Le oscillazioni giganti delle azioni danno il via al 2022

Il Nasdaq Composite ad alto contenuto tecnologico è stato particolarmente turbolento. Circa il 39% delle azioni nell'indice si sono almeno dimezzate dai loro massimi, secondo

Jason Goepfert

presso Sundial Capital Research, mentre l'indice è di circa il 7% dal suo picco. In nessun altro momento almeno dal 1999, intorno alla bolla delle dot-com, così tanti titoli Nasdaq sono caduti così tanto mentre l'indice era così vicino al suo massimo, ha affermato Goepfert.  

Il selloff di molti singoli titoli evidenzia quanto sia stato traballante il 2022 del mercato azionario. Le azioni statunitensi la scorsa settimana hanno registrato un secondo calo settimanale consecutivo, trascinando l'S&P 500 e il Nasdaq rispettivamente del 2.2% e del 4.8% all'inizio dell'anno. Alcuni titoli e settori si sono mossi in modo ancora più drammatico. 

"Ci sono state molte interruzioni e divergenze tra vincitori e vinti", ha affermato

Ilya Feygin,

amministratore delegato di WallachBeth Capital. 

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massimi di 52 settimane,

seleziona S&P 500

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Fonte: dati di mercato Dow Jones

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Fonte:

Dati di mercato Dow Jones

Molti investitori si sono posizionati per il passaggio della Federal Reserve all'aumento dei tassi di interesse quest'anno. Ciò ha portato i rendimenti dei Treasury al livello più alto dal 2020, mentre i prezzi delle obbligazioni sono crollati, increspando il mercato. 

Un punto di svolta, hanno affermato i trader, è stato quando la Federal Reserve a novembre ha avvertito di una politica monetaria più restrittiva, abbandonando l'idea che l'attuale ondata di inflazione sarebbe stata di breve durata. Ciò ha innescato una vendita di azioni di società di crescita speculativa che erano state popolari all'inizio del 2021. 

Gli investitori hanno continuato a rivalutare quelle società, insieme ad altri titoli tecnologici, nel nuovo anno. Per esempio,

Cathie Wood's

fondo di punta, il

ARK Innovazione ETF,

ha perso il 15% quest'anno ed è sceso di circa il 50% dal suo massimo di 52 settimane, o in un mercato ribassista. 

L'elenco delle società che sono fuori del 20% dai loro massimi è anche cosparso di società quotate in borsa nel 2021, come

Rivian Automotive.

ed

Coinbase globale Inc.

Prezzi delle azioni S&P 500, differenza dal massimo di 52 settimane, per settore

Fonte: dati di mercato Dow Jones

Nota: tracciatura di alcuni cerchi approssimata a causa della spaziatura.

Prezzi delle azioni S&P 500, differenza dal massimo di 52 settimane, per settore

Fonte: dati di mercato Dow Jones

Nota: tracciatura di alcuni cerchi approssimata a causa della spaziatura.

Prezzi delle azioni S&P 500, differenza dal massimo di 52 settimane, per settore

Fonte: dati di mercato Dow Jones

Nota: tracciatura di alcuni cerchi approssimata a causa della spaziatura.

S&P 500 prezzi delle azioni,

differenza dal massimo di 52 settimane, per settore

Nota: tracciatura di alcuni cerchi approssimata a causa della spaziatura.

Fonte: dati di mercato Dow Jones

S&P 500 prezzi delle azioni,

differenza dal massimo di 52 settimane,

per settore

Nota: tracciatura di alcuni cerchi

approssimativo a causa del distanziamento.

Fonte: dati di mercato Dow Jones

"Il 'put della Fed' è morto nel 2022", ha detto

Giustino Bianco,

gestore di portafoglio dell'All-Cap Opportunities Fund di T. Rowe Price, riferendosi alla tendenza della Fed a tagliare i tassi o trattenere gli aumenti dei tassi in risposta alle turbolenze del mercato. "Ci vorrà molto di più per farli battere le palpebre rispetto a prima."

Il signor White ha affermato di aver acquistato azioni di società finanziarie ed energetiche, che secondo lui trarranno vantaggio dall'aumento dei tassi di interesse. Il commercio ha funzionato finora: i settori energetico e finanziario hanno guadagnato rispettivamente il 16% e il 4.5% a gennaio, rendendoli i gruppi con le migliori performance nell'S&P 500. Il settore tecnologico dell'S&P 500, in calo di circa il 4.8%, è stato uno dei più grandi ritardatari.  

In alcuni casi, gli investitori si sono inaspriti per le società che hanno prosperato nel 2021, prevedendo un rallentamento della crescita degli utili dopo i rendimenti dei blockbuster nell'ultimo anno. Gli analisti prevedono che i profitti delle società dell'S&P 500 aumenteranno del 22% nel quarto trimestre rispetto all'anno precedente, molto più basso rispetto agli ultimi trimestri, quando i risultati sono stati confrontati con le grandi perdite durante la pandemia. Si prevede che i titoli tecnologici registreranno una crescita degli utili inferiore rispetto all'indice più ampio. 

Alcuni dei rapporti sugli utili della scorsa settimana hanno mostrato che i risultati delle società si stanno raffreddando o sono stati intaccati dalla variante Omicron di Covid-19.

Delta Air Lines Inc.

ha affermato che la variante Omicron ha danneggiato i risultati del quarto trimestre e probabilmente ridurrà la domanda nel prossimo futuro. I risultati delle grandi banche hanno mostrato che i profitti della pandemia che hanno sfornato stanno iniziando a diminuire. Nel frattempo, nuovi dati economici hanno mostrato che la spesa e l'attività manifatturiera sono rallentate fino alla fine del 2021, mentre le opinioni dei consumatori sull'economia stanno peggiorando. Nella prossima settimana, gli investitori analizzeranno i risultati di

Procter & Gamble Co.

e United Airlines Holdings Inc. per avere indizi su come le aziende stanno gestendo prezzi più alti e carenza di manodopera.

—Ken Jimenez ha contribuito a questo articolo.

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