M&A dell'industria dei giochi, gli investimenti crescono nel secondo trimestre ma le IPO "crollano"

Nonostante i difficili venti contrari economici del 2022, l'anno promette ancora una volta di essere buono per le trattative di videogiochi, con dozzine di investimenti, fusioni e acquisizioni anche se il mercato delle IPO del settore è "crollato", secondo il ultimo rapporto trimestrale della società di consulenza del settore Digital Development Management.

Secondo la DDM Games Investment Review, gli investitori hanno investito 4.8 miliardi di dollari in 217 operazioni nel secondo trimestre, in crescita del 2% rispetto al trimestre precedente, mentre il valore di 37 fusioni e acquisizioni nel trimestre ha superato i 59 miliardi di dollari, in aumento del 18.6% rispetto al trimestre precedente.

"Per gli investimenti, il secondo trimestre 2 è il volume più alto per un secondo trimestre con 2022 investimenti e il terzo volume più alto per qualsiasi trimestre registrato nei nostri oltre 217 anni di dati", afferma il rapporto. "È anche il terzo trimestre consecutivo in cui il volume degli affari ha superato le 13 transazioni".

Detto questo, ci sono segni di rallentamento anche negli accordi intorno all'enorme e rovente settore dei videogiochi da 160 miliardi di dollari, ha affermato la Games Investment Review.

Sebbene ci fossero più accordi nella prima metà dell'anno, tendevano ad essere notevolmente inferiori per accordo rispetto alla mastodontica prima metà del 2021 del 2021, poiché l'industria ha ruggito nei mesi di blocco della pandemia con $ 25.5 miliardi di accordi di investimento e altri $ 28.5 miliardi in Operazioni di fusione e acquisizione. Le IPO della prima metà dello scorso anno erano allo stesso modo fuori scala, superando gli 84.4 miliardi di dollari di valore durante la prima metà del 2021 per 16 operazioni.

"Rispetto alla prima metà del 2021, gli investimenti del primo semestre 1 sono più che dimezzati, le fusioni e acquisizioni sono diminuite di poco più del 2022% e le IPO sono crollate", afferma il rapporto. "Tuttavia, il volume degli investimenti è aumentato del 7% e le fusioni e acquisizioni sono rimaste stabili rispetto all'incredibile ritmo fissato per il 33".

Per il 2022, il più grande investimento del secondo trimestre è stato l'acquisto da parte di Sony di 2 miliardi di dollari insieme a KIRKBI di una piccola quota di Epic Games, produttore del titolo battle-royale Fortnite e il ampiamente utilizzato Unreal Engine, sempre più utilizzato per produzioni virtuali di film, TV e streaming video, nonché per la creazione di giochi ed esperienze di realtà virtuale/Metaverse. L'investimento Sony/KIRKBI ha valutato Epic a 31.5 miliardi di dollari.

Il secondo trimestre del 2 è stato il terzo trimestre consecutivo a raggiungere le prime 2022 transazioni di investimento, suggerendo il continuo interesse nel settore da parte di investitori con grandi capitali in un clima economico in peggioramento e enormi cali sia del mercato azionario che delle criptovalute. Tra i maggiori investitori del settore c'erano Animoca Brands e il Fondo di investimento pubblico dell'Arabia Saudita, parte della più ampia spinta di quel paese verso tutti i tipi di intrattenimento.

L'enorme aumento di fusioni e acquisizioni del trimestre è stato trainato dall'acquisizione da 12.7 miliardi di dollari da parte di Take-Two Interactive dell'editore mobile Zynga e da accordi molto più piccoli nel settore in crescita per giochi, tecnologie e piattaforme basati su blockchain.

I totali delle fusioni e acquisizioni non includono quello più importante: l'acquisizione pianificata da Microsoft da 69 miliardi di dollari del principale editore Activision-Blizzard, che è stata annunciata all'inizio dell'anno. L'accordo continua in fase di revisione normativa, ma rimane sulla buona strada per concludersi nella prima metà del prossimo anno, secondo gli annunci sugli utili trimestrali di Microsoft la scorsa settimana.

L'unico settore che non è cresciuto sono le offerte pubbliche iniziali, che sono diminuite in tutta l'economia durante la più ampia recessione del 2022.

"A tre ciascuno per il primo e il secondo trimestre, il numero di società che hanno IPO è tornato ai livelli pre-pandemia, mentre le capitalizzazioni di mercato sono notevolmente diminuite poiché si trattava di società più piccole", ha scritto DDM.

Gli investimenti sono "più lenti ma comunque forti" tra le società di giochi basate su blockchain. Giochi basati su blockchain come Axie Infinity AXS2
sono cresciuti rapidamente, alimentando molto l'interesse degli investitori.

Ma i titoli, molti dei quali utilizzano un cosiddetto meccanismo "play-to-earn", si sono rivelati tanto controversi in alcuni circoli di gioco quanto sono popolari. Gli investitori amano ancora lo spazio, tuttavia, e i loro dollari hanno fornito una fetta significativa dell'intera torta di investimento del trimestre, il 44 percento se l'accordo anomalo Sony/BIRKBI/Epic venisse concluso, secondo DDM.

Di particolare rilievo, afferma il rapporto, sono i nuovi modi in cui le startup blockchain utilizzano tattiche diverse rispetto ai tradizionali investimenti azionari per finanziare i propri costi di avvio. Sempre più spesso, questi giochi sfruttano il rilascio di token, i drop NFT e componenti e campagne digitali simili che offrono ai giocatori un po' di proprietà o altri vantaggi in-game per l'acquisto.

"Quello che è stato chiaro è che le aziende i cui progetti di gioco incorporano meccanismi play-to-earn, token e/o NFT continuano a guidare gli investimenti", afferma il rapporto. "La natura varia delle loro offerte e offerte di azioni, token e/o NFT ha cambiato il modo in cui le società di gioco possono aumentare gli investimenti, rendendo più facili da ottenere i rilanci nella fase iniziale".

L'editore mobile Jam City's lancio a fine 2021 di Campioni: Ascensione come parte di una nuova divisione di sviluppo basata su blockchain è solo un esempio della tendenza. La società ha venduto 10,000 NFT dei suoi campioni ai fan, che a loro volta hanno il diritto di aiutare a plasmare la tradizione e la direzione del gioco quando alla fine verrà lanciato.

In termini di metodologia, la società ha osservato che i suoi risultati possono differire da altri perché conta il valore dell'investimento, non il valore figurativo risultante della società ricevente nel calcolare i suoi totali.