(Bloomberg) — L'ultimo segnale di avvertimento per le azioni statunitensi sta emergendo da un angolo del mercato che gli investitori osservano da vicino per avere una lettura dello stato dell'economia e della salute dei consumatori americani.
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Le azioni dei trasporti, in particolare le azioni di autotrasporti e ferrovie, costituiscono il gruppo con le peggiori performance negli Stati Uniti nell'ultima settimana a causa della crescente preoccupazione che gli aggressivi aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e l'aumento dell'inflazione possano frenare la spesa dei consumatori. Di conseguenza, le aziende responsabili della movimentazione e della consegna delle merci potrebbero vedere un calo della domanda in un momento in cui l'impennata dei prezzi del petrolio comprime i margini.
Il Dow Jones Transportation Average, i cui guadagni dalla profondità della pandemia hanno superato quelli del mercato in generale, è crollato del 7.3% dal 29 marzo rispetto a un calo dell'1.1% dell'indice S&P 500. L'indicatore dei trasporti ha registrato il più grande calo di quattro giorni dal 1° dicembre.
"È un altro chiodo nella possibile bara del mercato", ha affermato Sam Stovall, chief investment strategist di CFRA. "Se i trasporti sono sottoperformanti, gli investitori deducono che anche gli ordini dei consumatori rallenteranno, a causa delle continue interruzioni dell'offerta, dell'aumento dell'inflazione e dell'inversione delle curve dei rendimenti".
Venerdì, l'analista di Stephens Jack Atkins ha affermato di aver visto rischi per la domanda di merci entro la fine dell'anno e nel 2023, poiché gli aumenti dei tassi della Fed rimuovono liquidità dall'economia e la spesa per i beni probabilmente torna ai livelli storici con l'allentamento delle restrizioni Covid.
La debolezza dei trasporti si adatta perfettamente allo stato d'animo più ampio dei titoli ciclici di recente, con gruppi come banche, costruttori di case, veicoli ricreativi e semiconduttori che stanno o minacciano tendenze al ribasso relative.
"Questo non è un messaggio particolarmente rischioso e manteniamo una visione in generale prudente", ha scritto in una nota Jonathan Krinsky, capo tecnico del mercato di BTIG.
La recente svendita dei trasporti è stata guidata da camionisti, società di consegna pacchi e operatori ferroviari, con le compagnie aeree che sono rimaste relativamente illese. JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. e Landstar System Inc. hanno perso di più. In Europa, il gigante della logistica Maersk è precipitato lunedì tra le preoccupazioni che un nuovo round di sanzioni commerciali russe, insieme a un'economia globale più debole, possa portare a un calo della domanda di beni in tutto il mondo. Anche le azioni dei colleghi DSV, Kuehne + Nagel e Hapag Lloyd sono state battute.
"I rischi stanno aumentando"
E anche se gli investitori devono ancora decidere se questo allude a un possibile rallentamento economico o recessione, la debolezza si aggiunge alla crescente cacofonia di segnali minacciosi, in particolare dal mercato obbligazionario e dai circoli geopolitici.
"La debolezza nei trasporti, insieme al deterioramento delle tendenze dei prezzi relativi di altre importanti aree economicamente sensibili, come i finanziari, i costruttori di case e i semiconduttori insieme all'inversione della curva dei rendimenti, suggerisce che i rischi sono in aumento", ha affermato Keith Lerner, chief market strategist di Truist Advisory Servizi.
Tuttavia, alcuni vedono la possibilità che la rotta delle scorte di trasporti sarà limitata al settore e rifletta solo uno spostamento dalla spesa per beni a viaggi, esperienze e servizi, dato che la riapertura dell'economia sta finalmente accelerando.
"Non credo che i trasporti ci stiano dicendo che stiamo attraversando un significativo rallentamento economico, ma piuttosto che i modelli di consumo stanno tornando a quelle che sono state le norme storiche dell'ultimo quarto di secolo", ha affermato Arthur Hogan, chief market strategist presso National Securities.
(Aggiunge un contesto di mercato più ampio nel sesto paragrafo, aggiunge i numeri di chiusura in tutto)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html