L'indice dei prezzi delle abitazioni rallenta e la fiducia dei consumatori diminuisce mentre la potenziale recessione si avvicina

Punti chiave

• La fiducia è scesa a novembre dopo essere aumentata nei tre mesi precedenti
• L'S&P CoreLogic Case Shiller è sceso di un ulteriore 0.8% a settembre, segnando tre mesi consecutivi di calo del prezzo medio nazionale delle abitazioni
• È l'ultimo di una serie di dati economici negativi, ma non sono tutte cattive notizie con dati come la spesa dei consumatori e il tasso di disoccupazione che reggono sorprendentemente bene.

In questo momento l'economia sembra un po' come quella GIF in loop del camion che sta per colpire un palo, ma non lo fa mai.

Abbiamo sentito parlare di una potenziale recessione per quello che sembra un anno ormai, con più amministratori delegati e politici che lo chiamano. Per quanto riguarda i dirigenti, le loro azioni hanno corrisposto alle loro parole, con migliaia di licenziamenti attuati, in particolare nel settore tecnologico.

Anche il mercato azionario ha seguito l'esempio, con alcuni massicci cali dei prezzi delle azioni su tutta la linea e pochissimi settori di mercato in grado di mantenere il loro valore.

In termini di dati economici grezzi, l'inversione di tendenza è stata molto più lenta. Il National Bureau of Economic Research è stato riluttante a chiamare l'inizio di una recessione ufficiale, nonostante la tradizionale definizione di due trimestri consecutivi di crescita economica sia stata raggiunta all'inizio di quest'anno.

Il motivo principale di ciò è stato il fatto che una quantità ragionevole di dati economici emersi è stata sorprendentemente positiva. Il mercato del lavoro è rimasto resiliente e la spesa dei consumatori è rimasta stabile.

Per non parlare di un mercato immobiliare che ha continuato a vedere aumentare il prezzo medio delle case, nonostante un rapido rallentamento del numero di transazioni.

Sembra che questi raggi di luce stiano iniziando a tremolare.

Scarica Q.ai oggi per l'accesso a strategie di investimento basate sull'intelligenza artificiale.

L'indice dei prezzi delle abitazioni rallenta

Sono stati pubblicati gli ultimi dati dell'indice nazionale dei prezzi delle case S&P CoreLogic Case Shiller, che mostrano che i valori delle case negli Stati Uniti è sceso dello 0.8% a settembre nel mese precedente.

Continua una tendenza al ribasso che è in atto dal picco del mercato a giugno, con i prezzi che ora scendono per tre mesi consecutivi. Considerando quanto sono aumentati i tassi di interesse quest'anno, non è davvero troppo sorprendente.

Mentre l'indice complessivo dei prezzi delle abitazioni è simile al livello di marzo di quest'anno, i continui aumenti dei tassi da parte della Fed hanno fatto sì che gli aspiranti acquirenti di case spendano molto di più ogni mese per quelle proprietà.

Finora quest'anno la Fed ha implementato quattro importanti aumenti dei tassi di interesse di 0.75 punti percentuali. Questo sarebbe un grande aumento anche solo una volta, ma fare questo salto quattro volte di fila è un serio cambiamento di politica rispetto al decennio di tassi di interesse ai minimi storici.

Naturalmente, tutto questo è nel tentativo di abbattere l'inflazione, che ha anche raggiunto livelli che non si vedevano da una generazione.

La politica ha visto il mutuo fisso medio di 30 anni negli Stati Uniti raggiungere oltre il 7%, da livelli di circa il 3% alla fine del 2021.

Significa un aumento delle rate del mutuo di centinaia di dollari al mese, anche per chi ha prestiti relativamente modesti. È un costo maggiore che molti non possono permettersi di sostenere, in particolare con il costo della vita che aumenta così tanto in ogni altro settore dell'economia.

Significa che un minor numero di proprietari di case sta cercando di trasferirsi, con la prospettiva di un massiccio aumento delle loro spese mensili che li costringe a rimanere nel mutuo e nella casa attuali.

La fiducia dei consumatori tocca il livello più basso da luglio

Dopo essere scesa costantemente ogni mese nella prima metà del 2022, la fiducia dei consumatori ha iniziato a risalire dal minimo di giugno. È aumentato di mese in mese da un minimo dell'indice di 50 a giugno fino a 59.9 di ottobre, secondo il Dati sul sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan. Per novembre, quel numero è sceso a 56.8.

Sebbene l'indice sia cresciuto costantemente fino a novembre, è importante mantenere le cifre nel contesto. La fiducia dei consumatori è ancora molto inferiore al picco degli ultimi anni, con l'indice che ha superato quota 100 all'inizio del 2020 prima del Covid.

