Ecco 7 salvagenti

Con una probabile recessione ad un certo punto, oggi focalizzeremo la nostra attenzione sulla recessione-resistente titoli di dividendo.

Con tutti i discorsi di un "atterraggio morbido" o addirittura di "nessun atterraggio" - lo scenario di inflazione da incubo in cui l'economia continua a ronzare - noi contrarian faremo un passo indietro. E rispetta la curva dei rendimenti.

In un'economia normale, le obbligazioni a scadenza più lunga pagherebbero di più delle emissioni a scadenza più breve. Dopo tutto, più tempo, più cose che possono andare storte. Ecco perché io e te ci stiamo preparando in modo intelligente per una recessione, senza riguardo di ciò che è l'ultima narrativa finanziaria.

Il titolo del Tesoro a 10 anni ha pagato meno del suo cugino a 2 anni per molti mesi e oltre. Questo è un motivo sufficiente per noi investitori a reddito per essere cauti!

Il nostro hack di recessione? Bassa volatilità titoli di dividendo.

"Low vol" è una parola d'ordine del settore durante i periodi spaventosi. E per una buona ragione, funziona. Prendiamo come esempio l'orso 2022-23. Un paniere a basso volume ha fatto molto "meno male" rispetto al mercato azionario più ampio.

Come troviamo titoli a bassa volatilità? Bene, cerchiamo un "beta" basso, che è quanto (o quanto poco!) Un investimento si muove rispetto a qualche benchmark. Quindi, naturalmente, con le azioni, il beta di solito misura il movimento di un titolo rispetto all'S&P 500.

Ad esempio: supponiamo che un'azione abbia un beta di 0.75. Ciò significa, in generale, quando l'S&P 500 scende dell'1% in un giorno, il titolo probabilmente scenderà solo dello 0.75%. Non funziona quasi mai perfettamente su base giornaliera, ma nel tempo, le azioni a beta inferiore in genere hanno un movimento delle azioni molto più calmo.

Parliamo di sette pagatori sicuri che rendono dal 4.4% al 6.3% e si muovono meno rispetto al mercato più ampio.

Utilità

Poche cose dicono "bassa volatilità" e "resistenza alla recessione" più delle azioni di servizi pubblici, che possono continuare a funzionare perché ciò che servono - elettricità, gas naturale e acqua - sono le necessità fondamentali della vita.

Tre giocatori di utilità spuntano molte caselle al momento:

• OGE Energia (OGE, rendimento 4.5%) dovrebbe essere un nome familiare se sei un lettore abituale. OGE ha recentemente fuso la sua attività midstream con Trasferimento di energia LP (ET) diventare un servizio elettrico puro; la sua filiale OG&E (Oklahoma Gas & Electric) serve attualmente circa 900,000 clienti in Oklahoma e Arkansas. In poche parole: è un'azienda ben gestita che mantiene bassi i costi e aumenta i dividendi. È anche un operatore regolare, con beta di un anno (0.63) e cinque anni (0.67) che suggeriscono che il titolo è circa un terzo meno volatile rispetto al mercato più ampio. Purtroppo, come l'ultima volta che ho coperto OGE, il titolo rimane proibitivo.
• Pinnacle West Capital (PNW, rendimento 4.7%) potrebbe suonare come un società di sviluppo aziendale (BDC), ma in realtà è un'azienda elettrica che serve quasi 1.3 milioni di clienti dell'Arizona tramite le sue filiali Arizona Public Service e Bright Canyon Energy. Oltre a un rendimento elevato, ha un beta di un anno (a breve termine) di 0.70 e un beta di cinque anni (a lungo termine) di appena 0.43: quest'ultimo significa che negli ultimi cinque anni, PNW è stato meno della metà volatile del mercato più ampio! Non male. Ma è ancora impantanato da a intervento normativo di un paio di anni fa; l'utilità ha effettivamente pubblicato un 21 centesimo per azione spento nell'ultimo trimestre.
• NorthWestern Corporation (NWE, rendimento del 4.4%) riflette una tendenza in crescita nello spazio di servizio in quanto è pesante in energia pulita. NWE afferma che il 44% dell'energia che fornisce al South Dakota proviene da progetti eolici e il 59% della sua generazione nel Montana proviene da fonti prive di carbonio. (Alimenta anche parti del Nebraska.) Ancora una volta, non puoi chiedere uno stock più stabile, dati i beta di uno e cinque anni rispettivamente di 0.45 e 0.46. Ma ha un prezzo perfetto, con un rapporto prezzo/crescita/utili pari a 4 (dove qualsiasi valore superiore a 1 è considerato troppo caro). Chiaramente, gli investitori si sono già accumulati nel titolo in cerca di sicurezza.

