Cosa possiamo dire del 2023? Siamo appena usciti da un anno davvero impegnativo, con una difficile tendenza ribassista che ha spinto le azioni al ribasso su tutta la linea, soprattutto nel settore tecnologico. In questo ambiente, la trasparenza - la capacità di vedere al di sotto delle apparenze - è diventata più importante che mai.
cathie legno, fondatore dei fondi ARK Invest e sostenitore di lunga data dei titoli tecnologici, descrive le attuali condizioni economiche come una crisi. Secondo Wood, siamo in un momento di diminuzione dell'offerta di moneta, deterioramento dei mercati delle materie prime e contrazione delle scorte gonfie; e Wood ci dice: “Credo che l'attuale dislocazione del mercato offra un'opportunità per le strategie di innovazione di prosperare quando i mercati azionari si riprenderanno. La paura del futuro è palpabile, ma la crisi può creare opportunità”.
Wood crede nell'allocazione delle risorse di portafoglio alla rivoluzione, alle società tecnologiche che offrono qualcosa di nuovo - una nuova idea, un nuovo modo di gestire una vecchia idea - che gli investitori possono sfruttare per ottenere guadagni. “Le interruzioni possono emergere in forme sorprendenti e in momenti inaspettati. L'innovazione risolve i problemi e storicamente ha guadagnato quota durante i periodi turbolenti", afferma.
Wood sostiene questa visione con una mossa verso due aziende tecnologiche che offrono il tipo di innovazione in grado di sconvolgere le loro nicchie di mercato. Diamo un'occhiata più da vicino.
Blocco, Inc. (SQ)
Block ha iniziato come Square, nel 2009, e ha cambiato nome in Block alla fine del 2021. Il prodotto di punta dell'azienda, una piattaforma di servizi finanziari progettata per soddisfare le esigenze delle piccole e medie imprese, continua ad essere chiama "Square" e continua a trasformare i dispositivi mobili dei piccoli imprenditori in lettori di carte e terminali per punti vendita. Block offre anche il crescente servizio di trasferimento di denaro Cash App, nonché streaming musicale basato su app, web hosting e servizi acquista ora e paga dopo.
Cathie Wood osserva che i portafogli digitali, come Square e Cash App, stanno modificando il modo in cui viene svolto il business online e quindi il loro futuro è ancora in evoluzione. Scrive della nicchia, e di Square in particolare: “Consentendo agli utenti di effettuare transazioni sui propri smartphone, i portafogli digitali stanno sostituendo contanti e carte di credito. Hanno superato il contante come principale metodo di transazione per il commercio offline nel 2020 e hanno rappresentato circa il 50% del volume globale del commercio online nel 2021. Durante i tre anni dai livelli pre-COVID nel 2019 al 2022, il volume dei pagamenti di Square è aumentato del 193%, sei volte più veloce dell'aumento del 30% della spesa totale al dettaglio".
Block pubblicherà i risultati del 4Q22 il mese prossimo, ma possiamo guardare indietro al Q3 per un'istantanea di dove si trova ora l'azienda. La società ha registrato un fatturato netto totale di 4.52 miliardi di dollari, con un guadagno del 17% su base annua. Questa linea superiore ha generato un profitto lordo di $ 1.56 milioni; di quel totale, $ 783 milioni erano attribuibili a Square e $ 774 milioni a Cash App. La quota dell'utile lordo di Square è aumentata del 29% rispetto all'anno precedente e Cash App ha raggiunto un impressionante 51%.
L'azienda ha battuto le previsioni su entrambe le linee superiori e inferiori. Il battito delle entrate è stato modesto, ma l'EPS rettificato di 42 centesimi ha superato l'aspettativa di 23 centesimi con un battito dell'82%. Si prevede che la società mostrerà un EPS rettificato di 29 centesimi per l'ultimo trimestre dello scorso anno.
Coprendo Block per Deutsche Bank, l'analista a 5 stelle Bryan Keane vede continui guadagni nei risultati finanziari futuri, nonostante le difficili condizioni economiche. Scrive: “Nonostante le ampie preoccupazioni per la potenziale recessione incombente, rimaniamo ottimisti sulla traiettoria fondamentale di SQ verso l'AF23. In particolare, riteniamo che SQ continuerà a spingere le leve per guidare l'espansione dei margini mentre la società aumenta l'attenzione sul controllo dell'opex pur continuando a investire per la crescita a lungo termine. Inoltre, rimaniamo molto costruttivi su Cash App e riteniamo che il segmento abbia il potenziale per superare le stime di consenso del 4Q22 poiché i nuovi prodotti e servizi continuano a far aumentare i tassi di monetizzazione".
