Ford (F) ha accumulato il 70% di scorte da quando Jim Farley è diventato CEO, ma ha del lavoro da fare

DETROIT – In qualità di CEO entrante di Ford Motor, Jim Farley ha promesso maggiore trasparenza a Wall Street e un piano chiaro per il futuro.

All'epoca, Ford era considerata dietro l'industria quando si trattava di veicoli completamente elettrici e autonomi, connettività e software. I suoi messaggi e i suoi piani non erano chiari a Wall Street, causando il crollo delle azioni.

Due anni dopo, Farley, 60 anni, ha in gran parte mantenuto le sue promesse attraverso il piano di trasformazione Ford+ in corso dell'azienda, ma c'è ancora molto lavoro da fare.

Ha operazioni ristrutturate e in gran parte ha riportato Wall Street all'angolo della casa automobilistica per la prima volta da quando Alan Mulally - accreditato di aver salvato la casa automobilistica dalla bancarotta nel 2009 - si è dimesso dalla carica di CEO otto anni fa. Le azioni Ford sono aumentate di circa il 70% da quando Farley è subentrato, nonostante i recenti ribassi.

"Quello che conta per noi e per il team è ottenere ottimi risultati di business", ha affermato Farley ha detto a CNBC nell'agosto 2020, quando è stato annunciato come CEO entrante. "Per quanto riguarda la comunicazione a Wall Street... uno degli impegni più importanti che stiamo assumendo come squadra è un piano chiaro e specifico per l'azienda e la trasformazione dell'azienda".

Entrambi i predecessori di Farley - Jim Hackett e Mark Fields - hanno lasciato la casa automobilistica in mezzo a prezzi delle azioni poco brillanti e non riuscendo a creare fiducia nella casa automobilistica di Wall Street. Sotto Hackett, un ex CEO di un'azienda di mobili Cassa di acciaio, il prezzo delle azioni Ford è diminuito del 40%.

Ma, come dice di routine Farley, la casa automobilistica rimane nei primi inning della sua Piano di trasformazione Ford+ e il passaggio del settore ai veicoli elettrici, che probabilmente rappresentano il miglioramento del titolo sotto Farley, ma anche il suo recente calo in mezzo a un più ampio declino del mercato. Le azioni Ford hanno raggiunto prezzi alti decenni di oltre $ 25 per azione all'inizio dell'anno, ma sono diminuite di circa il 56% dal picco di gennaio.

Rimangono dubbi sulle prospettive per l'industria automobilistica e sulla capacità di Ford di realizzare i suoi piani. L'azienda ha continuato a riscontrare problemi con il lancio di veicoli, i costi di garanzia e le catene di approvvigionamento: tutto Farley ha promesso di aggiustare dopo essere diventato amministratore delegato.

"I rischi chiave a nostro avviso riguardano la capacità di Ford di orientarsi in modo redditizio verso aree di crescita come veicoli elettrici e AV, il ciclo automobilistico, la quota di mercato e i margini (sia la pressione sui margini in una flessione che l'espansione dei margini a lungo termine da iniziative specifiche dell'azienda)" Lo ha detto l'analista di Goldman Sachs Mark Delaney in una nota agli investitori la scorsa settimana.

Più recentemente, il l'azienda ha sorpreso Wall Street pre-pubblicando parte del suo rapporto sugli utili del terzo trimestre, avvertendo gli investitori di $ 1 miliardo di costi imprevisti per i fornitori. Da allora, le azioni della società sono diminuite di oltre il 23%, compresa la sua la più grande caduta giornaliera in 11 anni al giorno dopo l'annuncio.

“Penso che la cosa più importante che abbia fatto sia convincere il mercato a credere di nuovo in Ford. Questa convinzione è stata forse sospesa ora fino a quando non mostreranno di poter soddisfare le indicazioni per l'intero anno 2022 alla luce del preannuncio del terzo trimestre che non è stato affatto ben accolto", ha detto alla CNBC l'analista di Morningstar David Whiston, facendo eco ad altri analisti.

Whiston descrive Farley come "comunicatore schietto" chi "non ha paura di intraprendere alcune azioni coraggiose", come separare internamente le attività di Ford per i veicoli tradizionali ed elettrici; aumentare gli investimenti in veicoli elettrici a 50 miliardi di dollari fino al 2025; e la riduzione dei costi e riduzioni del personale.

"È anche un "ragazzo dell'auto" che mi piace perché ha passione per il prodotto, che aiuta a ottenere veicoli come il Mach-E al contrario di un pessimo (veicolo elettrico a batteria economica) che nessuno vuole", ha detto Whiston, prima aggiungendo che vorrebbe vedere meno richiami e un miglioramento dei costi di garanzia. "Ma penso che Ford sia in ottime mani con Farley al comando."

Il titolo Ford è classificato in sovrappeso con un obiettivo di prezzo di $ 16.12, circa $ 4 in più rispetto al suo prezzo attuale, secondo le stime medie degli analisti compilate da FactSet.

Ecco i giorni migliori e peggiori del titolo durante il mandato di Farley come CEO finora:

• 4 gennaio 2022, +11.7%: Ford annuncia i piani per quasi il doppio della produzione annua capacità del suo pick-up elettrico F-150 a 150,000 veicoli all'anno in uno stabilimento nel Michigan.
• 10 dicembre 2021, +9.6%: Farley dice a CNBC Investing Club con Jim Cramer che la società ha chiuso le prenotazioni per il suo F-150 Lightning elettrico dopo aver superato le 200,000 unità.
• 28 ottobre 2021, +8.7%:  guado quasi raddoppia Le aspettative sugli utili di Wall Street e superano leggermente le proiezioni dei ricavi per il terzo trimestre, portando la casa automobilistica ad aumentare la sua guida annuale per la seconda volta lo scorso anno.
• 20 settembre 2022, -12.3%:  Ford pubblica in anteprima parte del suo rapporto sugli utili del terzo trimestre e avverte gli investitori di $ 1 miliardo in costi imprevisti del fornitore.
• 4 febbraio 2022, -9.7%: guado manca significativamente Le aspettative sugli utili del quarto trimestre di Wall Street e le leggere mancate entrate.    
• 29 aprile 2021, -9.4%: Ford impressiona Wall Street con i risultati sugli utili del primo trimestre, ma con le indicazioni poco brillanti dell'azienda per l'anno sorprese, persino confonde, investitori e analista.

- CNBC's Michael Bloom contribuito a questo rapporto.