(Bloomberg) — È stata un'inversione di tendenza per secoli: un tuffo quasi uniforme seguito da un rally di tutto, fatto per una giornata da capogiro a Wall Street.
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L'S&P 500 ha cancellato una perdita del 2.4%, segnando la prima volta da luglio che ha invertito un calo del 2% e ha chiuso un enorme rialzo del 2.6%. La corsa iniziale a vendere, seguita da una corsa all'acquisto, è stata illustrata al meglio dalle letture dal secondo al secondo sui movimenti delle azioni. Il cosiddetto indice Tick, che confronta il numero di azioni in rialzo con quelle in calo in qualsiasi momento, ha toccato meno 1,900 prima di superare quota 1,900.
Mai prima d'ora il mercato ha registrato letture così estreme in entrambe le direzioni in un giorno, secondo i dati di Bloomberg che risalgono al 1990. Nel frattempo, il Dow Jones Industrial Average è salito di circa 1,400 punti dal minimo giornaliero.
Cosa c'è dietro la svolta è discutibile. Alcuni indicano il supporto grafico o gli hedger di opzioni, che avevano bisogno di sciogliere le posizioni corte quando gli investitori hanno registrato profitti dalle opzioni put durante il precedente selloff. Altri affermano che i primi risultati della stagione degli utili offrono speranze ai rialzisti.
Qualunque sia la ragione, è un dolore per gli orsi che hanno trovato la loro posizione convalidata da un'impronta più forte sull'indice dei prezzi al consumo, solo per vedere i loro profitti svanire nel giro di poche ore. Con il rimbalzo del mercato, i venditori allo scoperto sono stati costretti a coprire le proprie posizioni per limitare le perdite, un processo che ha solo aggiunto carburante ai guadagni.
"C'erano così tante persone che si preparavano a un grande calo dopo il numero CPI che quando non ha visto alcun seguito al ribasso, i venditori allo scoperto si sono fatti prendere dal panico e hanno iniziato ad acquistare", ha affermato Matt Maley, capo stratega del mercato presso Miller Tabak & Co. “Non c'è dubbio che i trader siano stati colti in fuorigioco in maniera sostanziale. Nel calcio, il fuorigioco è solo una penalità di cinque duri, ma oggi è stato come se fossero stati penalizzati per una penalità di interferenza di passaggio di 40 yard.
Un paniere di titoli più shorted di Goldman Sachs Group Inc. è sceso fino al 5.4%, prima di ridurre tutte le perdite per chiudere giovedì in rialzo dell'1.4%.
La sessione ha offerto una prospettiva drammatica sulla dura vita degli scettici sul mercato azionario nel mercato ribassista del 2022. Sebbene la loro posizione cauta abbia raccolto guadagni durante i nove mesi di vendite di $ 15 trilioni, un'agonia sporadica come questa si è verificata quando il mercato ha fatto svolte improvvise.
Questa volta, lo stress è stato più brusco e pronunciato, coprendo quasi tutti i titoli nel corso di un solo giorno. Durante il selloff mattutino, più di 400 membri dell'S&P 500 hanno visto le loro azioni in rosso, offrendo potenzialmente vittorie per i venditori allo scoperto. Alla chiusura, invece, 470 titoli erano in verde.
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Un mercato tutto o niente è diventato una caratteristica per il 2022. Il numero di giorni in cui più di 400 società dell'S&P 500 si muovono nella stessa direzione è apparso più spesso di qualsiasi altro anno almeno dal 1997. Quel modello era appena sopra display in poche ore, imponendo un duro tributo a chiunque osi cronometrare il mercato.
Maley afferma che la drammatica inversione di tendenza non ha cambiato la sua visione pessimistica del mercato, sebbene il dietrofront evidenzi l'importanza di prestare attenzione a dinamiche come il posizionamento degli investitori e gli schemi grafici.
"Quelle persone avrebbero dovuto sapere che la configurazione tecnica ha reso il mercato maturo per un rimbalzo e quindi avrebbero dovuto coprire i propri short all'apertura/vicino all'apertura", ha detto. “I mercati ribassisti non toccano il minimo finché il mercato azionario non diventa economico. Con i guadagni molto probabilmente in calo nelle prossime settimane e mesi, questo mercato non è affatto economico”.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/hot-inflation-torches-bears-stock-211209777.html