Le azioni del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), il più grande fondo di criptovalute quotato in borsa al mondo, vengono scambiate con un nuovo sconto record di 43% rispetto al prezzo del bitcoin sottostante (BTC).
Gli analisti crittografici stanno speculando sul motivo, ma la pressione aggiuntiva arriva dopo che Genesis Global Capital, un braccio di Digital Currency Group (DCG), proprietario di Grayscale Investments, che gestisce GBTC, ha annunciato questa settimana che avrebbe fermare i prelievi dei clienti dalla sua unità di prestito - derivante dalle conseguenze del crollo dell'impero crittografico FTX di Sam Bankman-Fried. (CoinDesk è una filiale indipendente di Digital Currency Group, nota come DCG.)
Investimenti in scala di grigi investitori rassicurati mercoledì che Genesis "non era una controparte o un fornitore di servizi per alcun prodotto in scala di grigi" e che i prodotti in scala di grigi avrebbero "continuato a funzionare come al solito".
Le azioni GBTC non vengono scambiate a premio rispetto al bitcoin sottostante da marzo 2021, secondo i dati di Coinglass, e il lo sconto è aumentato quest'anno insieme al disagio nei mercati delle criptovalute e al rifiuto della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti di consentire la conversione del fondo in un fondo negoziato in borsa.
GBTC è un veicolo di investimento che consente agli investitori statunitensi di ottenere esposizione ai movimenti di prezzo di BTC senza acquistare l'asset stesso. Il fondo crittografico Three Arrows Capital era un grande detentore di GBTC e ha detto a Bloomberg a luglio che l'arbitraggio commerciale del premio è stato uno dei fattori che hanno portato al suo crollo all'inizio di quest'anno.
Per alcuni investitori, il recente ampliamento dello sconto potrebbe aver reso il veicolo ancora più appetibile: Bloomberg segnalati che l'Ark Investment Management di Cathie Wood ha acquistato più di 315,000 azioni per un valore di circa 2.8 milioni di dollari di azioni GBTC all'inizio di questa settimana.
La mossa di questa settimana di Genesis ha suscitato speculazioni online che Grayscale potrebbe alterare la sua strategia attuale, che consiste nel mantenere attivo il fondo contemporaneamente citare in giudizio la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti per il rifiuto dell'agenzia della conversione dell'ETF.
Secondo QCP Capital, molti osservatori ora si aspettano DCG per "utilizzare la parte più liquida del business - Grayscale - per sostenere Genesis e altre parti del business".
"Avevamo cancellato una potenziale vendita delle attività BTC di GBTC nella nostra previsione per il 2022, anche se non ci saremmo mai aspettati che fosse in tali circostanze", ha affermato QCP in una nota venerdì.
L'attrito è che Grayscale dovrebbe quindi rinunciare ai diritti su un flusso contrattuale di commissioni, attualmente il 2% degli asset in gestione.
C'è anche la questione delle partecipazioni di DCG in GBTC. Nell'ottobre 2021, DCG ha dichiarato in un annuncio aveva acquistato azioni GBTC per un valore di 388 milioni di dollari.
QCP ha affermato che "coloro che si aspettano che GBTC consenta un rimborso una tantum per Genesis per soddisfare le esigenze di liquidità sono fuorviati, poiché ciò deve essere fatto con l'approvazione della SEC".
"Con tutta l'opposizione della SEC a GBTC quest'anno, certamente non ci aspettiamo che ciò accada presto", ha scritto QCP. "Il lato positivo è che questo significa anche una bassa possibilità di una grande pressione di vendita di BTC una tantum da questo."
Né Grayscale Investments né Digital Currency Group hanno risposto alla richiesta di commento di CoinDesk.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/grayscale-discount-widens-record-43-204843863.html