L'acquisizione di creditori da parte di FTX è stata uno stratagemma per guadagnare tempo e rallentare una richiesta di margine, afferma Ram Ahluwalia, CEO del consulente per gli investimenti nativo di criptovalute Lumida Wealth Management.
Sam Bankman-Fried's FTX, Alameda e oltre 100 società affiliate presentato istanza di fallimento la scorsa settimana, uno sviluppo che ha scioccato il mondo delle criptovalute e ha contribuito ad addestrare i riflettori normativi sul settore. E in tutto lo stupore che ne è seguito, c'è una grande domanda: perché l'ex CEO di FTX Sam Bankman-Fried ha portato tutti a credere in una brutta bugia.
Perché FTX si è trasferito per Voyager e BlockFi
Il CEO di Lumida ha ipotizzato che FTX avesse tranquillamente trasferito i fondi dei clienti sulla sua piattaforma di trading Alameda Research. Ma la società di trading quantistico ha fatto saltare i miliardi di dollari che ha "preso in prestito" da FTX, con la FTT nativa come garanzia.
Allo stesso tempo, FTX si è posizionata come soccorritore di BlockFi in difficoltà, estendendo una linea di credito e concordare un term sheet per un'acquisizione. Anche l'exchange guidato da SBF ha offerto e ha vinto un'asta per la vendita del prestatore di criptovalute in bancarotta Voyager. Ma gli eventi degli ultimi giorni hanno messo a fuoco questi sviluppi.
Ha detto Ahluwalia Thread di Twitter:
“Perché FTX dovrebbe acquisire Voyager e BlockFi se non avevano contanti ed erano insolventi? Cosa stavano pensando? È veramente machiavellico”.
In breve, Ahluwalia afferma che FTX ha cercato di "guadagnare tempo" mentre le cose andavano fuori controllo e l'acquisizione di creditori sembra essere stata la strategia. Aggiunge nella sua ipotesi:
“FTX stava acquisendo i propri creditori per guadagnare tempo e rallentare una richiesta di margine. Ricordiamo, era noto che FTX aveva centinaia di milioni di prestiti in essere con Voyager. Quando non puoi ripagare il tuo debito, i debitori cancellano il tuo capitale e possiedono la tua azienda.
Secondo lui, FTX stava cercando di prevenire questo scenario mentre Bankman-Fried pianificava come preservare la sua presunta "Cavaliere bianco" prospettiva. Lo scambio stava anche cercando di prevenire qualsiasi liquidazione forzata dei suoi token, inclusi SOL e FTT, come doveva accadere in un processo di bancarotta.
Essendo FTX e Alameda insolventi, volevano anche espandere il lato patrimoniale dell'azienda nel proprio bilancio.
4/ FTX impedirebbe anche la vendita forzata di token in un processo fallimentare (SOL, FTT, ecc.) in un mondo in cui i due obiettivi falliscono. La vendita forzata avrebbe fatto implodere prima il bilancio di Alameda.
— Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) 14 Novembre 2022
Ahluwalia ha aggiunto:
“L'acquisizione di Voyager e BlockFi risolve temporaneamente entrambi i problemi. Richiede che il "bersaglio" abbia credibilità nell'acquirente e richiede anche una due diligence inversa (poiché la forma di pagamento è l'equità FTX). Se questa ipotesi fosse vera, ciò significherebbe che la frode perpetrata da FTX è davvero epica. Questa non è semplicemente una 'bugia', o la mancanza di rivelazione di conflitti, negligenza grave, o una violazione del dovere del cliente, o l'auto-commercio - ognuno dei quali è dannoso di per sé.