- Il prezzo dell’oro si prospetta ancora più al ribasso a causa della cautela in vista dei dati dell’indice dei prezzi PCE core degli Stati Uniti.
- Oltre ai dati sull’inflazione sottostante degli Stati Uniti, gli investitori si concentreranno sul PIL del primo trimestre.
- Il dollaro USA si corregge poiché il debole rapporto PMI per aprile smorza la fiducia degli investitori nelle forti prospettive economiche degli Stati Uniti.
Il prezzo dell'oro (XAU/USD) è sotto pressione mentre tenta di estendere la ripresa sopra i 2,320 dollari nella sessione iniziale di mercoledì a New York. L’attrattiva a breve termine del metallo prezioso rimane debole poiché la domanda di beni rifugio diminuisce a causa dell’allentamento delle tensioni in Medio Oriente. Inoltre, gli investitori diventano cauti nei confronti dei lingotti in vista del rilascio del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti nel primo trimestre e dei dati principali dell’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) per marzo, che saranno pubblicati rispettivamente giovedì e venerdì.
Il PIL del primo trimestre e l’inflazione sottostante forniranno ulteriori indicazioni su quando la Federal Reserve (Fed) inizierà a ridurre i tassi di interesse. Si stima che l'inflazione PCE core statunitense, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, sia cresciuta costantemente dello 1%, con dati annuali in calo al 0.3% dal 2.6% registrato a febbraio. Il prezzo dell’oro potrebbe subire una forte svendita se i dati sull’inflazione sottostante dovessero rivelarsi più caldi del previsto.
Gli indicatori dell’inflazione statunitense, come l’indice dei prezzi al consumo (CPI) e la crescita dei salari, sono rimasti elevati nel primo trimestre. Ulteriori segnali di persistenti pressioni sui prezzi consentirebbero alla Fed di continuare con la sua tesi di mantenere i tassi di interesse ai livelli attuali per un periodo più lungo. Storicamente, questo scenario è di buon auspicio per il dollaro USA e i rendimenti obbligazionari e rende l’oro meno attraente.
Digest giornaliero dei market mover: il prezzo dell'oro rimane in disparte in mezzo a molteplici venti contrari
- Il prezzo dell’oro rimane sulla difensiva poiché la domanda di beni rifugio è diminuita dopo che gli investitori si sono scrollati di dosso i timori sul Medio Oriente in assenza di un’ulteriore escalation delle tensioni tra Iran e Israele.
- Il metallo prezioso ha avuto un po' di sollievo dopo essere crollato a 2,300 dollari a seguito dell'indebolimento del dollaro USA dopo la pubblicazione dei deboli dati PMI preliminari di S&P Global per aprile. Il rapporto ha mostrato che, sorprendentemente, sia il PMI manifatturiero che quello dei servizi erano in calo rispetto alle letture precedenti. Il PMI manifatturiero è addirittura sceso sotto la soglia di 50.0, segnalando una contrazione.
- Le prospettive economiche statunitensi fornite dall'agenzia erano leggermente cupe, indicando le conseguenze dell'aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Chris Williamson, Chief Business Economist presso S&P Global Market Intelligence, ha dichiarato: “La ripresa economica statunitense ha perso slancio all’inizio del secondo trimestre, con gli intervistati del sondaggio flash PMI che hanno segnalato una crescita dell’attività commerciale inferiore al trend in aprile. Si potrebbe perdere ulteriore ritmo nei prossimi mesi, poiché aprile ha visto l’afflusso di nuovi ordini diminuire per la prima volta in sei mesi e le aspettative di produzione futura delle aziende sono scese ai minimi di cinque mesi in un clima di crescente preoccupazione per le prospettive”.
- Tuttavia, le prospettive a breve termine dell’oro sono ribassiste poiché i politici della Fed ritengono appropriato l’attuale quadro di politica monetaria a causa della forte domanda di manodopera e delle persistenti pressioni sui prezzi. Il prezzo dell’oro potrebbe invertirsi lateralmente poiché gli investitori spostano l’attenzione sui dati dell’indice dei prezzi PCE core degli Stati Uniti per marzo, che influenzeranno la speculazione su quando la Fed ruoterà verso i tagli dei tassi di interesse. Attualmente, i trader si aspettano che la Fed inizi a ridurre i tassi di interesse a partire dalla riunione di settembre.
