentata del 34% rispetto allo scorso anno e ha raggiunto quasi il 18% delle vendite totali, una quota significativa considerando la natura dei suoi prodotti.

Le chiusure dovute alla pandemia hanno costretto l'azienda ad adottare una strategia omnicanale e i suoi negozi locali hanno svolto un ruolo fondamentale in questo. Il vasto maggior parte degli ordini di e-commerce vengono evasi tramite ritiro in negozio.

E la rapida adozione di una strategia per i clienti connessi ha dato un passaggio sia alla linea superiore che a quella inferiore dell'azienda, con l'azienda che ha riferito che le vendite generate online hanno biglietti "molto più alti rispetto al biglietto in negozio".

Fare trading

Non solo Floor & Decor sta aprendo rapidamente negozi, ma sta generando più vendite da quei luoghi. Il biglietto al dettaglio medio è aumentato del 18% nel secondo trimestre, trainato dai clienti che hanno scambiato le sue offerte migliori e migliori, in particolare il vinile laminato e di lusso che ora rappresentano il 27% delle vendite, con un aumento di circa il 40% rispetto all'anno precedente.

I servizi di design in negozio aiutano anche ad aumentare il ticket di vendita medio, ma l'influenza dei designer va molto oltre. Taylor ha spiegato: “Continuiamo a scoprire che quando un designer viene coinvolto nel progetto, vediamo un punteggio di soddisfazione del cliente più elevato, un biglietto medio più alto, tassi di attaccamento alla vendita di panieri più elevati, tassi di penetrazione più elevati per le nostre categorie adiacenti e un margine lordo più elevato. "

Attualmente, l'azienda impiega circa 800 designer nei suoi negozi e intende continuare ad aumentare il loro numero dopo aver dimostrato il loro potenziale a lungo termine.

Inoltre, questo trimestre ha lanciato servizi di design per la casa nel mercato di Washington, DC e il prossimo ad Atlanta, dopo i lanci di successo a Houston, Dallas e Miami. Le visite a domicilio dei designer dovrebbero rafforzare ulteriormente i biglietti.

E mentre costruisce più negozi Design Center per attirare interior designer indipendenti, metterà la sua strategia di influenza sull'influencer sugli steroidi.

Professionisti in tasca

Un tocco finale nel suo processo commerciale ripetibile sta attraendo e assistendo i professionisti dei pavimenti nei mercati locali. Descritta come una "strategia PRO olistica", offre un programma PRO Premier Rewards per incoraggiare la ripetizione degli affari e creare una condivisione del portafoglio tra i professionisti.

Taylor ha dichiarato che la crescita delle vendite di PRO in negozio totale e comparabile del secondo trimestre è stata "significativamente superiore" al tasso di crescita generale dell'azienda, con le vendite di PRO che rappresentano quasi il 40% della crescita delle vendite nel secondo trimestre.

È probabile che i professionisti diventino una parte ancora più importante dell'attività di Floor & Decor man mano che i consumatori tornano alla normalità e hanno meno tempo a casa da dedicare ai progetti fai-da-te. Taylor ha notato che la società non ha raggiunto le sue aspettative di vendita in negozio comparabili del secondo trimestre del 10% a causa dei proprietari di case che hanno ricominciato a viaggiare durante i fine settimana estivi.

Solide basi per la crescita

Floor & Decor ha una formula collaudata per continuare a conquistare più quote di mercato in un attimo Mercato dei rivestimenti per pavimenti da 70 miliardi di dollari. Offrendo i prodotti per pavimenti duri più richiesti, insieme a forniture per l'installazione e relativi mobili e infissi per completare i progetti di bagni e cucine, è ben fornito di inventario che è un ulteriore vantaggio con la catena di approvvigionamento ancora rischiosa.

E vede potenziali benefici emergere dall'attuale incertezza economica. Riferendo che le vendite di case esistenti sono diminuite e i tassi dei mutui sono aumentati, la società si aspetta che più proprietari di case rimarranno al loro posto. Quindi si rivolgeranno a Floor & Decor per migliorare le loro attuali case con nuovi pavimenti a superficie dura che ripagheranno a lungo termine. Da notare, la costruzione di nuove case non è una parte significativa della sua attività.

"Siamo entusiasti di essere sulla buona strada per segnalare il nostro 14° anno consecutivo di crescita delle vendite di negozi comparabili", ha affermato Taylor concludendo le sue osservazioni preparate. "Stiamo dimostrando di avere i team, le strategie e il modello di business agile giusti per affrontare le sfide della catena di approvvigionamento globale, le pressioni inflazionistiche e un mercato immobiliare in indebolimento".