È il periodo dell'anno in cui di solito si svolge il tradizionale rialzo stagionale per le azioni statunitensi noto come il "raduno di Babbo Natale". Ma a differenza delle passate festività natalizie, questa potrebbe essere impantanata dai rischi di una recessione e dal continuo aumento dei tassi di interesse durante il nuovo anno.
Il rally di Babbo Natale si riferisce alla tendenza del mercato azionario a salire nelle ultime cinque sessioni di negoziazione di un anno solare e nelle prime due sessioni dell'anno successivo. Venerdì ha segnato l'inizio del periodo, che questa volta durerà fino al 4 gennaio. Gli analisti hanno detto gli investitori non dovrebbero contare sui guadagni del mercato azionario durante le festività natalizie, anche se alcuni partecipanti al mercato nutrono ancora speranze.
La storia sottolinea quanto tende ad essere rialzista questo ultimo tratto dell'anno e quanto sia relativamente raro assistere a ribassi del mercato azionario prima e dopo Natale. Settantadue anni di dati sull'S&P 500 SPX e il suo indice precedente, l'S&P 90, mostra che solo da 15 a 16 festività natalizie non sono riuscite a produrre un rally. Di quelle stagioni, sette sono state seguite da perdite nel primo trimestre dell'indice, secondo Dow Jones Market Data.
Qualsiasi rally di Babbo Natale per chiudere la stagione 2022-2023 "sarà di natura molto breve e restituiremo rapidamente quei guadagni perché semplicemente non ci sarà alcun rally sostenibile con la Federal Reserve che mantiene alti tassi di interesse, " ha dichiarato Eric Sterner, chief investment officer di Apollon Wealth Management, che gestisce 3.1 miliardi di dollari da Mount Pleasant, Carolina del Sud
"Probabilmente ci vorrà tutto il 2023 prima che l'inflazione scenda e, per di più, abbiamo importanti revisioni degli utili che devono avvenire", ha detto Sterner al telefono. Ha affermato che l'utile per azione potrebbe diminuire in media dal 15% al 20%, rispetto agli attuali guadagni stimati dal 4% al 5% per il prossimo anno, e che l'S&P 500 potrebbe ripetere il test del suo minimo di ottobre di circa 3,500 nella prima metà del 2023 prima chiudendo l'anno piatto.
Le azioni hanno sofferto nel 2022, con S&P 500, Nasdaq e Russell 2000 che hanno registrato percentuali a due cifre diminuisce, poiché la Federal Reserve ha continuato ad aumentare i tassi di interesse per arrestare l'inflazione che correva ai massimi di quattro decenni. I titoli industriali Dow sono andati meglio, ma sono rimasti comunque in calo dell'8.6% da inizio anno fino a venerdì.
Quando i guadagni del mercato azionario non si sono concretizzati durante il periodo di Babbo Natale, l'S&P 500 ha ottenuto solo un guadagno medio dello 0.53% nel primo trimestre successivo, secondo Dow Jones Market Data. Ciò è in contrasto con la maggior parte delle volte in cui ci sono stati guadagni durante le festività natalizie, con l'indice che ha prodotto un avanzamento medio del primo trimestre del 2.49% in seguito.
Quest'anno "è certamente un buon candidato per un raduno di Babbo Natale, visto quanto è stata brutta la svendita di quest'anno, ma ciò non significa che avrai un buon anno davanti, in media", ha detto Eric Diton, il Boca Raton, Presidente e amministratore delegato con sede in Florida presso The Wealth Alliance, che sovrintende a 1.5 miliardi di dollari di asset gestiti e di intermediazione. "La correlazione più grande è l'indicatore di gennaio, in cui se sei un gennaio positivo, hai una maggiore probabilità di avere un anno positivo."
"Se gli utili aziendali possono reggere dopo questo massiccio inasprimento da parte della Fed e una riduzione piuttosto consistente dell'offerta di moneta, il mercato azionario dovrebbe avere un anno piuttosto buono", ha detto al telefono. “Se i guadagni diminuiscono, avremo un'altra gamba in meno. Il mio istinto mi dice che potremmo avere una lieve recessione, ma sono piuttosto ottimista per la seconda metà del 2023: la Fed dovrebbe aver finito di alzare i tassi per allora, togliendo la pressione dal mercato".