- Nel frattempo, l'Ufficio censimento degli Stati Uniti ha riportato un ottimismo sugli ordinativi di beni durevoli per marzo. Gli ordini di beni durevoli sono aumentati nettamente del 2.6% rispetto allo 0.7% di febbraio, rivisto al ribasso dall'1.4%. I beni durevoli sono quelli con una lunga durata e sono un indicatore anticipatore dell’indice dei prezzi al consumo di base in quanto esclude i prezzi dei beni non durevoli come cibo ed energia. L’aumento degli ordini di beni durevoli indica una forte domanda da parte delle famiglie, che consente alle fabbriche di aumentare i prezzi all’ingresso delle fabbriche.
Analisi tecnica: il prezzo dell’oro fatica a mantenersi sopra i 2,300 dollari
Il prezzo dell’oro fatica a stabilizzarsi intorno ai 2,300 dollari. Il metallo prezioso rimane sulle spine dopo essere scivolato vicino alla media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni, che viene scambiato a circa 2,313 dollari. Il metallo giallo potrebbe scendere al minimo di tre settimane vicino a 2,265 dollari in mezzo a molteplici venti contrari. Una rottura al di sotto del minimo di tre settimane di 2,265 dollari esporrebbe l'asset al massimo del 21 marzo a 2,223 dollari.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 periodi scende al di sotto di 60.00, suggerendo che lo slancio rialzista è terminato. Tuttavia, la tendenza al rialzo rimane intatta finché non si mantiene al di sopra di 40.00.
Domande frequenti sull'inflazione
L'inflazione misura l'aumento del prezzo di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L'inflazione complessiva è solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile (MoM) e anno su anno (YoY). L'inflazione core esclude elementi più volatili come cibo e carburante che possono fluttuare a causa di fattori geopolitici e stagionali. L'inflazione core è la cifra su cui si concentrano gli economisti ed è il livello mirato dalle banche centrali, che hanno il compito di mantenere l'inflazione a un livello gestibile, di solito intorno al 2%.
L'indice dei prezzi al consumo (IPC) misura la variazione dei prezzi di un paniere di beni e servizi in un periodo di tempo. Di solito è espresso come variazione percentuale su base mensile (MoM) e anno su anno (YoY). L'IPC core è la cifra presa di mira dalle banche centrali in quanto esclude gli input volatili di cibo e carburante. Quando l'IPC core supera il 2%, di solito si traduce in tassi di interesse più elevati e viceversa quando scende al di sotto del 2%. Poiché tassi di interesse più elevati sono positivi per una valuta, un'inflazione più elevata di solito si traduce in una valuta più forte. È vero il contrario quando l'inflazione scende.
Sebbene possa sembrare controintuitivo, l'elevata inflazione in un paese fa aumentare il valore della sua valuta e viceversa per un'inflazione inferiore. Questo perché la banca centrale normalmente alzerà i tassi di interesse per combattere l'inflazione più elevata, che attrae più afflussi di capitali globali da parte degli investitori alla ricerca di un luogo redditizio dove parcheggiare i propri soldi.
In passato, l’oro era l’asset a cui gli investitori si rivolgevano in tempi di elevata inflazione perché preservava il suo valore, e mentre gli investitori spesso acquistano ancora oro per le sue proprietà rifugio in tempi di estrema turbolenza del mercato, questo non è il caso nella maggior parte dei casi. . Questo perché quando l’inflazione è elevata, le banche centrali alzano i tassi di interesse per contrastarla. Tassi di interesse più elevati sono negativi per l’oro perché aumentano il costo opportunità di detenere oro rispetto a un asset fruttifero o di collocare il denaro in un conto di deposito in contanti. D’altro canto, un’inflazione più bassa tende ad essere positiva per l’oro poiché abbassa i tassi di interesse, rendendo il metallo brillante un’alternativa di investimento più praticabile.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-weakens-further-ahead-of-key-us-macro-data-202404241107