Ecco cosa significherebbe per i mercati un'invasione russa dell'Ucraina

I Treasury sono un rifugio tradizionale durante i periodi di stress geopolitico ed economico. Un rally dei Treasury farebbe scendere i rendimenti, che si muovono nella direzione opposta dei prezzi. Un selloff del Tesoro ha spinto al rialzo i rendimenti, con il tasso del Tesoro a 10 anni
TMUBMUSD 10Y,
1.792%
chiudendo vicino all'1.77% venerdì dopo aver toccato il massimo di quasi due anni all'inizio della settimana.

Anche il franco svizzero, un altro rifugio popolare, potrebbe aumentare, con l'euro/franco svizzero
EURCHF,
-0.02%
la coppia di valute potrebbe scendere a 1.03 franchi "su una corda congelata se la Russia si muovesse", ha detto Donnelly. Venerdì l'euro ha acquistato 1.043 franchi.

La Russia, che ha già piazzato più di 100,000 soldati al confine con l'Ucraina, questa settimana ha iniziato a spostare carri armati, veicoli da combattimento di fanteria, lanciarazzi e altre attrezzature militari verso ovest dalle basi nel suo Estremo Oriente, ha riferito il Wall Street Journal, citando funzionari statunitensi e social- resoconti dei media.

Il presidente russo Vladimir Putin è visto usare la minaccia di un'invasione come leva, poiché Mosca chiede che la NATO non offra mai l'adesione all'Ucraina o alla Georgia. La Russia ha avanzato una serie di altre richieste, tra cui che gli Stati Uniti e le truppe alleate lascino i membri dell'Europa centrale e orientale della NATO. I colloqui di questa settimana tra Russia, Stati Uniti e NATO non sono riusciti a produrre una svolta. Gli Stati Uniti ei loro alleati si sono impegnati a rispondere a qualsiasi invasione russa dell'Ucraina con dure sanzioni economiche.

Il nervosismo è aumentato venerdì dopo che un attacco informatico ha lasciato temporaneamente non disponibili alcuni siti Web del governo ucraino. Il portavoce del ministero degli Esteri ucraino Oleg Nikolenko ha detto all'Associated Press che era troppo presto per dire chi c'era dietro l'attacco, "ma c'è una lunga storia di attacchi informatici russi contro l'Ucraina in passato".

L'invasione e l'annessione della penisola ucraina della Crimea da parte della Russia nel 2014 ha fatto rabbrividire i mercati globali, ma come spesso accade per le riacutizzazioni geopolitiche, la volatilità si è presto placata.

“Nel 2014, le azioni statunitensi hanno avuto alcuni significativi ribassi sull'Ucraina (marzo e maggio), ma si sono scrollati di dosso la storia piuttosto rapidamente. Non credo che le azioni siano un buon modo per giocare in questo scenario”, ha detto Donnelly.

Quando si tratta di azioni, il risultato delle crisi geopolitiche passate potrebbe essere che è meglio non farsi prendere dal panico, ha scritto l'editorialista di MarketWatch Mark Hulbert a settembre.

Ha notato i dati compilati da Ned Davis Research che esaminano le 28 peggiori crisi politiche o economiche nei sei decenni prima degli attacchi dell'9 settembre nel 11. In 2001 casi, il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
era più alto sei mesi dopo l'inizio della crisi. Il guadagno medio in sei mesi dopo tutte le 28 crisi è stato del 2.3%. All'indomani dell'9 settembre, che ha lasciato i mercati chiusi per diversi giorni, il Dow è sceso del 11% al ​​minimo, ma si è ripreso per negoziare al di sopra del livello del 17.5 settembre entro il 10 ottobre, sei settimane dopo.

Donnelly ha detto che tende a sbiadire le reazioni del mercato all'angoscia politica.

"Le questioni geopolitiche ribollono continuamente e se si guarda indietro alla storia, pochissimi eventi geopolitici hanno un impatto sui mercati per più di pochi giorni", ha detto, ma ha notato che ci sono delle eccezioni e quando accadono, "è enorme .”

Venerdì le azioni statunitensi hanno registrato un finale misto, lasciando il Dow Jones Industrial Average a un calo settimanale dello 0.9% e l'S&P 500
SPX,
+ 0.08%
e Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.59%
ciascuno in calo dello 0.3%. La debolezza delle azioni statunitensi all'inizio del 2022 è stata attribuita in gran parte a un aumento dei rendimenti dei Treasury legato alle crescenti pressioni inflazionistiche e alle aspettative che la Federal Reserve sarà molto più aggressiva di quanto previsto in precedenza nell'aumento dei tassi e nell'inasprimento della politica.

Il fondo in borsa VanEck Russia
RSX,
-1.54%
è in calo del 6.6% finora a gennaio ed è sceso di un quarto rispetto a un massimo di oltre nove anni fissato a fine ottobre. Il rublo russo
RUB USD,
-0.32%
è in calo di oltre il 9% rispetto al dollaro USA all'incirca nello stesso periodo.

Barron's: Con l'aumento delle tensioni tra Russia e Ucraina, le azioni russe potrebbero essere troppo economiche per resistere

Nel frattempo, gli analisti affermano che gli investitori non hanno valutato appieno ciò che un'invasione significherebbe per le materie prime, in particolare il gas naturale
NG00,
+ 0.82%,
grano
W00,
-0.54%,
e mais
C00,
+ 1.79%,
ha scritto Myra Saefong di MarketWatch.

L'Europa fa molto affidamento sul gas russo che transita attraverso l'Ucraina, in particolare dato che il 2022 è iniziato con scorte di gas europee ai minimi storici. Un'invasione probabilmente farebbe affondare l'approvazione delle operazioni per il gasdotto Nord Stream 2 recentemente completato, che dovrebbe portare più gas naturale direttamente in Germania, aggirando l'Ucraina.

I futures sul petrolio sono saliti all'inizio del 2022, con il greggio West Texas Intermediate
CL00,
+ 2.62%
il benchmark statunitense è salito di oltre l'11% da quando il calendario è cambiato, mentre il benchmark globale Brent grezzo
BRN00,
+ 0.27%
è avanzato di oltre il 10%. Entrambi sono scambiati non lontani dai massimi pluriennali fissati a novembre.

Leggi: Il rialzo del petrolio quando l'analista avverte che la crisi in Ucraina potrebbe essere un "evento sismico" per il mercato energetico

"Con i prezzi del petrolio saldamente nella zona rossa politica della Casa Bianca e l'invasione russa dell'Ucraina ancora al centro delle preoccupazioni, la corsa per ulteriori barili diventerà probabilmente una priorità sempre più urgente", hanno scritto gli analisti di RBC Capital Markets, in una nota di giovedì .