Gli stranieri impazziscono per l'epidemia di COVID

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Le azioni asiatiche sono state ampiamente al ribasso, anche se il Giappone ha sovraperformato mentre diversi paesi hanno perso Eid al-Adha, che è la festa più importante celebrata nell'Islam. La Cina continentale e Hong Kong sono diminuite durante la notte a causa delle epidemie di covid in Cina con un'enfasi particolare su Shanghai poiché i casinò di Macao hanno chiuso per precauzione.

Gli investitori stranieri sono andati fuori di testa per l'epidemia, facendo crollare Hong Kong in modo significativo mentre la Cina continentale era fuori, ma non così tanto. La recente epidemia ha riacceso i timori di blocchi in tutta la città, anche se finora non si è verificato. Ovviamente, non possiamo prevedere il futuro, ma siamo convinti che un blocco in tutta la città simile a quello che ha attraversato Shanghai il mese scorso sia improbabile. Dal blocco di Shanghai, abbiamo assistito a blocchi più mirati a livello di quartieri e complessi di appartamenti. A giugno, il governo cinese ha pubblicato nuove linee guida per le amministrazioni cittadine nella gestione delle epidemie di COVID che hanno lo scopo di attenuare l'impatto economico della gestione delle malattie. Tuttavia, solo il tempo lo dirà e il mercato ha deciso di sparare prima e fare domande dopo.

Al downdraft di Hong Kong si sono aggiunte diverse società Internet, tra cui Tencent e Alibaba, che sono state multate per precedenti violazioni dell'antitrust. Tencent è stata multata di 7.03 milioni di HKD ($ 895,000) mentre Alibaba è stata multata di 2.5 milioni di RMB ($ 372,000). Tencent ha perso $ 13 miliardi di capitalizzazione di mercato a causa di una multa di $ 895,000! Alibaba HK (9988 HK) ha perso $ 20 miliardi con una multa di $ 372,000! Crediamo che il ciclo di regolamentazione di Internet in Cina sia terminato poiché non sono state annunciate nuove regole. Tuttavia, ciò non significa che le aziende non possano entrare in conflitto con le nuove regole. La reazione del mercato sembra solo un po' drammatica.

Dopo la chiusura del mercato cinese, è stato rilasciato il finanziamento aggregato di giugno, superando le aspettative. Sospetto che il mercato trascurerà questi buoni dati, anche se gli investitori saggi dovrebbero prenderne nota! Questa è la prova della politica accomodante della Cina e dei tassi più bassi, che contrastano con l'aggressivo inasprimento negli Stati Uniti, in Europa e in molte economie emergenti.

Gli indici Hang Seng e Hang Seng Tech sono scesi rispettivamente del -2.77% e del -3.86%, su un volume superiore del +12.86% rispetto a venerdì, l'84% della media di 1 anno. Solo 63 titoli hanno guadagnato mentre 421 sono diminuiti. Il fatturato delle vendite allo scoperto di Hong Kong è aumentato del 17.7% rispetto a venerdì, che è il 97% della media di 1 anno, mentre il fatturato delle vendite allo scoperto ha rappresentato il 18% del fatturato di Hong Kong. I fattori value hanno sovraperformato la crescita mentre le large cap hanno sovraperformato le small cap. In flessione tutti i settori, compreso l'immobiliare, in calo del -5.09%, i beni voluttuari, in calo del -5.05%, e l'informatica, in calo del -3.3%. L'istruzione online, l'energia nucleare e le telecomunicazioni sono state tra i pochi vincitori oggi, mentre le sigarette elettroniche, il tabacco e le azioni dei casinò di Macao sono state tra le peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati leggeri poiché gli investitori continentali hanno venduto titoli quotati a Hong Kong tra cui Tencent, Meituan e Kuaishou, che hanno registrato vendite nette leggere. Nel frattempo, Li Auto era un piccolo acquisto netto.

Shanghai, Shenzhen e lo STAR Board hanno perso rispettivamente -1.27%, -1.47% e -2.07%, su un volume che è sceso di -1.97% da venerdì, che è il 93% della media di 1 anno. 1,133 titoli sono avanzati mentre 3,326 titoli sono diminuiti. I fattori value hanno sovraperformato i fattori di crescita oggi in quanto le large cap hanno sovraperformato le small cap. Il settore delle utilities è stato l'unico settore positivo, in aumento dell'1.26%. Nel frattempo, i materiali sono diminuiti del -2.77%, la tecnologia dell'informazione è diminuita del -2.49% e l'energia è diminuita del -2.49%. Tra i sottosettori, i sottosettori dell'energia idroelettrica, del pollo e del maiale sono stati tra i migliori dall'oggi al domani. Nel frattempo, il litio, i veicoli elettrici (EV), l'ecosistema dei veicoli elettrici e le scorte di batterie sono stati tra i peggiori. I flussi di Northbound Stock Connect sono stati moderati poiché gli investitori stranieri hanno venduto azioni continentali per un valore di -159 milioni di dollari durante la notte. I buoni del Tesoro sono aumentati, il CNY è sceso di -0.24% a 6.71 per dollaro USA e il rame è sceso di -1.61%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY / USD 6.71 contro 6.69 venerdì
• CNY / 6.76 EUR contro 6.82 Venerdì
• Rendimento su titoli di stato a 1 giorno 1.22% contro 1.22% venerdì
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.83% contro 2.84% venerdì
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond 3.07% contro 3.09% venerdì
• Prezzo del rame -1.61% durante la notte