L'S&P 500 è sceso brevemente del 20% dal suo recente picco venerdì, segnando un mercato ribassista dopo quello che è stato un 2022 raccapricciante e volatile per le azioni. Ma uno sguardo alla breve storia degli ETF nei mercati ribassisti produce un quadro misto di ciò che ciò significherà per la base di attività alla base del settore.
ETF.com ha analizzato i dati storici sugli asset in gestione di FactSet per vedere come gli asset dell'ETF hanno reagito ai mercati ribassisti dall'inizio del SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) nel mese di gennaio 1993.
Settembre 2000: La bolla Dot-Com
Il primo calo da picco a minimo di oltre il 20% dal primo ETF quotato negli Stati Uniti ha una stretta somiglianza con il mercato ribassista del 2022: una serie di titoli tecnologici ad alta quota si è interrotta bruscamente dopo che la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse.
La bolla delle dot-com ha visto l'S&P 500 scendere da 1527 punti a fine marzo 2020 a 776 punti a settembre 2002, un calo del 49%.
Gli ETF quotati negli Stati Uniti hanno aggiunto circa 68.9 miliardi di dollari di attività durante il periodo in cui ampi fondi indicizzati costituivano il mercato degli ETF. All'inizio della bolla erano scambiati solo 36 ETF, costituiti principalmente dalla suite di ETF settoriali di State Street e dai fondi azionari esteri di iShares.
Di quel gruppo, 15 hanno avuto un guadagno netto in attività durante il mercato ribassista. SPY ha dominato i flussi nella nascente asset class con appena 23 miliardi di dollari di afflussi, seguiti dal Invesco QQQ Fiducia (QQQ) aggiungendo $ 6.6 miliardi. Non sorprende che il più grande perdente tra gli ETF in quel periodo sia stato il Fondo SPDR per il settore della selezione della tecnologia (XLK), con una perdita di $ 574.5 milioni di asset.
Un totale di 72 ETF verrebbero lanciati durante il mercato ribassista, poiché BlackRock Inc. e State Street Corp. hanno ampliato le loro offerte di indici. Anche Vanguard Group Inc. ha fatto il suo debutto, con due ETF, in particolare il Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).
Ottobre 2007: La Grande Crisi Finanziaria
L'esplosione della bolla immobiliare statunitense sostenuta dai prestiti subprime e i suoi effetti a catena nel settore finanziario hanno generato una perdita di quasi il 57% nell'indice S&P 500 tra il 9 ottobre 2007 e il 9 marzo 2009.
Il settore perderebbe 142 miliardi di dollari di asset tra i fondi scambiati dall'inizio della crisi fino alla fine del mercato ribassista. Il iShares MSCI EAFE ETF (EFA) ha preso la più grande perdita di asset durante il periodo, con un deflusso di $ 28.3 miliardi, seguito dalla perdita di $ 25.8 miliardi di SPY.
Solo tre fondi sono riusciti ad aggiungere più di $ 5 miliardi nella crisi, con il SPDR Gold Trust (GLD) aggiungendo $ 17.2 miliardi, il iShares TIPS Bond ETF (TIP) aggiungendo $ 5.8 miliardi e il iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) aggiungendo $ 5.4 miliardi.
Un totale di 640 ETF debutterebbero durante questo mercato ribassista.
Febbraio 2020: L'incidente del COVID-19
Il mercato ribassista dell'S&P 500 più breve mai registrato è arrivato quando gli Stati Uniti e altre grandi economie hanno preso piede quando il COVID-19 ha costretto la chiusura su larga scala delle attività di persona.
Gli investitori hanno raccolto $ 1.2 trilioni di asset in gestione dal 19 febbraio 2020 al 23 marzo 2020, pari a un prelievo del 28%.
Tuttavia, le banche centrali hanno ridotto i loro tassi di interesse vicino allo zero e hanno inserito nei loro bilanci asset per trilioni di dollari per mantenere le economie stimolate, portando a un mercato rialzista dal secondo trimestre del 2020 alla fine del 2021.
La conseguente euforia del mercato ha più che raddoppiato le dimensioni del settore. Gli ETF quotati negli Stati Uniti detenevano $ 3.7 trilioni di asset alla fine di marzo 2020 e finirebbero il 2021 con $ 7.2 trilioni in gestione.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/etf-assets-react-bear-markets-194500037.html