Il rapporto sugli utili del terzo trimestre di Ford Motor Co. non dovrebbe essere troppo drammatico dal momento che la società ha già avvertito dell'aumento dei costi e dei problemi di inventario, ma il rapporto di General Motors Co. potrebbe essere una storia diversa poiché gli analisti di Wall Street hanno aumentato le loro stime in un momento di crescenti preoccupazioni per l'indebolimento della domanda.
Ford dovrebbe riportare un utile per azione di 27 centesimi per azione, secondo un sondaggio FactSet degli analisti, che è in calo rispetto a 51 centesimi per azione nello stesso periodo di un anno fa. Anche questo è in calo dai 39 centesimi per azione di fine settembre e meno della metà dei 57 centesimi previsti alla fine del secondo trimestre.
Nel frattempo, il consenso FactSet EPS per GM è sceso a $ 1.88 da $ 1.94 alla fine del terzo trimestre, ma è aumentato da $ 1.71 all'inizio del trimestre. Un anno fa, GM ha riportato un EPS di $ 1.52.
Per le entrate, il consenso FactSet per Ford è di $ 37.46 miliardi, in aumento del 5.0% rispetto a un anno fa, e per GM è di $ 42.09 miliardi, in aumento del 57.2%.
L'analista di JPMorgan Ryan Brinkman ha dichiarato in una nota ai clienti venerdì che è "improbabile che ci sia molto mistero" sui numeri di Ford, dato il il pre-annuncio della casa automobilistica il mese scorso, quando ha affermato che i costi delle forniture saranno di $ 1 miliardo in più del previsto a causa dell'inflazione e che fino a circa 45,000 veicoli saranno parcheggiati a causa della scarsità di parti.
"Sospettiamo che Ford possa aver morso il proverbiale proiettile nel 3° trimestre, forse pensando che potrebbe rivelarsi più vantaggioso accordarsi con i fornitori ora, anche perché i gestori dei fornitori potrebbero essere stati desiderosi di firmare accordi tenendo presente il proprio programma di rendicontazione trimestrale", ha scritto Brinkman in una nota ai clienti.
Ma per GM, Brinkman ha affermato che "il grado in cui GM batte o manca nel 3Q potrebbe dipendere anche dai tempi degli accordi con i fornitori", che secondo lui è difficile da accertare dall'esterno. Ha detto, tuttavia, che crede che il fatto che GM non abbia anche preannunciato potrebbe significare che intende distribuire i pagamenti dei fornitori su un periodo più lungo rispetto a Ford.
Nel frattempo, Brinkman ha ribadito le sue valutazioni di sovrappeso sui titoli di entrambe le case automobilistiche.
Le azioni Ford sono crollate del 41.3% da inizio anno fino a venerdì, mentre le azioni GM sono crollate del 40.3%. La media industriale del Dow Jones
DJIA,
+ 2.47%
è crollato del 14.5% quest'anno e l'indice S&P 500
SPX,
+ 2.37%
è sceso del 21.3%.
Crede che mentre i numeri riportati da Ford saranno probabilmente in linea con il consenso, il modo in cui il titolo reagirà ai risultati dipenderà probabilmente dalla discussione del management sulla relativa sostenibilità nel 2023 dei venti contrari e contrari che hanno causato l'annuncio anticipato della società.
Per GM, Brinkman ritiene che la produzione sia stata più forte del previsto, il che potrebbe aumentare i risultati al di sopra del consenso di Wall Street. Si aspetta un EPS del terzo trimestre di $ 1.91.
Ma piuttosto che come si sono comportate le società nel terzo trimestre, la vera domanda per gli investitori è cosa diranno le società sulle prospettive per il resto di quest'anno e per il prossimo anno con l'aumento delle aspettative di recessione.
Mentre Brinkman ha affermato che le reazioni degli investitori su ciò che il pre-annuncio di Ford significherà per il 2023 è probabilmente esagerato, Patrick Hummel di UBS ha affermato di recente che l'avvertimento di Ford è stato il "fulmine" che precede il "tuono".
Hummel ha affermato che l'esecuzione di Ford nei veicoli elettrici è stata "solida" e gli piace lo slancio dei veicoli elettrici di GM, data una forte pipeline di lancio. Ma i veicoli elettrici non sono il problema.
Hummel ha affermato di ritenere che le prospettive per il settore automobilistico stiano "peggiorando rapidamente" poiché ora è probabile una recessione. Fondamentalmente, "la distruzione della domanda sembra inevitabile in un momento in cui l'offerta sta migliorando", il che non fa ben sperare per i profitti e i costi di inventario in futuro.
