Affronta la folla in questi dividendi esentasse del 5%.

C'è un gruppo di oltre il 7% di dividendi là fuori perfetta per il mercato di oggi. Sono molto meno volatili delle azioni "normali", i loro pagamenti sono esentasse e (per ora) puoi ottenerli per un furto, a un prezzo di 93 centesimi sul dollaro!

Questo li colloca in cima alla lista dei "rifugi" dai titoli speculativi da cui la folla mainstream sta fuggendo in questi giorni, e vogliamo assicurarci di entrare per primi! (E lo faremo con due fondi muni-bond che nomineremo di seguito. I loro rendimenti esentasse potrebbero valere fino all'8.9% per te, a seconda della fascia fiscale.)

Sto parlando di obbligazioni municipali, in particolare obbligazioni municipali che possiamo acquistare attraverso il mio investimento ad alto rendimento preferito: i fondi chiusi (CEF). (Come probabilmente puoi capire dal nome, municipal o "muni", le obbligazioni sono emesse da stati, contee e comuni per finanziare progetti infrastrutturali.)

Inoltre, vale la pena notare che entrambi i fondi muni-bond di cui parleremo hanno fatto soldi durante il ciclo di aumento dei tassi, che è durato dalla fine del 2015 alla fine del 2019, come vedrai nel grafico del loro lungo termine ritorna sotto. Quindi, se sei preoccupato che gli imminenti aumenti dei tassi della Fed danneggino i muni bond, non è necessario che lo sia.

Inoltre, nonostante esempi di alto profilo come Detroit e Porto Rico, i fallimenti sono quasi sconosciuti tra i muni: hanno un tasso di insolvenza inferiore allo 0.008%: sono così sicuri!

Fai questo errore Muni e hai la garanzia di lasciare soldi sul tavolo

Quando molte persone acquistano muni, prendono quella che vedono come la strada più facile e acquistano l'ETF di riferimento per la classe di attività, il Fondo obbligazionario municipale nazionale iShares (MUB).

Questo è un errore, per due ragioni: in primo luogo, MUB rende solo l'1.9%. Certo, se sei nella fascia fiscale più alta, ciò equivale a un rendimento del 3.2% dai rendimenti imponibili, come i pagamenti di azioni e obbligazioni societarie, ma impallidisce in confronto ai dividendi dei CEF muni-bond, molti dei quali rendono nord del 5% al ​​lordo delle agevolazioni fiscali.

Peggio ancora, molti investitori commettono l'errore di pensare che i fondi gestiti attivamente come i CEF raramente battano il loro benchmark, quindi è meglio risparmiare le commissioni e andare con l'ETF.

Il problema con questo modo di pensare è che, sebbene ci sia del vero nelle azioni, non regge con mercati più piccoli e insulari come munis. Qui, manager umani esperti e ben collegati possono ottenere la traccia interna sui migliori nuovi problemi, cosa che un ETF basato su algoritmi non potrebbe mai fare. Questo è il motivo per cui il 90% dei CEF di muni-bond ha battuto il MUB nell'ultimo decennio e nessuno ha perso soldi in quel tempo. 

Diamo un'occhiata più da vicino a questi giochi di reddito "senza drammi" ora.

Muni-Bond CEF n. 1: un dividendo dell'8.9% mascherato da 5.4%

I BlackRock Municipal Income Trust (BLE) investe in tutta l'America e offre un dividend yield del 5.4%. Ma il "pass hall" del fondo sulle tasse fa una grande differenza. Per gli acquirenti nella fascia fiscale più alta, quel rendimento del 5.4% è uguale all'8.9% su base imponibile equivalente.

Dire che il portafoglio di questo fondo è diversificato sarebbe un enorme eufemismo. Mentre scrivo, detiene 594 obbligazioni diverse, il che la lascia molto ben protetta dalle già basse probabilità di uno (o anche più) dei suoi emittenti che si trovano in difficoltà finanziarie.

E c'è un altro importante vantaggio che otteniamo da un CEF come BLE: lo sconto sul valore patrimoniale netto (NAV, ovvero il valore delle obbligazioni nel suo portafoglio). Questa misura, che esiste solo con i CEF, significa che questi fondi hanno spesso prezzi di mercato sotto il valore del loro portafoglio.

Il vantaggio di acquistare un CEF con uno sconto è duplice: 1) un ampio sconto è un buon predittore del rialzo futuro poiché questi ribassi tornano a livelli più normali e 2) un grande sconto aiuta a coprire il nostro ribasso, poiché è più difficile per un CEF già a buon mercato per diventare molto più economico: abbiamo probabilità molto maggiori che la sua prossima mossa importante sia in rialzo.

E con BLE, abbiamo la possibilità di acquistare con uno sconto del 4.3%, un livello che non vedevamo dal crollo di marzo 2020.

Muni-Bond CEF n. 2: Il re della diversificazione (per 93 centesimi sul dollaro) 

Il nostro prossimo CEF, il BlackRock MuniYield Quality Fund (MQY), rende il 5.1% (o circa l'8.6% su base imponibile equivalente per un reddito di fascia alta).

MQY ci offre ancora più sicurezza di BLE, sia per la sua focalizzazione sulle obbligazioni con rating più elevato sia per la profondità del suo portafoglio: il fondo detiene 767 obbligazioni diverse in totale. È il più diversificato che puoi ottenere nella classe di attività meno volatile sulla terra (non è un errore: gli studi hanno dimostrato che le obbligazioni muni hanno una volatilità dei prezzi inferiore rispetto a tutte le classi di attività che non garantiscono il tuo capitale, come un CD, per esempio).

Meglio ancora, possiamo ottenere MQY con uno sconto ancora maggiore di BLE: 6.5% mentre scrivo questo. Anche questo è il miglior affare che abbiamo visto sul fondo da marzo 2020 e ci offre un buon cuscino al ribasso (e potenziale al rialzo) mentre torna verso livelli più normali.

Somma tutto e solo con questi due fondi hai una bella opportunità per un rialzo a bassa volatilità, un'incredibile diversificazione e dividendi che non aumenteranno il tuo conto fiscale. Ciò rende questi fondi ottimi acquisti per entrate e guadagni elevati e esentasse mentre la folla in preda al panico si affretta a mettersi in salvo.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi affare con dividendi sicuri dell'7.5%."

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