L'Internet Rally di Hong Kong diventa un assolo gratuito sul muro delle preoccupazioni

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Le azioni asiatiche sono state miste/prevalentemente in ribasso, poiché Hong Kong ha sovraperformato in modo significativo, l'India ha registrato un piccolo guadagno e le Filippine hanno chiuso per la Festa dell'Immacolata Concezione. Gli investitori asiatici hanno applaudito le dieci misure che riducono le restrizioni COVID e la forte dichiarazione dei media continentali dopo la riunione del Politburo, che vale la pena ripetere: "... la ripresa della domanda dei consumatori è particolarmente critica per la crescita economica e il consumo è direttamente correlato alla prevenzione dell'epidemia politiche."

Sebbene si sia verificato un calo delle azioni cinesi quotate negli Stati Uniti, le azioni Internet di Hong Kong hanno avuto una giornata positiva, con le azioni più scambiate di Hong Kong in termini di valore, Tencent + 5.73%, Meituan + 6.45% e Alibaba HK + 5.11%. Diverse società hanno avuto giorni molto forti, come Kuaishou +11.08%, Alibaba Health +16.06%, JD Health +12.19% e Bilibili HK +22.01%, indicando che le posizioni corte sono ancora in corso.

Ieri ho menzionato che il CNY, la valuta cinese, è rimasto stabile, indicando un ambiente favorevole per le azioni cinesi. Guardando la televisione finanziaria all'inizio di questa settimana, quando è stato chiesto, i quattro gestori di portafoglio professionisti dello show hanno tutti affermato che la Cina era "non investibile". Bene! Rimani in disparte poiché il commercio del dolore è più alto con CEWC e il potenziale per una soluzione di delisting ADR che fornisce potenziali catalizzatori! Vale la pena notare che l'accelerazione del delisting ADR non era inclusa nel budget della difesa (NDAA), secondo una fonte DC. La Cina continentale è rimasta piatta durante la notte, con il settore immobiliare che ha sovraperformato mentre il vicepresidente di CSRC Li Chao e il direttore generale della Borsa di Shanghai Cai Jianchun hanno parlato dell'accelerazione del lancio dei REIT in una conferenza. L'emissione di REIT fornirebbe un altro strumento di finanziamento per i promotori immobiliari in difficoltà. Dal punto di vista delle notizie, il presidente Xi ha visitato l'Arabia Saudita e Hello Group (ticker MOMO) ha battuto le stime degli analisti sulle entrate e sull'utile netto rettificato sebbene mancasse l'EPS rettificato. Ci sono stati 4,031 nuovi casi COVID e 17,134 casi asintomatici sebbene il nostro Major City Mobility Tracker mostri una ripresa nel traffico della metropolitana (vedi sotto).

Sun Yu del team cinese di Bridgewater, il più grande hedge fund del mondo, ha attirato l'attenzione dei media continentali per un'intervista in cui ha notato una prospettiva piuttosto pessimistica per Stati Uniti, Europa e Regno Unito a causa della stretta della liquidità del credito e del rischio di stagflazione. La Cina è completamente diversa. La Cina è (nella) fase del miglioramento della liquidità e del sostegno economico. In futuro, le politiche saranno più favorevoli all'economia e la crescita futura verrà dal consumo interno e dallo sviluppo tecnologico... è più attraente per le azioni".

L'Hang Seng e l'Hang Seng Tech hanno guadagnato il +3.38% e il +6.64% sul volume -22.53% rispetto a ieri, ovvero il 130% della media di 1 anno. 454 titoli sono avanzati, mentre 46 titoli sono diminuiti. Il fatturato allo scoperto della Main Board è diminuito del -21.81% rispetto a ieri, che è il 111% della media di 1 anno, poiché il 15% del fatturato era allo scoperto. I fattori di crescita hanno prevalso sui fattori di valore, sebbene misti, poiché le small cap hanno sovraperformato le large cap. I settori migliori sono stati la sanità +6.2%, la comunicazione +6.12% e il discrezionale +5.6%, mentre l'energia è stato l'unico settore in calo -0.73%. I principali sottosettori sono stati le apparecchiature sanitarie, i servizi ai consumatori e il software, mentre le telecomunicazioni e l'energia sono rimaste spente. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati elevati / quasi 2 volte la media di 1 anno poiché gli investitori continentali hanno venduto - $ 54 milioni di azioni di Hong Kong con Tencent, Meituan, Kuaishou e XPeng, tutti piccoli acquisti netti.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board hanno perso -0.07%, -0.32% e -0.32% sul volume -8.46% rispetto a ieri, ovvero il 91% della media di 1 anno. 1,602 titoli sono avanzati, mentre 3,005 titoli sono diminuiti. I fattori di valore hanno sovraperformato i fattori di crescita, mentre le large cap hanno superato le small cap. I settori principali sono stati l'immobiliare +2.68%, le comunicazioni +1.09% e i finanziari +0.51%, mentre la tecnologia -0.71%, i servizi di pubblica utilità -0.49% e l'energia -0.44%. I principali sottosettori sono stati quello immobiliare, dell'istruzione e dei prodotti per la casa, mentre i settori finanziari diversificati, l'agricoltura e l'hardware dei computer sono stati tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati moderati/alti poiché gli investitori stranieri hanno acquistato 16 milioni di dollari di azioni della Cina continentale con una preferenza per le azioni di Shenzhen/crescita rispetto a quelle di Shanghai/value. Il CNY è leggermente diminuito rispetto al dollaro USA -0.05% a 6.97, la curva dei rendimenti dei Treasury si è accentuata e il rame ha guadagnato +0.24%.

Principale tracker di mobilità della città cinese

L'andamento del traffico è rimasto stabile anche se il traffico della metropolitana continua a salire. Quest'ultimo indica una maggiore tolleranza per l'arrivo su vagoni della metropolitana affollati.

Spettacolo di ieri sera

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per 6.97 USD contro 6.98 di ieri
• CNY per EUR 7.32 contro 7.33 di ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.89% contro 2.87% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 3.03% contro il 3.02% di ieri
• Prezzo del rame + 0.24% durante la notte