Dopo shavasana, sedersi in silenzio; saluti; sette settimane consecutive di sconfitte, Goldman Sachs è quasi pronto a chiamare un floor su questa disfatta delle azioni. Nell'ultima nota settimanale per i clienti investitori, GoldmanDavid J. Kostin, chief equity strategist statunitense, vede l'S&P 500 finire l'anno a 4,300, il che implica un solido rally del 10.3% dalla chiusura di venerdì.
Questa è la buona notizia.
Il bicchiere mezzo vuoto da asporto: la chiamata da 4,300 di Goldman rappresenta in realtà un downgrade per l'indice di riferimento ed è perfettamente in linea con il caso peggiore della banca previsione di recessione. Con titoli in caduta libera, spingendo il Nasdaq in un mercato ribassista e l'S&P che flirta con il temuto calo del 20%, il team di Kostin ha dovuto ricalibrare la loro previsione di fine anno di 4,700 anni. Quella precedente presa di ottimismo da parte di uno dei team di trading azionario più seguiti da vicino a Wall Street si è rivelata insostenibile con l'inflazione in aumento, l'inasprimento della Fed e il cresce il timore di stagflazione.
Nella nota di questa mattina, Kostin e il suo team non hanno lasciato ulteriori spiegazioni su dove siano diretti i titoli. Invece, il suo team ha esposto molti numeri, ognuno dei quali mostrava un mercato, con l'eccezione dell'energia e, per essere caritatevole, dei servizi pubblici, in un profondo deliquio.
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Anche se guarda al ribasso, Goldman non è certo il più ribassista di Wall Street con l'ultimo sondaggio MLIV Pulse sugli specialisti azionari che vede l'S&P toccare il fondo quest'anno a 3,500.
Quella chiamata pessimistica riflette i risultati di Bank of America. L'ultimo rapporto "flow show" di BofA Securities è stato intitolato "3,600 è il nuovo caso toro". Questa non è la chiamata di fine anno di BofA Securities, ma piuttosto ciò che la banca d'investimento descrive come il predominante chiacchiericcio dei mercati "sentito per strada" durante il sell-off della scorsa settimana.
Se quel "caso rialzista" di 3,600 dovesse accadere, significherebbe un ulteriore calo del 7.7% dell'S&P 500, quasi a spazzare via tutti i guadagni accumulati da quando Joe Biden ha vinto le elezioni presidenziali nel novembre 2020.
Non era certo la cifra più spaventosa pubblicata nel rapporto. Secondo Michael Hartnett, chief investment strategist di BofA Securities, se la storia è una guida, gli investitori potrebbero soffrire per almeno altri cinque mesi se le azioni entrassero in un mercato ribassista. Guardando indietro a oltre 140 anni, dice, le flessioni del mercato di questa portata tendono a durare 289 giorni, spazzando via, in media, il 37.3%.
Una tale caduta libera porterebbe l'S&P 500 a 3,000 e il Nasdaq a 10,000.
Molto di cui preoccuparsi
Hartnett e il suo team vedono molti venti contrari che tengono sotto pressione le azioni. I profitti delle imprese sono in calo, l'inflazione mostra pochi segni di cedimento e il mercato immobiliare e del lavoro sta finendo. Vede anche una spia lampeggiante sulle insolvenze aziendali mentre i tassi di interesse aumentano.
Un dato che terrà d'occhio è il cosiddetto numero JOLTS, o la cifra data per le aperture di lavoro. Attualmente, è a 11.5 milioni, suggerendo una storica discrepanza nel mercato del lavoro in cui i datori di lavoro faticano a trovare personale, qualificato o meno, per mantenere le loro attività senza intoppi.
Quel numero di JOLTS, dice, "deve scendere al di sotto di 10 milioni... per indurre picchi rialzisti dei salari, picchi di rendimento, picchi narrativi del dollaro".
Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-bank-america-very-093917952.html