Nel tentativo di domare l'inflazione dilagante, la Fed sta alzando i tassi di interesse in modo aggressivo. E i tassi in aumento sono diventati a grande ostacolo al mercato azionario e l'economia.
Ma secondo Cathie Wood di Ark Invest, la Fed potrebbe non rimanere aggressiva per troppo tempo.
Quando le è stato chiesto se pensa che la Fed continuerà ad aumentare i tassi di interesse o a tagliarli l'anno prossimo durante una recente intervista a Bloomberg, la risposta di Wood è stata "quest'ultima".
"Stiamo ricevendo tutti i tipi di segnali che l'economia è molto debole", dice, sottolineando che il mercato del lavoro potrebbe non essere forte come suggeriscono i numeri principali.
“Stiamo sentendo un licenziamento dopo l'altro. E sappiamo che il sondaggio [Challenger, Grey & Christmas] afferma che i licenziamenti sono aumentati dal 55% al 60% anno su anno".
Non è una bella immagine. Ma Wood rimane impegnata nei suoi temi di investimento di riferimento.
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'Siamo in recessione'
Ai politici non piace usare la "parola R", ma i numeri suggeriscono il contrario: il PIL reale negli Stati Uniti è scivolato a un tasso annuo dell'1.6% nel primo trimestre e poi è sceso di un altro 1% nel secondo trimestre.
Wood riconosce la terribile situazione.
"Crediamo di essere in una recessione: due trimestri consecutivi di calo del PIL reale sono l'inizio di quella definizione", dice a Bloomberg. "Tre mesi consecutivi di calo degli indicatori anticipatori, che ora abbiamo, suggerirebbero lo stesso".
Un rallentamento dell'economia potrebbe far riflettere la Fed due volte sull'aumento dei tassi.
Ma per quanto riguarda inflazione alle stelle?
Wood non crede che i numeri di inflazione più citati raccontino l'intera storia.
“Il CPI, e in una certa misura il PPI, sono entrambi indicatori in ritardo. La Fed sta allontanando la politica dagli indicatori in ritardo".
Spiega che i prezzi dell'oro - che lei chiama "l'indicatore dell'inflazione reale" - hanno raggiunto il picco nell'agosto 2020 e ora sono nella fascia bassa del recente range di trading.
Rimanere impegnati nell'innovazione
Indipendentemente da ciò che farà la Fed dopo, i suoi massicci rialzi dei tassi - o meglio l'aspettativa di tali aumenti dei tassi - hanno portato a un crollo del mercato azionario.
L'S&P 500 è in calo del 12% da inizio anno, mentre il fondo di punta di Wood Ark Innovation ETF (ARKK) è crollato di oltre il 45% nello stesso periodo.
Ma il super investitore si attiene alle sue armi.
Alla domanda sul perché non tenere più liquidità (invece di assegnarla alle azioni) in questo difficile contesto economico, la risposta di Wood è semplice: "Investiremo al 100% nell'innovazione".
Spiega che l'innovazione risolverà i problemi, e ci sono molti problemi al momento.
“Abbiamo i problemi della catena di approvvigionamento, di cui sentiamo ancora parlare. A causa della guerra, i prezzi dell'energia e dei generi alimentari sono aumentati, danneggiando davvero il potere d'acquisto dei consumatori”, afferma Wood.
“E quindi penso che vinceranno i migliori, più economici, più veloci, più produttivi, più efficienti, più creativi. Ecco cos'è l'innovazione".
In effetti, possiamo vedere quel tema di investimento nelle principali partecipazioni di ARKK.
Tesla (TSLA): il produttore di veicoli elettrici è attualmente la più grande partecipazione in ARKK, rappresentando l'8.9% del peso del fondo. In un rapporto all'inizio di quest'anno, Ark Invest ha previsto un prezzo delle azioni di $ 4,600 per Tesla entro il 2026, rappresentando un potenziale rialzo di oltre il 400% rispetto a dove si trova oggi il titolo.
Zoom Video Comunicazioni (ZM): le azioni di questa società di videocomunicazioni sono crollate di quasi il 40% nel 2022, ma Ark Invest vede una gloriosa rinascita in un futuro non troppo lontano. Ark Invest ha pubblicato un rapporto di ricerca a giugno, delineando come il prezzo delle azioni di Zoom potrebbe raggiungere $ 1,500 nel 2026. Zoom è la seconda partecipazione più grande di ARKK con un peso dell'8.3%.
Roku (ROKU): Roku - la terza partecipazione più grande di ARKK - è un altro nome battuto. Le azioni sono diminuite del 65% nel 2022. Ma la società continua a trarre vantaggio dalla tendenza secolare dello streaming video on-demand. Nel secondo trimestre, Roku ha aggiunto 2 milioni di account attivi, portando il totale degli account attivi a 1.8 milioni.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/economy-very-weak-heres-why-160000163.html