Sanità e biotecnologie sovraperformano mentre i timori di recessione aumentano

Settembre è stato all'altezza della sua fatturazione come a mese poco brillante per il mercato azionario, poiché l'S&P 500 ha perso un altro 9.1% per inciampare nella fine del trimestre ai nuovi minimi ribassisti del mercato, in calo del 25% dal picco di inizio anno.

Gli economisti di Wall Street stanno diventando più pessimisti entro la settimana con la Federal Reserve che non mostra alcuna indicazione di rallentare il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse per domare l'inflazione. Si aspetta Morgan Stanley l'S&P 500 toccherà il minimo tra 3,000 e 3,400 entro la fine dell'anno o all'inizio del prossimo anno, un ulteriore calo dal 6% al 17% e Goldman Sachs proiettato l'indice scenderebbe a 3,150 nei prossimi sei mesi se l'economia cadesse in recessione.

Un altro esempio della pervasiva tendenza al ribasso è l'American Association of Individual Investors' sondaggio sul sentimento mostrando che oltre il 60% degli investitori al dettaglio ha una visione ribassista, la prima volta che questo indicatore del sentiment ha superato il 60% da ottobre 2008.

Il mercato sta iniziando a comportarsi come se fosse in corso una recessione, con i grandi rivenditori tra i maggiori perdenti poiché l'inflazione rimane costantemente al di sopra dell'8% e i consumatori hanno un reddito disponibile limitato. Venditore di auto usate Carvana (CVNA) è uno dei più grandi angeli caduti del mercato quest'anno e un rimbalzo all'inizio del terzo trimestre a luglio e agosto si è rivelato effimero. Carvana è crollato del 37% a settembre, portando il suo calo da inizio anno al 91%, ed è sceso del 20% in un giorno questo giovedì, quando gli utili del concorrente Carmax nel suo secondo trimestre fiscale sono stati significativamente inferiori alle aspettative.

Rivenditore online di mobili e articoli per la casa Wayfair (W), un altro dei migliori risultati all'inizio della pandemia, è sceso del 37% a settembre ed è anche in calo di oltre il 90% rispetto al picco del 2021. Azioni di mobili a piccola capitalizzazione come La-Z-BoyLZB
Incorporated, anche Bassett Furniture Industries e Kimball International hanno perso due cifre. I rinnovamenti del soggiorno possono aspettare mentre l'economia è su un terreno instabile.

I più grandi perdenti del mese tra le società statunitensi per un valore di almeno $ 2 miliardi sono stati Getty Images (GETY) ed Sotera Salute (SHC). Il prezzo delle azioni Getty è triplicato durante una breve stretta nei giorni successivi alla sua IPO del 25 luglio tramite una fusione SPAC, ma da allora è scesa al di sotto del suo prezzo iniziale di $ 10 per azione. È sceso del 67% a settembre e ora viene scambiato a $ 6.60. Sotera è diminuita del 58% questo mese dopo che una giuria ha ritenuto la sua attività Sterigenics responsabile di aver causato il cancro al seno di una donna a causa delle emissioni cancerogene del suo stabilimento in un sobborgo di Chicago e ha assegnato alla donna 363 milioni di dollari di danni.

Sotera Health è stato un valore anomalo rispetto ai suoi omologhi sanitari, che sono stati alcuni dei migliori risultati del mese del mercato in quanto il flusso di cassa è entrato in un settore storicamente più sicuro e difensivo. L'indice S&P Healthcare ha perso solo l'1.4% a settembre e l'indice Nasdaq Biotechnology è sceso solo dello 0.6%. Mark Haefele, chief investment officer di UBS Global Wealth Management, ha scritto in una nota che il sollievo del mercato per la riforma dei prezzi dei farmaci approvata dal Congresso ad agosto potrebbe anche essere un vento favorevole per il settore.

“La minaccia della negoziazione dei prezzi dei farmaci negli Stati Uniti è stata a lungo considerata negativa per le aziende farmaceutiche globali. A nostro avviso, le misure sono tutt'altro che il caso peggiore per il settore", ha affermato Haefele. "Stimiamo che l'impatto effettivo sarà inferiore al 3% dei guadagni farmaceutici globali nei prossimi 10 anni, molto meno di quanto inizialmente temuto".

Il più grande vincitore di settembre è stato Prothena Corporation (PRTA), un'azienda quotata al Nasdaq con sede in Irlanda che sviluppa farmaci per malattie neurodegenerative che sono più che raddoppiati, cavalcando le falde di I promettenti risultati di Biogen per un nuovo farmaco per l'Alzheimer. BiogenBIIB
ha chiuso il mese in rialzo del 38% per aumentare la sua capitalizzazione di mercato a $ 40 miliardi, sovraperformando di gran lunga qualsiasi altro titolo a grande capitalizzazione. Cano Salute (CANO) è stato un altro notevole gainer a media capitalizzazione, in rialzo del 42% dopo che il Wall Street Journal e Bloomberg hanno riportato CVS e HumanaHUM
sono interessati ad acquistarlo. Il fornitore di cure primarie con sede a Miami è diventato pubblico in un accordo SPAC nel 2020 e aveva perso quasi la metà del suo valore prima di questo mese.

Queste sono le 10 società a media capitalizzazione quotate negli Stati Uniti con capitalizzazioni di mercato comprese tra $ 2 miliardi e $ 10 miliardi che hanno ottenuto la performance migliore e peggiore a settembre, secondo i dati di Factset.