Le azioni statunitensi continuano a essere scambiate sul "lato costoso" che continua a giustificare cautela, afferma Matt Maley. È il Chief Market Strategist di Miller Tabak.
Le osservazioni di Maley sul "Worldwide Exchange" della CNBC
Molti si aspettano che la banca centrale statunitense diventi meno aggressiva nei prossimi mesi, creando spazio per il Indice S&P 500 per radunarsi da qui. Ma Maley avverte che il motivo per cui la Fed potrebbe scegliere di essere meno aggressivo, di per sé, è ribassista per il mercato.
L'unico motivo per cui non sarebbero così aggressivi è se avessimo un congelamento nel mercato del reddito fisso come abbiamo fatto nel 2018 e nel 2020 o se l'economia rallentasse così tanto. Entrambi questi casi portano il mercato azionario molto più in basso.
La Federal Reserve, tuttavia, ha già confermato che lo farà continuare ad aumentare i tassi fino a quando l'inflazione non sarà stata domata.
Maley si aspetta che le stime degli utili scendano
L'esperto di Miller Tabak è convinto che il mercato non abbia scontato il doppio smacco dell'aumento dei tassi e della contrazione del bilancio. Questa mattina su "Scambio mondiale" della CNBC, Ha detto:
Abbiamo iniziato l'anno a 22 volte i guadagni. Ora siamo a 18 anni. È ancora costoso. Con le stime del PIL dimezzate negli ultimi 6-8 mesi, è solo questione di tempo prima che le stime degli utili scendano. Quindi, non ha davvero un prezzo.
Maley ha ribadito che siamo in a inflazione guidata dall'offerta proprio adesso. Non è stato positivo per le azioni nel 1970, e probabilmente non lo sarà anche questa volta, ha concluso.
Il post Ecco perché gli investitori non dovrebbero essere ancora troppo rialzisti apparve prima Invez.
Fonte: https://invezz.com/news/2022/06/07/heres-why-investors-shouldnt-be-too-bullish-just-yet/