Il pivot di Goldman Sachs di Marcus mostra che l'interruzione del settore bancario al dettaglio è difficile

Goldman Sachs Il CEO David Solomon sta frenando la sua ambizione di fare della banca d'affari di 153 anni uno dei principali attori del consumer banking statunitense.

Dopo shavasana, sedersi in silenzio; saluti; ritardi del prodotto, turnover dei dirigenti, confusione di branding, passi falsi normativi e l'aumento delle perdite finanziarie, Martedì Solomon ha affermato che l'azienda si stava allontanando dalla sua precedente strategia di costruzione di una banca digitale su vasta scala.

Ora, invece di "cercare di acquisire clienti su vasta scala" per l'azienda, Goldman si concentrerà invece sui clienti Marcus che ha già, puntando a commercializzare prodotti fintech attraverso il posto di lavoro della banca e i canali di gestione patrimoniale, ha affermato Solomon.

Il momento è umiliante per Solomon, che ha colto le possibilità all'interno del nascente business dei consumatori dopo essere diventato CEO quattro anni fa.

Goldman ha avviato Marcus nel 2016, dal nome di uno dei cofondatori della banca, per aiutarla a diversificare i ricavi rispetto alle principali operazioni di trading e consulenza della banca. Grandi banche al dettaglio tra cui JPMorgan Chase ed Bank of America godono di valutazioni più elevate rispetto a Goldman incentrato su Wall Street.

Invece, dopo aver rivelato il cambio strategico e il suo terza riorganizzazione aziendale in qualità di CEO, Solomon è stato costretto ad ammettere passi falsi martedì durante una teleconferenza di oltre un'ora mentre gli analisti, uno dopo l'altro, lo hanno riempito di domande critiche.

È iniziato con l'analista autonomo Christian Bolu, che ha sottolineato che altri nuovi entranti, inclusa la startup fintech Chime ed Block's Cash App hanno sfondato mentre Goldman no.

“Si potrebbe obiettare che ci sono state alcune sfide di esecuzione per Goldman nel consumatore; hai avuto diversi cambi di leadership”, ha dichiarato Bolu. "Guardando indietro nel tempo, quali lezioni avete imparato?"

Un altro analista, Brennan Hawken di UBS, ha detto a Solomon di essere confuso riguardo al pivot a causa delle precedenti promesse relative ai prodotti in arrivo.

"Ad essere onesti, quando parlo con molti investitori su Goldman Sachs, pochissimi sono entusiasti del business dei consumatori", ha affermato Hawken. "Quindi non direi necessariamente che un ritiro delle aspirazioni sarebbe necessariamente negativo, voglio solo cercare di capire strategicamente qual è la nuova direzione".

Dopo shavasana, sedersi in silenzio; saluti; Wells FargoMike Mayo ha chiesto se il business dei consumatori stesse facendo soldi e in che modo si fosse confrontato con le aspettative del management, Solomon ha ammesso che l'unità "non fa soldi al momento". Questo nonostante dica nel 2020 che raggiungerebbe pareggio by 2022.

Anche uno dei successi della banca: vincere il Apple Il conto della carta nel 2019 si è rivelato meno redditizio di quanto si aspettassero i dirigenti di Goldman.

I clienti Apple non avevano il livello di saldi su cui la banca aveva modellato, il che significa che ha realizzato meno entrate sulla partnership di quanto avevano mirato, Solomon ha detto all'analista di Morgan Stanley Betsy Graseck. Le due parti hanno recentemente rinegoziato l'accordo commerciale per renderlo più equo e lo hanno esteso fino alla fine del decennio, secondo l'amministratore delegato.

Con le sue azioni sotto pressione e le operazioni di consumo in perdita di denaro sempre più incolpate, internamente ed esternamente, per le sue operazioni di trascinamento, Solomon sembrava non avere altra scelta che cambiare rotta.

La vendita di servizi ai clienti di gestione patrimoniale riduce i costi di acquisizione dei clienti, ha osservato Solomon. In questo modo, Goldman rispecchia il spostamento più ampio in fintech, che si è verificato all'inizio di quest'anno in un contesto di valutazioni in calo, poiché la crescita a tutti i costi è passata a un'enfasi sulla redditività.

Nonostante le turbolenze, l'avventura di Goldman nel consumer banking è riuscita a raccogliere 110 miliardi di dollari in depositi, estendere 19 miliardi di dollari in prestiti e trovare più di 15 milioni di clienti.

"Non c'è dubbio che le aspirazioni probabilmente siano arrivate e siano state comunicate in un modo più ampio di quello in cui stiamo scegliendo di andare", ha detto Solomon agli analisti. "Stiamo mettendo in chiaro che stiamo tirando indietro parte di questo ora".