Come funzionano le opzioni su azioni?

Principali takeaways

• Un'opzione è un contratto che consente all'acquirente di acquistare o vendere azioni a un prezzo concordato.
• Gli investitori possono ottenere rendimenti fuori misura utilizzando le opzioni invece di possedere semplicemente azioni.
• Tieni presente che premi più elevati comportano un rischio maggiore. Sapere come coprire le proprie posizioni per proteggersi da perdite potenzialmente illimitate è fondamentale.

Tutti sanno che puoi fare soldi investendo in azioni acquistando a basso prezzo e vendendo a prezzo alto. Tuttavia, ci sono modi per fare soldi nel mercato azionario anche quando i prezzi sono bassi e la volatilità è alta. La vendita di opzioni è una strategia che può essere redditizia ma rischiosa.

Continua a leggere per scoprire come funzionano le opzioni, i rischi e come iniziare.

Cos'è un'opzione?

Proprio come sembra, un'opzione ti dà l'opportunità (ma non l'obbligo) di acquistare un bene a un prezzo concordato. Sebbene le opzioni si riferiscano generalmente alle azioni, a volte vengono utilizzate nel settore immobiliare. Ad esempio, gli immobili in affitto possono avere la possibilità di acquistare alla fine del contratto di locazione.

L'acquirente paga un premio per l'opzione indipendentemente dal fatto che acquisti effettivamente l'asset. Di solito, si tratta di un importo fisso in dollari per azione. Questa è una vittoria per l'acquirente, che ottiene l'asset a un prezzo che gli piace, e per il venditore, che guadagna sull'affare indipendentemente dal fatto che venda o meno.

Le opzioni non durano per sempre. Come i coupon dei negozi di alimentari, hanno una data di scadenza che deve essere utilizzata. Altrimenti diventano inutili.

Tipi di opzioni

Ci sono solo due tipi di opzioni, incluse call e put. Queste due varietà possono essere mescolate e abbinate in infinite combinazioni che vanno dal semplice, compresi i richiami coperti, al complesso, come i condor di ferro.

Ecco le basi di ogni tipo di opzione e le situazioni comuni in cui gli investitori le utilizzano.

Opzioni di chiamata

Un'opzione call consente all'acquirente di acquistare (o ritirare) azioni a un determinato prezzo. Obbliga inoltre il venditore dell'opzione a vendere le proprie azioni a quel prezzo se chiamato a farlo.

Ad esempio, supponi di voler possedere 100 azioni di azioni ABC. Diciamo che viene scambiato a $ 50 per azione e tu acquisti a questo prezzo per un totale di $ 5,000. Se le azioni ABC aumentano del 10% a $ 55 per azione nei prossimi sei mesi, il tuo portafoglio crescerà fino a raggiungere un valore di $ 5,500. Il tuo investimento di $ 5,000 ora vale il 10% in più.

Ora supponiamo che invece di acquistare le azioni, hai acquistato un'opzione call che ti consente di richiedere le azioni di qualcun altro a un prezzo specifico. In questo esempio, il prezzo (noto come strike price) è di $50 per azione. Pagherai un premio per questa opzione, diciamo $ 1.00 per azione ($ 100 in totale). Invece di spendere $ 5,000 per possedere azioni ABC, puoi acquistarle allo stesso prezzo spendendo solo $ 100 per l'opzione call.

Se le azioni ABC aumentano dello stesso 10% a $ 55 per azione, i tuoi $ 100 ora valgono $ 400. Si tratta di un aumento di $ 5 per azione moltiplicato per 100 azioni meno il premio di $ 100, che si traduce in un rendimento del 400%. Se avessi speso gli stessi $ 5,000 in opzioni come hai fatto con le azioni ABC nel primo scenario, ora avresti $ 200,000.

Tuttavia, perdi denaro se lo stock non aumenta di oltre $ 1 per azione in sei mesi. Esercitare la tua opzione avrà senso solo se il prezzo delle azioni aumenta poiché pagheresti di più al prezzo di esercizio di quanto non sia scambiato sul mercato. Se acquistassi azioni ABC a titolo definitivo senza opzioni, avresti comunque l'asset e potresti aspettare per vedere se è aumentato di prezzo in seguito.

L'acquisto di opzioni è più economico rispetto all'acquisto di azioni, ma potresti perdere l'intero investimento se le tue previsioni non sono corrette. Di conseguenza, è importante calcolare le perdite potenziali in modo da perdere solo ciò che ci si può permettere.

Una nota aggiuntiva da tenere a mente, i dividendi vanno al proprietario delle azioni, non al proprietario delle opzioni call. Non ottieni dividendi con le opzioni.

Metti le opzioni

Un'opzione put funziona in modo opposto. Dà all'acquirente il diritto di vendere azioni a un prezzo specifico e al venditore l'obbligo di acquistare tali azioni se l'opzione viene esercitata. Le opzioni put sono spesso paragonate alle assicurazioni perché lo sono proteggi il tuo investimento contro la perdita di un titolo che scende di prezzo poiché puoi ancora vendere al prezzo di esercizio originale (presumibilmente più alto).

Prendiamo lo stesso esempio di azioni ABC a $ 50 per azione. Se hai acquistato azioni ABC a $ 50 ma eri preoccupato per il calo del prezzo delle azioni, potresti acquistare un'opzione put con un prezzo di esercizio di $ 50 che scade tra sei mesi a $ 1 per azione. Se il titolo scende a $ 45 per azione e eserciti la tua opzione, verrai eliminato dal tuo premio di $ 100, ma avresti comunque $ 4,900 anziché 100 azioni di azioni ABC del valore di soli $ 4,500.

