Ecco cinque grafici da tenere d'occhio nelle materie prime globali questa settimana

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Questa settimana segnerà un intero anno da quando la Russia ha invaso l'Ucraina. Il conflitto ha provocato la morte di decine di migliaia di persone, milioni di sfollati ucraini, economie paralizzate, infrastrutture distrutte e mercati alimentari e petroliferi a livello globale. Ma su alcuni mercati si è instaurata una relativa calma anche mentre la guerra dura.

Olio

Il petrolio è scambiato in calo rispetto a un anno fa e il previsto taglio dell'offerta di marzo della Russia non ha interrotto la sua recente stagnazione. Mentre il mercato ha dovuto affrontare oscillazioni estreme dopo l'invasione, quando erano comuni movimenti giornalieri di $ 5 al barile o più, oggi il miglioramento della liquidità ha contribuito a fluttuazioni più modeste. Entrambi i futures globali di riferimento Brent e West Texas Intermediate sono stati scambiati in bande ristrette, senza che nessuno dei due abbia trovato lo slancio per superare le loro medie mobili a 100 giorni per una durata prolungata di mesi. Ma con l'OPEC che prevede quest'anno un mercato globale più teso di quanto previsto in precedenza, potrebbero ancora esserci giorni più volatili.

Gas Naturale

L'Europa si trova ben fornita di gas naturale, nonostante i tagli alle esportazioni della Russia, dopo che gli acquirenti del continente lo scorso anno hanno corso per trovare alternative e lo hanno accumulato a prezzi record. Era in preparazione per un inverno cupo che non si è materializzato. Il clima più mite e gli sforzi per conservare il gas hanno effettivamente contribuito a una domanda di riscaldamento relativamente limitata. Insieme alle abbondanti spedizioni di gas naturale liquefatto, le scorte del combustibile vitale sono vicine ai massimi storici, il che ha fatto scendere i prezzi. I futures sul gas di riferimento in Europa sono precipitati dal picco di agosto, scendendo sotto i 50 euro per megawattora per la prima volta in 17 mesi. Anche così, gli analisti si chiedono se il calo dei prezzi possa durare. I costi più bassi possono stimolare il consumo di gas nella produzione di energia o da parte delle industrie, minacciando di interrompere un fragile equilibrio. Anche una maggiore domanda di GNL dall'Asia rappresenta un rischio, così come una stagione invernale 2023-2024 potenzialmente più fredda.

La storia continua

In fattoria

Il conflitto Russia-Ucraina continua a scuotere i mercati del grano e di altri raccolti a livello globale. Pertanto, gli operatori si concentreranno sul forum annuale delle prospettive del Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti, che inizia giovedì. L'USDA dovrebbe svelare nuove previsioni per la stagione di crescita 2023-24, inclusa la superficie coltivata. Un sondaggio di Bloomberg mostra che gli analisti si aspettano che gli agricoltori piantino più mais, soia e grano quest'anno rispetto a un anno fa. Anche così, l'agenzia all'inizio di questo mese ha previsto che il reddito agricolo complessivo diminuirà del 16% nel 2023 dopo due anni consecutivi di profitti record poiché l'inflazione per molti alimenti si è attenuata. I futures sul grano a Chicago, in particolare, sono scesi dopo un anno turbolento, nonostante le persistenti preoccupazioni che la Russia intensificherà la sua guerra.

Tariffe di trasporto

Le tariffe di trasporto globali sono sotto pressione a causa del rallentamento della domanda con l'aumento dell'inflazione. I volumi commerciali di alcuni dei metalli più importanti del mondo come il minerale di ferro e l'acciaio sono diminuiti, mentre i consumatori spendono meno per cibo e prodotti in plastica. Ciò ha influito sulla domanda di spedizioni, spingendo gli indici di container e merci alla rinfusa ai minimi di 2 anni e mezzo. Tuttavia, non è chiaro se la riapertura della Cina stimolerà la domanda di carburante per aerei in Asia. Le tariffe delle navi cisterna per il trasporto di distillati in tutto il mondo sono in ripresa questo mese, superando le altre classi di attività di spedizione.

Oro

L'oro, il rifugio preferito nei primi giorni dopo l'invasione della Russia, sta perdendo un po' di lustro. Una striscia vincente di tre mesi sta per finire, con la Federal Reserve americana pronta a continuare ad alzare i tassi di interesse per contribuire a frenare l'inflazione. Il rally dei rendimenti obbligazionari globali dovrebbe frenare significativi guadagni di lingotti poiché tassi più elevati e un dollaro più forte rendono l'oro meno attraente. Il metallo prezioso è sceso al di sotto della sua media mobile a 50 giorni questo mese in una scivolata ribassista dal suo massimo del 2023 ed è sul punto di rinunciare al suo avanzamento da inizio anno.

Per più prezzi delle materie prime, eseguire GLCO.

Per le agende settimanali per settore di questa settimana:

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–Con l'assistenza di Dominic Carey, Michael Hirtzer, Elena Mazneva, Ann Koh e Catherine Traywick.

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