"Riteniamo che ciò porterà probabilmente a un cambio di paradigma dalla sottoofferta all'eccesso di offerta e, di conseguenza, a un calo dei margini guidato dal prezzo e dal mix", ha scritto Hummel.
anche a leggere: Le azioni Ford sono ora una "vendita" da UBS poiché incombe un problema di offerta eccessiva.
Quindi gli investitori dovrebbero prestare molta attenzione a ciò che Ford e GM dicono sul 2022 e o se forniscono un picco nel 2023.
GM ha dichiarato a luglio, nel suo rapporto del secondo trimestre, che prevede un EPS rettificato per il 2022 compreso tra $ 6.50 e $ 7.50. Il consenso FactSet è nella metà inferiore di tale intervallo, a $ 6.75.
Nel frattempo, il consenso FactSet EPS 2022 per Ford è stato di $ 1.98, in calo rispetto a $ 2.03 alla fine di settembre, ma in aumento da $ 1.93 alla fine del secondo trimestre.
Altri numeri da guardare
Per Ford, ecco alcuni altri numeri da tenere d'occhio:
- Inventari. Ford ha riportato scorte per 13.98 miliardi di dollari alla fine del secondo trimestre, in leggero calo rispetto ai 14.65 miliardi di dollari del 31 marzo, ma in forte aumento rispetto ai 12.07 dollari del 31 dicembre. Da 40,000 a 45,000 veicoli in inventario alla fine del terzo trimestre privi di alcune parti.
- Il consenso FactSet per il flusso di cassa dalle operazioni è di 1.52 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 2.9 miliardi di dollari registrati nel secondo trimestre.
- Quota di mercato. Nel secondo trimestre, la quota di mercato globale è stata del 5.3%, in aumento di 0.3 punti percentuali rispetto a un anno fa, con la quota di mercato del Nord America in aumento di 2.5 punti percentuali fino al 12.9%.
- Ford ha dichiarato a settembre di aspettarsi utili rettificati per il terzo trimestre prima di interessi e tasse (EBIT) compresi tra $ 1.4 miliardi e $ 1.7 miliardi.
Per GM:
- Inventari. GM ha riportato scorte automobilistiche di $ 16.86 miliardi alla fine del secondo trimestre, ben al di sopra delle scorte di $ 14.84 miliardi al 31 marzo, che a loro volta sono aumentate nettamente da $ 12.99 miliardi al 31 dicembre.
- GM ha dichiarato a luglio di aspettarsi un EBIT rettificato per il 2022 compreso tra $ 13.0 miliardi e $ 15.0 miliardi.
- GM ha fornito una guida per il 2022 per il flusso di cassa libero automobilistico rettificato a luglio compreso tra $ 7.0 miliardi e $ 9.0 miliardi.
- GM ha dichiarato a luglio che prevede un utile netto per il 2022 compreso tra $ 9.6 miliardi e $ 11.2 miliardi.
Ford ha già "morso il proverbiale proiettile" prima dei guadagni, ma i risultati di GM potrebbero andare in entrambi i modi
Il rapporto sugli utili del terzo trimestre di Ford Motor Co. non dovrebbe essere troppo drammatico dal momento che la società ha già avvertito dell'aumento dei costi e dei problemi di inventario, ma il rapporto di General Motors Co. potrebbe essere una storia diversa poiché gli analisti di Wall Street hanno aumentato le loro stime in un momento di crescenti preoccupazioni per l'indebolimento della domanda.
GM
+ 4.67%
+ 3.57%
gm,
dovrebbe riportare i risultati del terzo trimestre il 25 ottobre, prima della campana di apertura, mentre Ford
F,
è prevista la segnalazione il giorno successivo, dopo la campana di chiusura.
Ford dovrebbe riportare un utile per azione di 27 centesimi per azione, secondo un sondaggio FactSet degli analisti, che è in calo rispetto a 51 centesimi per azione nello stesso periodo di un anno fa. Anche questo è in calo dai 39 centesimi per azione di fine settembre e meno della metà dei 57 centesimi previsti alla fine del secondo trimestre.
Nel frattempo, il consenso FactSet EPS per GM è sceso a $ 1.88 da $ 1.94 alla fine del terzo trimestre, ma è aumentato da $ 1.71 all'inizio del trimestre. Un anno fa, GM ha riportato un EPS di $ 1.52.
Per le entrate, il consenso FactSet per Ford è di $ 37.46 miliardi, in aumento del 5.0% rispetto a un anno fa, e per GM è di $ 42.09 miliardi, in aumento del 57.2%.
