Ford ha appena raggiunto una capitalizzazione di mercato di $ 100 miliardi: perché le sue azioni potrebbero crollare del 52%

Le vittorie continuano ad accumularsi per Ford (F). 

Ordini impressionanti per il nuovo F-150 elettrico. Il rampollo della Ford Bill Ford acquista una fetta di azioni in segno di fiducia. Questa settimana la capitalizzazione di mercato del colosso automobilistico ha superato i 100 miliardi di dollari, mentre il rivale di crosstown GM (GM) rimane bloccato a circa 89 miliardi di dollari. Nonostante questi titoli graffianti, l'analista automobilistico di lunga data Adam Jonas di Morgan Stanley pensa che le azioni Ford abbiano superato se stesse. 

Come avanti? Il veterano dei numeri ha detto in una nuova nota che vede le azioni Ford precipitare del 52% a $ 12. La sua valutazione su uno dei titoli più caldi del mercato? Sottopeso, o l'equivalente di Sell. 

"L'attrazione del mercato azionario per la storia di Ford EV continua a coglierci di sorpresa", riconosce Jonas. 

Il ritrovato rialzo di Wall Street sulle azioni Ford riflette la svolta operativa in corso presso la società sotto la spinta del CEO Jim Farley e del presidente esecutivo Bill Ford per automobili più ecologiche. Anche i solidi guadagni del terzo trimestre per Ford hanno aiutato.

Gli utili rettificati del terzo trimestre di Ford sono stati pari a 51 centesimi per azione, superando le stime degli analisti per 27 centesimi. Le vendite nette di $ 33.2 miliardi hanno superato le proiezioni degli analisti di circa $ 800 milioni, nonostante la carenza di semiconduttori abbia ridotto i livelli di produzione.

Per l'intero anno, Ford stima profitti rettificati da $ 10.5 miliardi a $ 11.5 miliardi. In precedenza, Ford prevedeva guadagni da $ 9 miliardi a $ 10 miliardi. La società ha anche ripristinato il dividendo, che aveva tagliato al culmine della pandemia nel 2020.

Jonas sostiene che la maggior parte di questi fattori sono ora prezzati nelle azioni Ford, un titolo che è salito alle stelle del 155% nell'ultimo anno. D'altra parte, ci sono una serie di rischi al ribasso sulle azioni Ford di cui il mercato potrebbe dimenticarsi secondo la matematica di Jonas.

“Le nostre preoccupazioni iniziano con l'inversione ciclica della media. Questo non è solo un problema Ford, ma a livello di settore. Sebbene le aziende automobilistiche godranno della ripresa della produzione e del rifornimento delle scorte, riteniamo che ciò sarà accompagnato da cali dei prezzi, deterioramento del mix (canale e prodotto) e aumento dei costi di input", afferma Jonas. Da un livello di $ 25, riteniamo che le aspettative per il successo di Ford nei veicoli elettrici, sebbene possibile da raggiungere, siano difficili da superare. Ci aspettiamo un ambiente di concorrenza molto più intenso tra i veicoli elettrici da parte di Tesla, Rivian, OEM legacy e altre startup".

La storia continua

Ma anche Jonas ammette che le azioni Ford potrebbero mantenere la sua propensione rialzista nel breve termine.

"La finestra di opportunità per il titolo di godere di una combinazione di un ciclo di supporto, una forte redditività ICE (prezzo di picco e mix), nonché la promessa e l'entusiasmo dei prossimi lanci di veicoli elettrici potrebbero continuare durante la prima metà di quest'anno", aggiunge Jonas .

In altre parole, non escludere più vittorie.

Brian Sozzi è un editor-at-large e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.

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