Tutto ciò ha spinto Keane a valutare le azioni SQ come Buy insieme a un obiettivo di prezzo di $ 95. Questo obiettivo trasmette la sua fiducia nella capacità di SQ di aumentare di circa il 25% nel prossimo anno. (Per guardare il track record di Keane, clicca qui)
Le aziende tecnologiche all'avanguardia tendono ad attirare molta attenzione dalla strada e le azioni SQ hanno 25 recenti recensioni di analisti in archivio. Questi si suddividono in 19 acquisti, 5 sospensioni e 1 vendita, per una valutazione del consenso di acquisto moderato. (Vedere SQ previsioni azionarie)
Roku, Inc. (ROKU)
Ora passeremo al campo della TV connessa su richiesta, la fusione della TV con Internet. Roku, che offre agli utenti il suo lettore di streaming Roku e l'accesso ai contenuti tramite un servizio in abbonamento, è emerso negli ultimi anni come leader in questa nicchia. Il flusso di entrate di Roku deriva dalla combinazione di ricavi da abbonamenti e pubblicità.
La TV connessa, trasformando la vecchia "scatola idiota" in uno strumento pubblicitario e di intrattenimento audiovisivo interattivo e integrando le più recenti tecnologie di imaging a schermo piatto, sta cambiando il modo in cui guardiamo la TV e questo ha attirato l'attenzione di Cathie Wood.
“Nel 2022, la pubblicità televisiva negli Stati Uniti ha subito cambiamenti significativi poiché la spesa pubblicitaria lineare è diminuita del 2% in termini reali a circa $ 70 miliardi e la spesa pubblicitaria per Connected TV (CTV) alle stesse condizioni è aumentata del 14% a ~ $ 21 miliardi. Secondo l'ultimo rapporto disponibile, i ricavi della piattaforma pubblicitaria dell'operatore CTV puro Roku sono aumentati del 15% su base annua nel terzo trimestre, mentre i tradizionali mercati della dispersione televisiva sono crollati del 38% su base annua negli Stati Uniti", ha osservato Wood.
“Nonostante la forte concorrenza, lo scorso anno Roku ha mantenuto la sua posizione nel mercato CTV come principale fornitore di smart TV negli Stati Uniti, rappresentando il 32% del mercato, quota di mercato pari a quella di Android, Tizen (Samsung) e WebOS (LG) messi insieme ”, ha aggiunto Wood.
Tuttavia, la società ha sofferto per l'inflazione costantemente elevata, ma ancora di più per gli effetti dell'inflazione sugli inserzionisti: quando le loro vendite sono diminuite, hanno ridotto le spese pubblicitarie, che hanno ridotto i ricavi e gli utili di aziende come Roku.
Una nota positiva, Roku ha utilizzato le sue risorse - oltre $ 2 miliardi in contanti, alla fine del terzo trimestre - per aggiornare le sue offerte. L'azienda ha sviluppato una programmazione originale e ha rilasciato un nuovo design di riferimento premium per la TV connessa, basato sulla tecnologia OLED per un'immagine di qualità superiore. Il nuovo set è combinato con il lettore di streaming firmato Roku. Inoltre, Roku ha annunciato questo mese di aver superato i 3 milioni di account di abbonamento a pagamento a livello globale. Questa pietra miliare va di pari passo con i dati che mostrano che Roku ha anche visto le sue ore di streaming mensili più alte di sempre. Entrambe le metriche sono di buon auspicio per l'azienda e indicano un continuo spostamento del pubblico dalla TV tradizionale ai servizi di streaming on demand.
L'analista Daniel Kurnos, di Benchmark, vede il recente annuncio di Roku che espanderà l'hardware attraverso la produzione dei propri televisori come una mossa potenzialmente vincente per l'azienda, consentendole di mantenere ed espandere la sua posizione già leader nelle TV connesse .
“Riteniamo che la mossa abbia un impatto in alcuni modi: 1) Come mossa difensiva per integrarsi maggiormente nell'ecosistema più ampio, incluso consentire a Roku di utilizzare il proprio budget di ricerca e sviluppo per trasmettere una tecnologia più integrata ai propri partner di produzione; 2) Ridurre la dipendenza dalla loro rete di partner per far crescere gli account attivi, che riteniamo rimanga l'obiettivo principale; e 3) Consentire a Roku di arricchire la propria offerta di prodotti nell'intero spettro di dimensioni / fascia di prezzo, espandendo il TAM e gli sforzi di branding, consentendo anche a Roku di rivolgersi più rapidamente ai canali sottorappresentati nella vendita al dettaglio e in tutte le aree geografiche ", ha spiegato Kurnos.
Quantificando la sua posizione rialzista, Kurnos assegna alle azioni ROKU un rating Buy e fissa il suo obiettivo di prezzo a $ 65, il che implica un potenziale di rialzo di un anno del 22%. (Per guardare il track record di Kurnos, clicca qui)
Mentre ci sono tori che tirano per Roku – come chiariscono i commenti di Cathie Wood e Dan Kurnos – Wall Street è generalmente cauta qui. Il titolo ha 22 recenti recensioni di analisti, tra cui 8 acquisti, 9 sospensioni e 5 vendite, per una valutazione di consenso di attesa. (Vedere Previsioni azioni ROKU)
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Negazione di responsabilità: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare le proprie analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/crisis-create-opportunities-why-cathie-145354063.html