Proiezioni dei tassi di cambio basate sui tassi finali delle banche centrali

Quando entriamo nella seconda metà del mese di trading, il Mercato FX i partecipanti si preparano a un aumento della volatilità fino alla fine dell'anno di negoziazione. 2020, le banche centrali stavano facendo una corsa per aumentare i tassi di fronte all'aumento dell'inflazione.

Tutte le principali banche centrali lo hanno fatto, ad eccezione della Bank of Japan.

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Con un ciclo di inasprimento in corso nella maggior parte delle economie avanzate, la grande domanda nella mente di ogni investitore è quale sarebbe il tasso terminale.

Per definizione, il tasso terminale è il livello al quale una banca centrale non aumenta più i tassi. Conoscere il tasso terminale è importante per i trader FX perché il mercato FX si basa sull'interpretazione dei movimenti dei tassi di interesse.

Quindi, il tasso terminale previsto dice ai trader cosa aspettarsi nei prossimi mesi per posizionarsi di conseguenza.

Proiezioni sui tassi di cambio per i prossimi mesi

Le quattro principali banche centrali che rafforzano la loro politica monetaria sono la Federal Reserve (Fed), la Bank of England (BOE), la Banca centrale europea (BCE) e la Banca nazionale svizzera (BNS). Le previsioni sono che le prime tre banche centrali raggiungeranno i tassi terminali a dicembre 2022, mentre la BNS solo a marzo.

Pertanto, la Fed è vista salire fino a un tasso terminale del 4%, la Banca d'Inghilterra fino al 3.25%, la BCE fino al 2% e la BNS all'1.25%.

Più alto è il tasso di interesse, meglio è per la valuta. Quindi, sulla base di queste proiezioni, la forza del dollaro USA dovrebbe rimanere il tema dominante nel mercato FX.

Tuttavia, il divario tra il tasso sui Fed funds e quello delle altre banche centrali si riduce. Ad esempio, salendo al 2%, la BCE riduce notevolmente il gap con la Fed, dato che il tasso sui depositi presso i depositi era di -0.5% all'inizio dei mesi estivi.

Avendolo detto, EUR / USD dovrebbe trovare acquirenti ad ogni immersione. Anche il EUR / GBP il tasso di cambio si muoverà probabilmente lateralmente con una leggera tendenza ribassista poiché il tasso terminale della BOE è al di sopra di quello della BCE.