Le put sono concepite come coperture contro le perdite, non come produttori di denaro. Ma, se hai esercitato la tua posizione nell'esempio sopra, potresti riacquistare le azioni a $ 45 per azione e intascare $ 400. Ecco come funziona, vendi le azioni a un prezzo di esercizio di $ 50 per azione per $ 5,000, sottrai l'opzione put da $ 100 e ti rimangono $ 4,900. Quando acquisti 100 azioni a $ 45 costerà $ 4,500 e avrai $ 400 come profitto.

Ovviamente, se il prezzo di ABC sale invece di scendere, sei fuori dai $ 100 senza nulla da mostrare per questo. Faresti meglio a vendere in borsa piuttosto che vendere al tuo prezzo di esercizio ora più basso, quindi la tua put non ha valore. Ma proprio come con l'assicurazione, di solito acquisti una put sperando di non usarla.

Opzioni di trading

La cosa interessante delle opzioni è che non devi possedere effettivamente il titolo sottostante. Puoi scambiare opzioni come entità proprie. Tuttavia, questo può essere estremamente rischioso.

Quando il prezzo delle azioni alla base della tua opzione cambia, può farla valere di più e puoi vendere un'opzione senza esercitarla. Ad esempio, se il prezzo delle azioni si sposta al di sopra del prezzo di esercizio su un'opzione call che hai acquistato, la tua opzione ora ha più valore. Hai il diritto di acquistare il titolo a un prezzo inferiore a quello a cui è attualmente scambiato, quindi puoi esercitare l'opzione, vendere il titolo e intascare un buon profitto.

Per semplificare le cose, puoi vendere l'opzione prima che scada. Come le obbligazioni, le opzioni sono negoziate sul mercato secondario.

Termini da sapere

Se stai pensando di scambiare opzioni su azioni, ci sono alcuni termini importanti che dovresti conoscere. Questi includono:

• In denaro (ITM): Un'opzione è in the money quando il prezzo delle azioni è cambiato per rendere l'opzione degna di essere esercitata dopo aver tenuto conto del costo del premio. Nell'esempio precedente, l'opzione sarebbe in the money una volta che il titolo scendesse sotto i $ 49 per azione ($ 50 prezzo iniziale - $ 1 premium per azione = $ 49).
• Fuori dai soldi (OTM): Al contrario, un'opzione out of the money non vale ancora la pena di esercitarla. Utilizzando lo stesso esempio put, l'opzione sarebbe out of the money a $ 49 per azione o più. Ha senso esercitare l'opzione solo quando il prezzo delle azioni scende ulteriormente.
• Valore temporale (Theta): Le opzioni valgono di più quando la data di scadenza è più lontana. Se un'opzione scade tra pochi giorni, è meno probabile che tu possa utilizzarla, quindi ha un valore temporale inferiore. Il valore di un'opzione viene calcolato in base al prezzo dell'azione sottostante e alla quantità di valore temporale rimasta. Il valore temporale è spesso espresso con la lettera greca theta.
• Titolare: Questa è la persona che acquista il contratto di opzione e ha il diritto di esercitarlo.
• Scrittore: Questa è la persona che vende il contratto di opzione ed è obbligata ad adempierla se il titolare esercita l'opzione.
• Contrarre: Le opzioni sono disponibili in contratti da 100 azioni ciascuno, quindi è necessario acquistare un minimo di 100 azioni dell'opzione acquistata.

Il rischio di vendere opzioni

Sebbene ci siano enormi vantaggi nel trading di opzioni, comportano dei rischi. Quando acquisti un'opzione, il peggio che può succedere è che il titolo si muova contro la tua posizione. In questo scenario, la tua opzione scade, non esercitata e senza valore. Il massimo che puoi perdere è quello che hai pagato per l'opzione.

Tuttavia, la vendita di un'opzione senza alcuna attività sottostante, nota anche come chiamata nuda o put nuda, ha un potenziale di perdita simile alla vendita allo scoperto (infinito).

Ad esempio, supponiamo che il nostro titolo ABC sia scambiato a $ 50 e tu scriva un contratto call nudo (ovvero non possiedi azioni ABC) a un prezzo di esercizio di $ 55 di $ 1.00 per azione. Lo scenario migliore è che lo stock scenda o ristagni e l'opzione scada. Manterresti il ​​profitto di $ 100, che hai ottenuto praticamente per niente.

Tuttavia, se il prezzo delle azioni sale e la tua opzione viene esercitata, ora sei allo scoperto. Devi vendere 100 azioni di ABC in modo da non dover adempiere al contratto call, il che significa che sei costretto ad acquistare azioni al prezzo di mercato, che teoricamente potrebbe essere infinitamente alto. Dal momento che potresti pagare qualsiasi prezzo per le azioni di cui hai bisogno ora, le tue perdite potrebbero anche essere infinite.

Questo è il motivo per cui molti trader di opzioni esperti utilizzano combinazioni di call, put, contanti e azioni sottostanti per coprire il rischio di vendere opzioni. In caso contrario, i rischi altissimi possono superare le pesanti ricompense delle opzioni di trading.

La linea di fondo

Il trading di opzioni ha un rialzo molto più forte rispetto al trading di azioni, ma ci vogliono molto know-how e strategia per ridurre al minimo il rischio. Mentre i tuoi soldi possono andare molto oltre l'acquisto di opzioni rispetto alle azioni, l'avidità ha rovinato prematuramente molti aspiranti trader di opzioni. Prima di entrare, i principianti dovrebbero istruirsi sui rischi del trading di opzioni.

Il trading di opzioni richiede molto tempo ed energia per monitorare i movimenti del mercato. Se stai cercando un metodo di investimento semplice che richieda un tempo minimo ma offra un solido mix di risorse, provane uno I kit di investimento di Qai.

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