Gli investimenti esteri sono diventati negativi per la prima volta dal 2016

Per tre decenni, la storia dell'economia globale ha ruotato attorno a un punto chiave della trama: la metamorfosi della Cina in un moderno Eldorado. In linea con la linea, la saggezza convenzionale è andata e le ricchezze attese.

Ora, improvvisamente, la marea è cambiata. Dopo quasi sette anni di piogge consistenti di soldi, le aziende stanno ritirando capitali dal paese. Negli ultimi sei mesi, investimenti diretti esteri in Cina è diventato negativo.

Jens Nordvig, l'ex economista senior dei mercati globali di Goldman Sachs e una delle voci più ricercate a Wall Street, ha denunciato l'inversione su Twitter affermando che "non sta ricevendo abbastanza attenzione".

Il cambiamento arriva anche dopo che la Cina ha attirato centinaia di miliardi di dollari da società straniere durante il culmine della pandemia, secondo i dati della società Exante Data di Nordvig.

Nordvig ha affermato che l'ultima volta che gli investimenti esteri sono stati negativi è stato nel 2016, “ma allora è stato perché la Cina ha assistito a un 'boom dei deflussi' con grandi fusioni e acquisizioni in uscita, che da allora sono state chiuse. Gli afflussi non sono mai stati così deboli”.

Non devi pensare troppo a cosa è cambiato da allora.

La politica cinese Zero-Covid ha fatto sì che l'economia del paese funzioni a singhiozzo, come un adolescente che impara a guidare un bastone. Le crescenti tensioni geopolitiche potrebbero aver raggiunto un punto critico, e questo anche prima che i palloni cinesi iniziassero a girare per l'America. E le aziende stanno cercando di diversificare le loro catene di approvvigionamento - in altre parole, cercando di capire come non dipendere totalmente dalla produzione cinese - dopo che la pandemia ha fatto capire loro che la resilienza è importante tanto quanto l'efficienza.

Ciò potrebbe significare che le aziende sono meno preoccupate ora di fare soldi in Cina e più concentrate sull'assicurarsi di poter ottenere i loro soldi prima che sia troppo tardi.

Le multinazionali "che investono in Cina potrebbero essere più preoccupate per il ritorno *del* capitale che per il ritorno *sul* capitale", ha twittato Matthew Pines, direttore dell'intelligence presso la società di sicurezza informatica Krebs Stamos Group, in risposta a Nordvig.

Lo spostamento degli investimenti diretti esteri è importante per la Cina, ma ha anche importanti implicazioni per il futuro della globalizzazione e delle tendenze dell'inflazione, secondo Nordvig. Spostare le fabbriche fuori dal paese avrà un costo, che sarà quasi sicuramente trasferito ai consumatori. E non ci sono garanzie che il Vietnam, l'India o chiunque altro sarà in grado di eguagliare i prezzi bassissimi della Cina.

"La Cina sta riaprendo e la crescita sta tornando, questo è chiaro", ha twittato Nordvig. “Ma molte cose sono cambiate sotto la superficie e non tutto potrebbe normalizzarsi allo stesso modo. Lo lascerò a quello.