I venditori allo scoperto di Hong Kong spingono le loro scommesse, settimana in rassegna

Settimana in rassegna

• È stata una settimana difficile per i mercati a livello globale poiché gli Stati Uniti e l'Asia hanno registrato forti ribassi azionari a causa dei timori di recessione negli Stati Uniti e un'inflazione superiore alle aspettative negli Stati Uniti di oltre il 9%, la più alta in 40 anni.
• La Cina ha pubblicato dati sul credito per giugno che hanno superato le aspettative, a dimostrazione della portata della politica monetaria accomodante della Cina.
• Un momento storico per il produttore di veicoli elettrici BYD si è verificato martedì quando Warren Buffet ha venduto la sua partecipazione nella società per $ 9 miliardi dopo aver acquistato 225 milioni di azioni per $ 230 milioni nel 2008.
• La crescita e i titoli Internet sono stati punti positivi in ​​Cina mercoledì e giovedì dopo l'approvazione di 67 nuovi videogiochi.

Notizie chiave

I mercati azionari asiatici hanno chiuso una settimana in ribasso, sebbene Taiwan e India siano in controtendenza con una performance positiva durante la notte. Sia i mercati della Cina continentale che quelli di Hong Kong sono stati in calo poiché il settore immobiliare ha registrato la performance peggiore in entrambi i mercati, in calo del -4.7% a Hong Kong e del -4.42% nella Cina continentale.

Le preoccupazioni per gli acquirenti di appartamenti in attesa che i loro acquisti di casa siano costruiti senza pagare i loro mutui è stata una grande notizia nei social media cinesi. Ciò ha pesato sulla performance della Cina oggi. Il colpevole è il promotore immobiliare Evergrande, che chiaramente non si sta muovendo abbastanza velocemente per portare a termine i progetti avviati a causa delle sue continue difficoltà finanziarie.

La risposta del governo darà a Evergrande e ad altri promotori immobiliari che stanno costruendo lentamente un rapido calcio nei pantaloni. Chi può biasimare gli acquirenti dell'appartamento per non aver pagato un bene che deve ancora essere consegnato? Prevedo zero simpatia da parte del governo su questo tema. Tuttavia, non credo che questo sarà un problema significativo, sebbene abbia pesato sui titoli immobiliari e bancari oltre al sentimento generale sulla terraferma.

La giornata negativa di Hong Kong è stata opera di un altro colpevole: l'articolo del Wall Street Journal affermava che i dirigenti dell'unità cloud di Alibaba si sono incontrati con i funzionari di Shanghai per una recente violazione dei dati che ieri ha fatto scendere le azioni cinesi quotate negli Stati Uniti. Questa notizia non è stata verificata né dalla società né da altre fonti. Tuttavia, non importava. I venditori allo scoperto hanno spinto le loro scommesse in modo significativo contro le azioni Internet quotate a Hong Kong poiché il fatturato delle vendite allo scoperto di Hong Kong è aumentato del +41% da ieri al 119% della media di 1 anno. I manager di lunga data non hanno reagito molto e non hanno impegnato capitali per difendere i nomi sullo sfondo della costante raffica di titoli dei media negativi. Il vuoto creato dal mancato acquisto ha portato a forti pressioni sui nomi.

L'indice Hang Seng è quasi tornato al livello di 20 dal suo massimo di fine giugno di 22,449. La pubblicazione dei dati economici di giugno, avvenuta alle 10:0.4 ora locale, ha portato a un rimbalzo dai livelli peggiori della mattina, poiché il PIL cinese è cresciuto dello 2% anno su anno nel secondo trimestre. Questo dovrebbe essere considerato positivo e porterà a un maggiore sostegno politico. Tuttavia, il rally di metà mattinata non ha resistito poiché le vendite pomeridiane si sono intensificate.

Gli investitori stranieri hanno venduto azioni della terraferma tramite Northbound Stock Connect per un importo di -1.3 miliardi di dollari, provocando pressioni sulle azioni e pesando sul sentiment. Tuttavia, non è stato un fallimento totale poiché i veicoli elettrici e le case automobilistiche generalmente hanno resistito in entrambi i mercati. Nel frattempo, le vendite al dettaglio di giugno hanno superato le aspettative del +0.3% con una stampa del +3.1%. Le vendite al dettaglio online di beni fisici sono aumentate del +5.6% anno su anno, che ora rappresenta il 25.9% delle vendite al dettaglio totali di beni di consumo. I consumi sono chiaramente aumentati a giugno, sebbene la produzione industriale sia stata un po' debole, attestandosi al 3.9% contro un previsto 4% mentre gli investimenti in immobilizzazioni si sono attestati al 6.1% contro un previsto 6%. È possibile che la situazione immobiliare venga ulteriormente affrontata nel fine settimana insieme all'annuncio di ulteriori politiche economiche di supporto.

Gli indici Hang Seng e Hang Seng Tech sono scesi rispettivamente del -2.19% e del -3.22%, poiché il volume è aumentato del +14.84% rispetto a ieri, che è il 92% della media di 1 anno. 34 titoli sono avanzati mentre 466 sono diminuiti. Il fatturato delle vendite allo scoperto di Hong Kong è aumentato del +41.38% rispetto a ieri, che è il 119% della media di 1 anno poiché il volume delle vendite allo scoperto rappresentava il 21% degli scambi. Il valore ha sovraperformato la crescita poiché le large cap hanno sovraperformato le small cap. Tutti i settori sono scesi oggi con l'energia in calo del -0.2%, il settore immobiliare del -4.7%, la sanità del -3.75% ei servizi di comunicazione del -3.35%. I giochi delle batterie dei veicoli elettrici, comprese le azioni al litio, hanno costituito uno dei pochi punti positivi durante la notte, mentre l'istruzione online, i metalli preziosi e i sottosettori sanitari sono stati tra i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati leggeri/moderati poiché gli investitori continentali sono stati acquirenti netti di azioni di Hong Kong, inclusi Tencent e BYD, sebbene Meituan abbia visto alcune vendite.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board sono state rispettivamente di -1.64%, -1.49% e -0.42%, su volumi che sono aumentati del +5.61% rispetto a ieri, che è il 100% della media di 1 anno. 1,106 titoli sono avanzati mentre 2,426 titoli sono diminuiti. I fattori di crescita e valore sono stati contrastanti, mentre le large cap hanno sovraperformato leggermente le small cap. Il consumo voluttuario è stato l'unico settore positivo, in crescita del +0.72%. Nel frattempo, il settore immobiliare è sceso del -4.41%, gli industriali del -2.14% e la sanità del -2.07%. I ricambi auto sono stati un sottosettore principale insieme ai semiconduttori, mentre i sottosettori legati al settore immobiliare, comprese le infrastrutture e il minerale di ferro, sono tra i sottosettori con le peggiori performance. I flussi di Northbound Stock Connect sono stati moderati poiché gli investitori stranieri hanno venduto azioni continentali per un valore di -1.3 miliardi di dollari. I buoni del Tesoro sono aumentati, il CNY è rimasto piatto rispetto al dollaro USA e il rame è sceso del -2.05%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY / 6.76 USD contro 6.76
• CNY / 6.82 EUR contro 6.76 di ieri
• Rendimento su titoli di stato a 1 giorno 1.21% contro 1.19% ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.79% contro 2.79% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 3.06% contro il 3.06% di ieri
• Prezzo del rame -2.05% durante la notte