L’oro rinfresca i massimi storici mentre il dollaro USA diminuisce, con l’inflazione PCE core statunitense al centro dell’attenzione

• Il prezzo dell’oro sale sopra i 2,220 dollari, mostrando forza in vista dei dati dell’indice dei prezzi PCE core degli Stati Uniti.
• Il dollaro USA crolla dopo aver rinfrescato il massimo di sei settimane, nonostante la guida aggressiva sui tassi della Fed Waller.
• I rendimenti dei titoli obbligazionari statunitensi a 10 anni aumentano mentre le scommesse sul taglio dei tassi della Fed per giugno sono diminuite.

Il prezzo dell'oro (XAU/USD) è salito sopra i 2,220 dollari nella prima sessione americana di giovedì. Il metallo prezioso mostra una solida base in vista dei dati principali dell'indice dei prezzi sulla spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti per febbraio, che saranno pubblicati venerdì. 

La Federal Reserve (Fed) potrebbe ridimensionare le aspettative di taglio dei tassi se i dati sull’inflazione sottostante suggeriscono che le pressioni sui prezzi persistono. Un simile scenario porterebbe ad un aumento dei rendimenti sugli asset fruttiferi, come i buoni del Tesoro, la cui attrattiva si rafforza in un contesto di alta inflazione. Al contrario, un’inflazione più debole del previsto potrebbe aumentare le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed nella riunione di giugno e supportare la narrazione generale di tre tagli dei tassi per l’intero 2024. 

Si prevede che la Fed mantenga un approccio cauto nei confronti dei tagli dei tassi poiché avviarli troppo presto o abbassarli eccessivamente potrebbe rafforzare nuovamente le pressioni sui prezzi. Nel frattempo, un ritardo nel taglio dei tassi di interesse potrebbe comportare pressioni inutili sul mercato del lavoro e sull’economia.

L'indice del dollaro americano (DXY), che misura il valore del dollaro americano rispetto alle sei principali valute, si ritira dopo aver rinfrescato il massimo di sei settimane a 104.72. L’indice del dollaro statunitense non riesce a mantenersi forte nonostante la stima finale del Bureau of Economic Analysis (BEA) degli Stati Uniti per l’ultimo trimestre del 2023 mostri che l’economia è cresciuta del 3.4%. Secondo le stime preliminari, l'economia è cresciuta del 3.2%.

Digest giornaliero dei market mover: il prezzo dell'oro sale mentre il dollaro USA scende dal nuovo massimo di sei settimane

• Il prezzo dell’oro balza sopra i 2,220 dollari in vista dei dati dell’indice dei prezzi PCE core statunitense di febbraio. Si prevede che l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve sia cresciuto a un ritmo costante del 2.8% su base annua. Si prevede che i dati mensili sull'inflazione sottostante siano aumentati dello 0.3%, in rallentamento rispetto all'aumento dello 0.4% di gennaio. Gli investitori si concentreranno fortemente sui dati sull’inflazione per valutare quando la Fed potrebbe iniziare a tagliare i tassi di interesse.
• I dati ostinati sull’inflazione potrebbero consentire alla Fed di mantenere una retorica aggressiva. I politici della Fed hanno ribadito che i tagli dei tassi sono appropriati solo quando sono convinti che l’inflazione tornerà in modo sostenibile al target del 2%. Le forti pressioni sui prezzi, a loro volta, indebolirebbero l'attrattiva dell'oro poiché aumenterebbero il costo opportunità di investire in esso. 
• Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader scontano una probabilità del 60% che un taglio dei tassi venga annunciato a giugno. Le probabilità che la Fed decida di tagliare i tassi a giugno sono scese dal 70% di giovedì, dopo le indicazioni leggermente aggressive del governatore della Fed Christopher Waller.
• Christopher Waller ha detto mercoledì in un discorso all'Economic Club di New York che la Fed non deve affrettarsi a tagliare i tassi. Tuttavia, mantiene vive le speranze di tagli dei tassi affermando: "Ulteriori progressi attesi nella riduzione dell'inflazione renderanno opportuno che la Fed inizi a ridurre la fascia obiettivo per il tasso dei fondi federali quest'anno", ha riferito Reuters.

Analisi tecnica: l'oro viene scambiato sopra i 2,220 dollari 

Il prezzo dell’oro avanza sopra la resistenza cruciale di 2,220 dollari. Il metallo prezioso punta a riconquistare i massimi storici poco sopra i 2,220 dollari. Tutte le medie mobili esponenziali (EMA) a breve e lungo termine mostrano una pendenza maggiore, suggerendo una forte domanda a breve termine.

Il prezzo dell'oro potrebbe affrontare un ostacolo vicino a 2,250 dollari, che coincide con l'estensione di Fibonacci del 161.8%, dopo aver superato la resistenza di 2,220 dollari. Lo strumento Fibonacci viene tracciato dal massimo del 4 dicembre a 2,144.48 dollari al minimo del 13 dicembre a 1,973.13 dollari. Sul lato negativo, il massimo del 4 dicembre a 2,144.48 dollari sosterrà i rialzisti del prezzo dell'oro.

Il Relative Strength Index (RSI) a 14 periodi è rimbalzato dopo essersi raffreddato a 64.00 dalla zona estremamente ipercomprata.