L'analista di JPMorgan Ryan Brinkman ha dichiarato in una nota ai clienti venerdì che è "improbabile che ci sia molto mistero" sui numeri di Ford, dato il il pre-annuncio della casa automobilistica il mese scorso, quando ha affermato che i costi delle forniture saranno di $ 1 miliardo in più del previsto a causa dell'inflazione e che fino a circa 45,000 veicoli saranno parcheggiati a causa della scarsità di parti.
"Sospettiamo che Ford possa aver morso il proverbiale proiettile nel 3° trimestre, forse pensando che potrebbe rivelarsi più vantaggioso accordarsi con i fornitori ora, anche perché i gestori dei fornitori potrebbero essere stati desiderosi di firmare accordi tenendo presente il proprio programma di rendicontazione trimestrale", ha scritto Brinkman in una nota ai clienti.
Ma per GM, Brinkman ha affermato che "il grado in cui GM batte o manca nel 3Q potrebbe dipendere anche dai tempi degli accordi con i fornitori", che secondo lui è difficile da accertare dall'esterno. Ha detto, tuttavia, che crede che il fatto che GM non abbia anche preannunciato potrebbe significare che intende distribuire i pagamenti dei fornitori su un periodo più lungo rispetto a Ford.
Nel frattempo, Brinkman ha ribadito le sue valutazioni di sovrappeso sui titoli di entrambe le case automobilistiche.
Le azioni Ford sono crollate del 41.3% da inizio anno fino a venerdì, mentre le azioni GM sono crollate del 40.3%. La media industriale del Dow Jones
+ 2.47%
+ 2.37%
DJIA,
è crollato del 14.5% quest'anno e l'indice S&P 500
SPX,
è sceso del 21.3%.
Crede che mentre i numeri riportati da Ford saranno probabilmente in linea con il consenso, il modo in cui il titolo reagirà ai risultati dipenderà probabilmente dalla discussione del management sulla relativa sostenibilità nel 2023 dei venti contrari e contrari che hanno causato l'annuncio anticipato della società.
Per GM, Brinkman ritiene che la produzione sia stata più forte del previsto, il che potrebbe aumentare i risultati al di sopra del consenso di Wall Street. Si aspetta un EPS del terzo trimestre di $ 1.91.
Ma piuttosto che come si sono comportate le società nel terzo trimestre, la vera domanda per gli investitori è cosa diranno le società sulle prospettive per il resto di quest'anno e per il prossimo anno con l'aumento delle aspettative di recessione.
Mentre Brinkman ha affermato che le reazioni degli investitori su ciò che il pre-annuncio di Ford significherà per il 2023 è probabilmente esagerato, Patrick Hummel di UBS ha affermato di recente che l'avvertimento di Ford è stato il "fulmine" che precede il "tuono".
Hummel ha affermato che l'esecuzione di Ford nei veicoli elettrici è stata "solida" e gli piace lo slancio dei veicoli elettrici di GM, data una forte pipeline di lancio. Ma i veicoli elettrici non sono il problema.
Hummel ha affermato di ritenere che le prospettive per il settore automobilistico stiano "peggiorando rapidamente" poiché ora è probabile una recessione. Fondamentalmente, "la distruzione della domanda sembra inevitabile in un momento in cui l'offerta sta migliorando", il che non fa ben sperare per i profitti e i costi di inventario in futuro.
"Riteniamo che ciò porterà probabilmente a un cambio di paradigma dalla sottoofferta all'eccesso di offerta e, di conseguenza, a un calo dei margini guidato dal prezzo e dal mix", ha scritto Hummel.
anche a leggere: Le azioni Ford sono ora una "vendita" da UBS poiché incombe un problema di offerta eccessiva.
Quindi gli investitori dovrebbero prestare molta attenzione a ciò che Ford e GM dicono sul 2022 e o se forniscono un picco nel 2023.
GM ha dichiarato a luglio, nel suo rapporto del secondo trimestre, che prevede un EPS rettificato per il 2022 compreso tra $ 6.50 e $ 7.50. Il consenso FactSet è nella metà inferiore di tale intervallo, a $ 6.75.
Nel frattempo, il consenso FactSet EPS 2022 per Ford è stato di $ 1.98, in calo rispetto a $ 2.03 alla fine di settembre, ma in aumento da $ 1.93 alla fine del secondo trimestre.
Altri numeri da guardare
Per Ford, ecco alcuni altri numeri da tenere d'occhio:
Per GM:
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/ford-already-bit-the-proverbial-bullet-ahead-of-earnings-but-gm-results-could-go-either-way-11666388529?siteid= yhoof2&yptr=yahoo