Punti di riferimento per i consumatori

Tanto necessari quanto l'elettricità, il gas naturale e l'acqua sono cibo, articoli da toeletta e, beh, sigarette.

OK, potresti non considerare necessariamente il tabacco una necessità, ma le aziende che vendono tabacco sicuramente agire come i beni di prima necessità. E questa è una buona cosa.

Philip Morris International (PM, rendimento 5.2%) è uno dei più grandi nomi del tabacco, che vende Marlboro in tutto il mondo, oltre a Parliament, Chesterfield e numerosi altri marchi di sigarette.

Ma ciò che rende PM interessante è il suo obiettivo di diventare per lo più senza fumo entro il 2025. Philip Morris ha notevolmente ampliato il suo portafoglio di prodotti senza fumo per soddisfare questi mezzi: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. E più recentemente, ha acquisito Swedish Match, che produce sacchetti di nicotina Snus, tabacco da fiuto umido e prodotti correlati.

E nonostante i prezzi in costante aumento dei prodotti del tabacco, i prodotti di PM rimangono a prova di recessione e volatilità. Il beta di un anno della società di 0.76 e il beta di cinque anni di 0.71 mostrano che investire in Philip Morris comporta mari molto più calmi rispetto all'S&P 500. Un rendimento superiore al 5% mantiene anche gli investitori interessati quando sanno che i guadagni di prezzo potrebbero essere sottili.

Ancora una volta, però, stai acquistando in alto per questa protezione.

Meno preoccupante dal punto di vista dei prezzi è Universal Corp. (UVV, rendimento 6.2%), che è un gioco di tabacco davvero unico. Questo perché non produce sigarette, fornisce il tabacco che va nelle sigarette. In particolare, è un fornitore per i produttori di 30 aziende nei cinque continenti. E la sua attività è ulteriormente diversificata tramite un'operazione di ingredienti separata che include FruitSmart, Shank's Extracts e Silva International.

È un gioco meravigliosamente noioso dietro le quinte nei beni di consumo di base. E si comporta così. La sua beta quinquennale di 0.70 è molto bassa e una beta annuale di 0.42 è decisamente assonnata.

Financials

I titoli finanziari sono l'ultimo settore ciclico, storicamente lo sono non azioni che vuoi possedere in una recessione.

Ma non puoi semplicemente scegliere una banca qualsiasi e sperare di fare bene in una recessione.

Assicuratore con sede in Illinois RLI Corp. (RLI, rendimento 6.3%.) è un assicuratore specializzato che fornisce assicurazioni aziendali, assicurazioni personali e fideiussioni, tra gli altri prodotti. La sua divisione di assicurazioni immobiliari ad alta crescita ha attirato l'interesse negli ultimi tempi, segno che RLI non è solo un posto dove ottenere dividendi elevati e bassa volatilità (0.55 beta a un anno, 0.42 beta a cinque anni), ma un vero potenziale di crescita a lungo termine . Vale la pena notare, tuttavia, che il rendimento è fortemente sostenuto da dividendi speciali. RLI ha pagato $ 8.04 in dividendi negli ultimi 12 mesi, ma $ 7.00 di questo erano un pagamento speciale. Da un lato, questi dividendi speciali si sono verificati per anni e consentono a RLI di pagare di più quando i suoi profitti lo consentono; d'altra parte, non puoi contare su quel 6% in più di rendimento anno dopo anno.

Northwest Bancshares (NWBI, rendimento 5.6%) è un pagatore più tradizionale e ogni centesimo del suo rendimento del 5.6% proviene da dividendi regolari. NWBI è la holding dietro la Northwest Bank finanziaria regionale, che gestisce 142 centri comunitari a servizio completo in Ohio, Pennsylvania, Indiana e New York. Ciò che rende NWBI un gioco di recessione più forte rispetto alla maggior parte dei finanziari è il suo profilo di prestito a rischio relativamente basso, per non parlare dei beta estremamente bassi di 0.50 (un anno) e 0.59 (cinque anni).

Brett Owens è capo stratega degli investimenti per Outlook contrarian. Per altre fantastiche idee sul reddito, ottieni la tua copia gratuita il suo ultimo rapporto speciale: Il tuo portafoglio di pensionamento anticipato: dividendi enormi, ogni mese, per sempre.

Divulgazione: nessuna