Da Elon Musk a Sam Bankman-Fried, una brutta settimana per i geni del mercato

Dal Fallimento FTX e la caduta della cripto "rock star" Sam Bankman-Fried al caos su Twitter, non è stata una buona settimana per i geni del capitalismo. Elon Musk è brusco e in alcuni casi già invertita le decisioni da quando ha rilevato la società di social media confermano la sua affermazione che finora il suo incarico "non è noioso", ma espongono anche il tipo di problemi di governance aziendale che troppo spesso si ripetono a scapito degli azionisti.

"Senza dubbio, Sam Bankman-Fried è un genio", ha affermato giovedì il guru della leadership della Yale School of Management Jeffrey Sonnenfeld in un'intervista a "Taking Stock" della CNBC. “Ma la cosa difficile è che qualcuno deve essere in grado di frenarli e fare loro delle domande. Ma quando sviluppano uno di questi modelli dell'imperatore a vita... allora non hai davvero responsabilità", ha detto Sonnenfeld.

Pochi metterebbero in dubbio il genio di Elon Musk, o Mark Zuckerberg, se è per questo, ma pochi li metterebbero nella stessa classe con molte aziende che hanno fallito in modo spettacolare, anche se Sonnenfeld afferma che condividono il legame di poter operare senza un sufficiente controllo aziendale .

“Non è da pazzi parlare di Theranos, o WeWork, Groupon, MySpace, WebMD o Naptster – così tante aziende che cadono dal precipizio perché non avevano una governance adeguata, non hanno capito, come si ottiene il meglio di un genio?" ha detto Sonnenfeld.

Nel caso di Bankman-Fried, che si è dimesso dal suo ruolo di CEO in FTX quando la società ha presentato istanza di fallimento per il capitolo 11 venerdì, Sonnenfeld ha sottolineato la mancanza di un consiglio che avrebbe dovuto porre domande difficili.

Ma i consigli di amministrazione spesso non sono in grado di gestire il genio, ha affermato Sonnenfeld. Zuckerberg è un altro esempio. quando Meta, precedentemente Facebook, ha annunciato che l'anno scorso avrebbe spostato la sua attenzione sul metaverso, Sonnenfeld ha affermato che i suoi membri del consiglio erano essenzialmente impotenti. Meta ha licenziato 11,000 dei suoi dipendenti questa settimana e ha annunciato un blocco delle assunzioni poiché ha dovuto affrontare un calo delle entrate e un aumento della spesa per una scommessa sul metaverso che secondo Zuckerberg potrebbe non ripagare per un decennio.

Tesla le azioni non sono state immuni dall'acquisizione di Twitter di Musk, con le azioni stanno crollando questa settimana dopo che Musk ha detto ai dipendenti di Twitter giovedì che ha venduto azioni Tesla per "salvare" il social network. Lo ha deciso un analista di Wall Street Twitter è ora un rischio aziendale per Tesla e strappato il titolo da una lista di migliori scelte.

Musk (sebbene non il fondatore di Tesla) e Zuckerberg hanno supervisionato la creazione di due trilioni di dollari di società, sebbene entrambi abbiano ora perso lo status di capitalizzazione di mercato nei cali delle azioni causati da una varietà di fattori, dalle condizioni macroeconomiche ai rischi specifici del settore, un mercato ripristino della valutazione per le società ad alta crescita e anche decisioni di leadership.

La ricerca di mercato mostra che i fondatori possono rappresentare un rischio finanziario per il valore dell'azienda nel tempo. Secondo a studio dell'Harvard Business Review che ha esaminato la performance finanziaria di oltre 2,000 aziende pubbliche, ma praticamente nessuna differenza appare tre anni dopo l'IPO della società. Dopo questo periodo, lo studio ha rilevato che i CEO-fondatori "iniziano effettivamente a sminuire il valore dell'azienda".

I principali attori dell'accordo su Twitter di Elon Musk, tra cui Fidelity Investments, Brookfield Asset Management e l'ex CEO e co-fondatore di Twitter Jack Dorsey, non hanno preso posto nel consiglio di amministrazione della società né hanno avuto voce in capitolo durante la transazione, ha detto Sonnenfeld, che ha dato l'accordo nessuna supervisione. Musk sta ora dividendo il suo tempo tra sei società separate: Tesla, SpaceX, SolarCity/Tesla Energy, Twitter, Neuralink e The Boring Company.

Le aziende guidate da geni solitari hanno bisogno prima di tutto di una forte governance. Sonnenfeld afferma che disporre di controlli e contrappesi integrati e un consiglio di amministrazione con esperienza sul campo e la capacità di prestare attenzione allo scorrimento della missione è fondamentale per consentire a queste aziende di funzionare con meno rischi di costosi errori.

Tesla ed Meta i punteggi di governance all'interno delle classifiche ESG riflettono da tempo questo rischio.

Ciò non significa che il mercato non abbia bisogno di geni.

"Certo, stiamo meglio con Elon Musk in questo mondo come stiamo meglio con Mark Zuckerberg", ha detto Sonnenfeld. "Ma non possono essere soli."

Attraverso i recenti problemi, questi leader sotto il fuoco sono stati critici nei confronti di se stessi.

Giovedì mattina Sam Bankman-Fried di FTX ha twittato di essere "dispiaciuto", ammettendo che lui "stufo" e "avrebbe dovuto fare meglio".

Zuckerberg ha detto dei licenziamenti di massa a Meta in una dichiarazione parti uguali scuse e riaffermazione non intenzionale del problema di governance, “Mi assumo la piena responsabilità di questa decisione. Sono il fondatore e CEO, sono responsabile della salute della nostra azienda, della nostra direzione e di decidere come eseguirlo, comprese cose come questa, e alla fine questa è stata la mia chiamata.

Muschio tweeted, "Tieni presente che Twitter farà molte cose stupide nei prossimi mesi".

Ma che si tratti di scuse o di un'ammissione del genio che anche lui può essere stupido a volte, Sonnenfeld dice che questi leader farebbero meglio a lasciare che gli altri facciano le critiche, molto prima e molto più spesso.

"Devono essere gestiti, devono essere guidati e devono avere un consiglio che possa aiutare a ottenere il meglio da se stessi e non permettere loro di sviluppare questo senso di invincibilità imperiale", ha detto.