Il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
e l'indice S&P 500 sono stati scambiati ciascuno al rialzo quasi l'80% delle volte durante il periodo festivo di sette giorni dal 1950, guadagnando rispettivamente una media dell'1.38% e dell'1.32%, secondo Dow Jones Market Data. Il Nasdaq Composito
COMP,
ha scambiato più in alto il 78% delle volte dal 1971, per un guadagno medio dell'1.81%, mentre il Russell 2000
SOLCO,
è aumentato del 71% dal 1987 e ha guadagnato in media l'1.5%.
Fonte: dati di mercato Dow Jones
Se Dow Industrials e S&P 500 finissero più in alto per la stagione 2022-2023, quello sarebbe il loro settimo raduno di Babbo Natale di successo consecutivo e il loro tratto vincente più lungo dalla serie di otto che si è verificata tra il 1969-1970 e il 1976-1977.
Fonte: dati di mercato Dow Jones
I dati di FactSet mostrano che gli analisti rimangono relativamente ottimisti sulla direzione delle azioni statunitensi nel 2023: a partire da mercoledì, la loro stima mediana per dove l'S&P 500 sarebbe stato tra 6 e 12 mesi era di 4,517.29, in rialzo rispetto alla chiusura di venerdì poco meno di 3,845. Per il Nasdaq Composite, la loro stima mediana era di 13,577.30 rispetto alla chiusura di venerdì a 10,497.86.
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Data la scarsità di importanti notizie che muovono il mercato da qui alla fine dell'anno, "le condizioni sono decisamente mature per un rally in questo momento che potrebbe coincidere con quello che normalmente sperimentiamo in questo periodo dell'anno", ha affermato Keith Buchanan, senior portfolio manager di GLOBALT Investimenti ad Atlanta, che gestisce 2.5 miliardi di dollari. “Con i rischi di recessione incombenti, il sentiment è stato piuttosto abbattuto e c'è pessimismo nei mercati. Quando è così, in genere può creare una sorta di rimbalzo.
GLOBALT rimane piuttosto conservatrice nelle sue posizioni, in attesa di opportunità per passare a una posizione più aggressiva, ha detto Buchanan al telefono. Nel frattempo, i partecipanti al mercato stanno aspettando quello che definisce uno scenario "cielo blu", in cui l'inflazione si allenterà ulteriormente nel 2023 e la Fed pianifica un atterraggio morbido rallentando l'economia senza lasciare senza lavoro milioni di persone.
"La mancanza di un raduno di Babbo Natale darebbe il tono all'inizio del 2023 a un mercato che necessita di un po' di ottimismo per potersi rialzare di fronte a ciò che molti economisti vedono arrivare: una recessione", ha affermato. In alternativa, una manifestazione di Babbo Natale che si materializza "non significherebbe necessariamente che il 2023 sarà un anno di ripresa, ma potrebbe aiutare il resto di gennaio".
Il calendario economico è leggero nella prossima settimana ridotta alle festività. Il mercato azionario è chiuso il lunedì in osservanza di Il giorno di Natale, che cade di domenica, e viene nuovamente chiusa il 2 gennaio in osservanza della festività di Capodanno.
Martedì sono previsti i dati di novembre sugli scambi di beni, insieme all'indice dei prezzi delle case negli Stati Uniti S&P Case-Shiller di ottobre e all'indice dei prezzi delle case negli Stati Uniti FHFA.
Mercoledì porta l'indice delle vendite di case in sospeso per novembre. Giovedì vengono rilasciate le richieste di disoccupazione iniziali settimanali, seguite il giorno successivo dall'indice dei responsabili degli acquisti di Chicago per dicembre.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/how-a-santa-claus-rally-or-lack-thereof-sets-the-stage-for-the-stock-market-in-first-quarter- 11671830648?siteid=yhoof2&yptr=yahoo