Il sentimento del costruttore di case sta finalmente guardando verso l'alto: ecco perché il mercato immobiliare sta diventando più ottimista

Principali takeaways

• Il sentimento dei costruttori di case è in aumento per la prima volta in oltre un anno poiché i tassi di interesse dei mutui sono notevolmente diminuiti all'inizio del 2023. I tassi di interesse dei mutui sono in qualche modo legati ai rendimenti del Tesoro a 10 anni, che sono diminuiti con la diminuzione dei tassi di inflazione.
• Solo perché il sentiment è alto a livello nazionale non significa che sia uguale in tutti i mercati. È importante che gli investitori immobiliari prendano nota delle tendenze regionali.
• Si spera che questo ottimismo continui, ma se gli eventi globali avranno un impatto sui mercati finanziari nel 2023, potremmo assistere a un'inversione di tendenza, soprattutto se l'inflazione devia dal suo corso attuale.

Dopo 12 mesi consecutivi di declino, il sentimento dei costruttori di case è finalmente tornato a salire nel gennaio 2023 per la prima volta in un anno.

La National Association of Homebuilders (NAHB) ha rivelato la scorsa settimana che il suo indice nazionale del mercato immobiliare (HMI) è salito dal minimo di dicembre di 31 a un più incoraggiante 35.

A dicembre, si sperava di aver raggiunto il fondo della striscia pessimistica, poiché il tasso di declino era rallentato anche se il sentiment era ancora in calo. Fortunatamente, questa previsione era accurata.

Perché però i costruttori di case sono leggermente meno pessimisti? Dobbiamo ringraziare l'inflazione calante ei suoi effetti sui mercati finanziari. Non preoccuparti, Q.ai è qui per aiutarti.

I tassi di interesse scendono

I tassi di interesse sui mutui sono aumentati a un ritmo scoraggiante nel 2022 quando la Fed ha attuato i suoi aumenti dei tassi per combattere l'inflazione. Sono saliti a oltre il 7% entro ottobre 2022.

Sebbene questa fosse una metrica scoraggiante per coloro che lavorano nel settore immobiliare, era una correzione del mercato che doveva avvenire. I costi delle abitazioni sono stati uno dei motivi principali dell'inflazione, sia che si parli di acquirenti di case o affittuari.

I prezzi delle case sono aumentati di un enorme 45% tra dicembre 2019 e giugno 2022 e l'aumento dei tassi di interesse è servito a raffreddare il mercato surriscaldato.

Ma tassi superiori al 7% hanno fatto scendere i prezzi. Abbiamo assistito a una correzione del mercato nel novembre 2022, quando i tassi su un mutuo fisso a 30 anni sono scesi al 6.61%. Questi tassi si aggiravano più o meno intorno a quel numero fino al 5 gennaio 2023, quando erano del 6.48%.

Nelle prime settimane di gennaio, tuttavia, abbiamo assistito a un calo significativo del tasso medio su un mutuo fisso a 30 anni, che è sceso al 6.15% dal 19 gennaio 2023.

Il rendimento del Tesoro a 10 anni cala con l'inflazione

Il motivo per cui abbiamo assistito a una correzione del mercato nel novembre 2022 è stato perché i tassi di interesse dei mutui erano andati troppo oltre il Rendimento del Tesoro di 10 anno. Questa metrica è comunemente utilizzata per ancorare i tassi di interesse dei mutui, anche nei periodi in cui il tasso dei fondi federali si sta muovendo verso l'alto.

Quello che stiamo vedendo nei primi mesi di gennaio è probabilmente attribuibile a una diminuzione del rendimento del Tesoro a 10 anni. Questo rendimento ha registrato una tendenza al ribasso nelle ultime settimane come tutte le metriche economiche, dalla disoccupazione a CPI al PPI, mostrano un definitivo rallentamento dell'inflazione.

Poiché il rendimento del Tesoro a 10 anni è su una tendenza al ribasso, è prevedibile questo movimento parallelo nei tassi di interesse dei mutui.

Potrebbero aumentare i permessi e le nuove costruzioni per le case unifamiliari

Il NAHB prevede che con l'aumento del sentimento dei costruttori di case in seguito alla notizia dei tassi di interesse sui mutui più bassi, è probabile che assisteremo a un aumento dei permessi e delle nuove costruzioni per le case unifamiliari.

Se ciò si concretizzerà, potrebbe aumentare l'inventario in questo settore di mercato. I costruttori di case si sono concentrati principalmente su unità plurifamiliari nell'ultimo anno, poiché consideravano il mercato degli affitti una mossa finanziariamente più redditizia.

