(Bloomberg) — Un gestore di fondi che ha realizzato guadagni a tre cifre coprendo i rischi delle azioni cinesi sta ora diventando rialzista sulle azioni della Cina continentale.
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Il fondo di Zhao Yuanyuan a 500 milioni di yuan (75 milioni di dollari) Shenzhen Qianhai JianHong Times Asset Management Co. ha restituito il 138% finora nel mercato in caduta libera di quest'anno. Le sue scommesse su infrastrutture, produttori di energia e produttori di farmaci Covid-19 hanno contribuito a rafforzare i guadagni, mentre era rimasta neutrale nel complesso, diffidente nei confronti dei rinnovati blocchi in Cina e della guerra in Ucraina.
Con la stabilizzazione dei focolai locali, la veterana di 41 anni ha affermato che sta iniziando a scommettere più su una ripresa prevista nei prossimi due o tre mesi. Il suo perno è alla base di un cambiamento più grande in atto tra gli investitori azionari cinesi, i quali affermano che il profondo pessimismo che aveva inghiottito il mercato sembra aver raggiunto il picco. Le promesse di stimolo per la crescita, insieme all'allentamento di Shanghai del suo blocco di una settimana, stanno aiutando a invertire questa tendenza.
"A partire dalla scorsa settimana, abbiamo allentato alcune delle nostre posizioni corte perché c'è una linea temporale più chiara sul ritorno di Shanghai alla normalità della vita e poiché le aspettative di inflazione negli Stati Uniti stanno scendendo", ha detto Zhao in un'intervista la scorsa settimana. "Le riacutizzazioni della Nuova Cina e un cambiamento nella politica di Covid sono alcuni dei fattori che stiamo osservando prima di diventare più rialzisti".
L'indice cinese CSI 300 ha guadagnato l'1.5% questo mese, un raro indice di riferimento azionario importante al mondo che è in verde per maggio. Da inizio anno, tuttavia, è ancora in ritardo rispetto al benchmark regionale dopo essere crollato di oltre il 17%.
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Zhao supervisiona il fondo Yingfu n. 4, che quest'anno si è classificato al primo posto tra oltre 20,000 peer di fondi privati sulla terraferma, secondo il tracker di fondi Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co. È rimasto tra i primi 10 fondi con le migliori prestazioni in passato 12 mesi.
Il fondo ha aumentato la sua posizione azionaria lunga netta a circa il 60% dei suoi investimenti. Zhao afferma che le azioni discrezionali dei consumatori, in particolare automobili e fornitori, potrebbero beneficiare maggiormente durante un imminente rally di sollievo. Sta anche tenendo d'occhio una proposta dell'Unione Europea di vietare il petrolio russo per valutare le implicazioni dell'inflazione.
Ai segnali di un punto di svolta per le azioni cinesi si aggiungono una ripresa delle operazioni con leva finanziaria e degli afflussi esteri, con quest'ultimo che ha raggiunto il massimo quest'anno venerdì.
"Siamo arrivati a un punto in cui una ripresa degli utili - che sono stati influenzati da Covid - e le valutazioni stanno entrambe lavorando per un'inversione di tendenza delle azioni", ha affermato Zhao, aggiungendo che aumenterà l'esposizione nelle prossime settimane se il traffico quotidiano di autotrasporti e I flussi in direzione nord continuano a segnalare una svolta in meglio.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-138-turning-bullish-000000066.html