Oltre alle cifre dell'Università del Michigan, martedì è stato pubblicato anche l'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board, che ha dipinto un quadro simile.

Una recessione sembra inevitabile, ma lo sentiamo dire da tempo

Quindi la crescita economica è bassa, la fiducia dei consumatori sta tornando indietro, il mercato azionario è crollato, l'inverno delle criptovalute è davvero arrivato e anche il mercato immobiliare sta iniziando a rallentare. Nonostante tutto ciò, la spesa dei consumatori continua a salire, in crescita del 0.6% in agosto e settembre.

Questa presa in giro della recessione sarà/non sarà in realtà esattamente ciò a cui mirano la Fed e il presidente Jerome Powell.

Con l'inflazione a livelli record a causa delle interruzioni della catena di approvvigionamento di Covid, non hanno avuto altra scelta che agire con decisione per cercare di abbatterla. Il problema con l'innalzamento dei tassi di interesse per ridurre l'inflazione è che con esso si riduce anche la crescita economica.

Non è la fine del mondo se la crescita economica è già elevata, cosa che di solito accade quando l'inflazione è in aumento. Questa volta, però, le cose sono un po' diverse. La crescita economica è stata ovunque, con numeri artificialmente alti lo scorso anno che sono usciti dalla base bassa creata dai blocchi di Covid.

Quindi, con una politica dei tassi d'interesse progettata per rallentare la crescita economica da livelli già bassi, la Fed ci sta attivamente spingendo verso una recessione. Secondo loro, è un prezzo che vale la pena pagare per tenere sotto controllo l'inflazione.

Quello che sperano di ottenere è di farlo provocando un "atterraggio morbido" dell'economia, piuttosto che un grave crollo. Probabilmente potrebbero far scendere l'inflazione in un colpo solo se alzassero i tassi al 10%. Ma ciò causerebbe un grave tracollo economico, aziende in bancarotta e causerebbe la perdita del lavoro di milioni di persone.

Non la situazione dell'affare.

Distribuendo gli aumenti su un periodo di tempo più lungo, significa che l'economia può scoppiettare insieme ad alcune buone notizie e ad alcune cattive notizie.

La realtà è che se entriamo o meno in una recessione formale non fa molta differenza. Non è che ci siano aziende che aspettano di vedere cosa annuncia il National Bureau of Economic Research prima di decidere se concedere a tutti un aumento di stipendio o licenziarli.

Le aziende guardano avanti ai dati economici previsti e prendono le loro decisioni in base all'impatto che potrebbero avere sulla loro attività. È improbabile che la differenza nella crescita economica tra +0.1% e -0.2% cambi radicalmente i loro piani.

Cosa possono fare gli investitori nell'economia attuale?

Con il mercato azionario in profondo rosso e le prospettive per l'economia che non sembrano ottime, cosa devono fare gli investitori? Il contante non offre ancora molto in termini di rendimento e con l'inflazione ancora alta il suo valore reale continua a diminuire ogni anno.

Bene, una strategia è cercare di investire in attività che tendono a mantenere il loro valore durante una recessione. Ciò potrebbe significare che il tuo investimento regge meglio, ma potrebbe comunque rimanere piatto o diminuire. Per cercare davvero una sovraperformance e risultati forti, devi diventare un po' più sofisticato.

Fortunatamente, abbiamo un'ottima opzione.

In Q.ai utilizziamo il potere dell'intelligenza artificiale per implementare sofisticate strategie di trading solitamente riservate a clienti di investment banking con un patrimonio netto elevato. Un perfetto esempio di questo è il nostro Large Cap Kit. Durante i periodi di crescita bassa o negativa, le grandi aziende tendono a ottenere risultati migliori rispetto a quelle di piccole e medie dimensioni.

Di solito sono aziende più mature con una maggiore diversificazione delle entrate e una minore dipendenza dai nuovi clienti per generare profitti. Inoltre tendono ad avere più riserve di liquidità in banca, il che consente loro di superare periodi di instabilità economica.

Per approfittarne, il ns Kit tappo grande assume una posizione lunga nelle 1,000 maggiori società degli Stati Uniti, assumendo allo stesso tempo una posizione corta nelle successive 2,000. Significa che gli investitori possono trarre profitto dalla variazione relativa tra i due.

A causa del modo in cui è strutturato, puoi trarre profitto anche se il mercato complessivo è piatto o in ribasso, purché le grandi aziende reggano meglio di quelle più piccole.

È come avere un gestore di hedge fund personale, proprio in tasca.

Scarica Q.ai oggi per l'accesso a strategie di investimento basate sull'intelligenza artificiale.