La carenza di case unifamiliari ha contribuito in parte al rally fuori controllo dei prezzi che abbiamo visto all'inizio della pandemia. L'aumento dell'offerta potrebbe aiutare non solo il rallentamento che abbiamo visto nell'ultimo anno, ma potrebbe anche potenzialmente attenuarsi La crisi degli alloggi a prezzi accessibili in America se il numero di permessi e nuove costruzioni aumenta in modo significativo.

La maggior ragione per l'ottimismo è in Occidente

Il settore immobiliare è regionale. Sebbene le tendenze nazionali siano interessanti, non prevedono necessariamente i cambiamenti in ogni singolo mercato allo stesso modo.

I rapporti del NAHB sull'HMI sia a livello nazionale che regionale. L'HMI tiene conto di tre metriche: vendite unifamiliari presenti, vendite unifamiliari per i prossimi sei mesi e traffico di potenziali acquirenti.

L'HMI è aumentato di un punto nei mercati occidentali nel gennaio 2023. In altri mercati, l'ottimismo tra acquirenti e costruttori di case non sembra essersi ancora materializzato. L'HMI è rimasto stabile nel sud e in realtà è sceso di un punto nel Midwest e nel nord-est.

Sarà interessante vedere come andrà a finire, come il maggiori diminuzioni di prezzo che abbiamo visto nell'ultimo anno si sono verificati principalmente nelle grandi città occidentali, anche se ci sono state anche preoccupazioni per potenziali diminuzioni dei prezzi nelle città in cui le persone si sono trasferite con i loro lavoro a distanza durante la pandemia, come Pocatello, Idaho e Morristown, Tennessee.

L'ottimismo è relativo

È vero che il sentimento del costruttore di case è aumentato. Questa oscillazione della traiettoria è particolarmente notevole perché ha avuto una tendenza al ribasso nei 12 mesi consecutivi precedenti.

Ma è importante mettere le cose in prospettiva. Il sentiment dei costruttori di case è cresciuto di ben quattro punti mese su mese a 35. Mentre 35 è un punteggio migliore rispetto al mese scorso, in genere, i costruttori di case sono considerati ottimisti quando il numero è pari o superiore a 50.

Potrebbe non essere ancora appropriato etichettare il sentimento attuale come ottimismo. Sebbene il cambiamento sia entusiasmante, probabilmente è meglio descriverlo come meno pessimista.

Potenziali venti contrari nel 2023

La Fed intende continuare ad aumentare i tassi nel 2023. Non conosciamo ancora l'entità di questi aumenti dei tassi, ma possiamo essere certi che sono in arrivo ulteriori aumenti dei tassi.

La buona notizia è che questo potrebbe essere attenuato dal rendimento del Tesoro a 10 anni se l'inflazione continua a scendere.

La cattiva notizia è che mentre sembra certamente che l'inflazione stia per uscire, ci sono molte cose che potrebbero avere un impatto sui mercati e sulle catene di approvvigionamento nel 2023. Il FMI prevede un recessione in un terzo del mondo quest'anno, e mentre l'America potrebbe sfuggirgli, l'invasione russa dell'Ucraina e il cambiamento delle dinamiche pandemiche in Cina potrebbero facilmente causare ulteriori conflitti economici in tutto il mondo.

Sebbene siamo senza dubbio il paese meglio protetto contro gli impatti negativi di questi eventi mondiali, è probabile che ne risentiremo. Resta da vedere fino a che punto ci influenzerà.

Se l'inflazione riprendesse a salire, saremmo molto più propensi a entrare in una recessione che avrebbe un ulteriore impatto sul mercato immobiliare, poiché il rendimento dei Treasury a 10 anni e i tassi di interesse dei mutui avrebbero maggiori probabilità di invertire la rotta e aumentare.

La linea di fondo

Anche se è stato spiacevole per i costruttori di case, il rallentamento del mercato immobiliare sperimentato nel 2022 è stato necessario. Il fatto che le cose stiano iniziando a sembrare meno pessimistiche all'inizio del 2023 è una piacevole sorpresa.

Il settore immobiliare è un modo per far crescere la tua ricchezza, ma non è l'unico modo. Dai un'occhiata a Q.ai Kit di investimento per diversificare il tuo portafoglio.

Scarica Q.ai oggi per l'accesso a strategie di investimento basate sull'intelligenza artificiale.