La posizione tedesca sull'energia russa potrebbe influenzare il futuro dell'euro
canva
Dall'esecuzione del Trattato di Maastricht nel 1992 che ha portato all'istituzione della moneta unica Euro, diversi paesi dell'Unione Europea hanno dovuto affrontare problemi che soddisfano i requisiti del Trattato per mantenere la valuta, in particolare l'obbligo che nessun paese possa avere un disavanzo di bilancio superiore a 3 % del suo PIL. Un esempio è la Grecia, che nel 1992 ha utilizzato grandi quantità di espedienti finanziari per rivendicare la conformità originariamente, poi spesso è caduta in chiara violazione.
Nel 2012, la Grecia sperava che l'UE le desse spazio per risolvere le sue difficoltà finanziarie, inclusa una potenziale insolvenza del Fondo monetario internazionale. La Germania, in quanto membro più forte della Banca centrale europea, ha preso una linea molto dura nei confronti di qualsiasi salvataggio greco. Ha insistito sul fatto che la Grecia tagliasse il suo bilancio federale, indipendentemente dal dolore economico che potrebbe causare ai contribuenti greci.
La Germania era preoccupata che, in caso di salvataggio, la Germania avrebbe pagato la quota maggiore per l'irresponsabilità fiscale greca, quindi ha chiesto che i singoli greci subissero un drastico calo del loro tenore di vita per approvare un salvataggio del FMI e la continua partecipazione greca all'Europa Banca centrale.
La stessa situazione greca si è ripetuta nel 2015. La posizione tedesca sostanzialmente era che il paese vulnerabile doveva stringere la cinghia e soffrire per il bene più grande dell'Europa.
Ci è voluta l'Ucraina per smascherare l'ipocrisia della Germania. Sapendo che la Russia genera la maggior parte delle sue entrate attraverso l'energia, l'UE ha pensato di imporre un embargo sul petrolio e sul gas russi. Uno dei paesi che ha resistito più a lungo e più forte contro tale misura: la Germania.
Estremamente dipendente dal gas e dal petrolio russi, per circa il 50% del suo consumo di gas naturale, la Germania ha approvato a malincuore alcune misure contro l'approvvigionamento russo, ma ha continuato a consentire all'energia russa di fluire in Germania mentre la situazione in Ucraina è peggiorata. In effetti, la Germania fa affidamento su una raffineria di proprietà russa, la pCK Refinery a Schwedt, che è di proprietà della maggioranza della compagnia petrolifera russa, Rosneft, per il 90% del carburante destinato a Berlino.
I pagamenti per quell'energia e per la sua raffinazione hanno, senza dubbio, contribuito a mantenere a galla l'economia di Vladimir Putin.
Fino alla scorsa settimana, la Russia guadagnava ancora quasi 500 milioni di dollari al giorno dall'energia, con la Germania tra i principali acquirenti. Quel denaro rifornisce l'esercito russo, che sta ancora invadendo l'Ucraina, uccidendo senza pietà gli ucraini, bombardando le città e le infrastrutture dell'Ucraina fino all'oblio, rischiando una potenziale guerra mondiale e minacciando l'approvvigionamento alimentare mondiale. In breve, perché la Germania non farebbe ciò che chiede agli altri quando si trovano ad affrontare potenziali difficoltà finanziarie, gli ucraini sono morti, il paese è in rovina e il resto del mondo ora affronta la prospettiva di una fame di massa, se non peggio. .
È difficile vedere come la Germania quadra questo cerchio in futuro. In che modo chiede ad altri paesi di ridurre il proprio tenore di vita di fronte a futuri rischi finanziari, quando si è rifiutato di ridurre il proprio tenore di vita quando un altro paese europeo ha affrontato il pericolo militare russo – adesione o meno all'UE? In che modo gli altri paesi dell'UE affronteranno in futuro una nazione tedesca disposta ad accettare e persino indirettamente a finanziare la guerra più aggressiva in Europa dalla seconda guerra mondiale piuttosto che accettare un livello significativo, ma in definitiva gestibile, del proprio dolore economico per ridurre al minimo il devastazione dell'Ucraina e del suo popolo? Se la Russia dovesse prevalere nel suo tentativo di conquista dell'est ucraino, inclusa la presa del controllo di così tanto dei fertili campi di grano che storicamente hanno alimentato gran parte del mondo, come affronterà la Germania un futuro stato russo che ora controlla anche una grande percentuale del approvvigionamento alimentare mondiale, oltre alle sue riserve semimonopolistiche di petrolio e gas? Forse più precisamente, come si comporteranno gli altri paesi con la Germania in futuro, dopo che quel paese si è permesso di diventare così dipendente dalla Russia che, involontariamente ma innegabilmente, ha contribuito a finanziare l'invasione russa dell'Ucraina?
Le previsioni di solito sono una follia, ma di certo non ci vuole una sfera di cristallo per immaginare che l'influenza futura della Germania in sostanziale declino nell'UE, sia dal punto di vista fiscale che morale, più a lungo rimarrà legata all'energia russa. In effetti, quando si verificherà il prossimo potenziale default del paese dell'UE, è difficile immaginare che quel paese accetti qualsiasi lezione dalla Germania sulla necessità di mantenere la disciplina economica, soprattutto quando molti osservatori (incluso questo autore) erano stati a lungo critici nei confronti della dipendenza tedesca dall'energia russa ben prima che qualcuno prevedesse l'attuale guerra in Ucraina.
Anche se forse questa situazione produrrà un approccio più umano ai futuri problemi economici dell'UE, è probabile che indebolisca anche le basi della moneta unica. Come per tutti i soldi, l'euro è accettato perché le persone accettano volentieri che rappresenti uno standard di valore di cui ci si può fidare. Una volta che questa base inizia a indebolirsi, l'affidabilità della valuta stessa potrebbe essere messa in discussione.
Osserva attentamente nei prossimi mesi e anni come la Banca centrale europea gestirà l'euro, soprattutto ora che entriamo in un periodo mondiale di pressione inflazionistica. Sarebbe sia ironico che triste se una delle vittime della guerra russa contro l'Ucraina si rivelasse essere la fine dell'euro moneta unica.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/danielmarkind/2022/06/21/german-stance-on-russian-energy-could-affect-future-of-the-euro/