Per quanto tempo persisterà?

Il Bureau of Labor Statistics ha pubblicato questa settimana il suo rapporto mensile sull'inflazione che mostra un aumento dell'IPC anno su anno all'8.56%. Devi tornare indietro di oltre 40 anni fino al dicembre 1981 per trovare una lettura più alta. Qual è la causa? Di chi è la colpa? È il presidente Biden? È la Federal Reserve? È spesa pubblica? È Covid? Ancora più importante, come possiamo portare l'inflazione a un livello più normale? Alcuni prevedono che l'inflazione si normalizzerà nei prossimi mesi. Credo che l'inflazione persisterà per un po'. Ecco perché.

Cosa causa l'inflazione?

L'inflazione è causata quando la domanda supera l'offerta. In altre parole, quando c'è troppo denaro a caccia di pochi beni e servizi, i prezzi aumentano. È davvero così semplice. Andiamo un po' più a fondo.

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Fornitura: La pandemia ha causato la più grande interruzione della catena di approvvigionamento dell'era moderna. Le aziende si affidano ai suoi lavoratori per produrre. Quando i lavoratori scarseggiano, la produzione diminuisce, riducendo l'offerta. Questo è esattamente quello che è successo. Dall'acquisizione dei materiali necessari alla loro lavorazione per la produzione, dalla spedizione ai centri di distribuzione al trasporto delle merci al punto vendita, al personale del punto vendita, la pandemia ha causato una grave interruzione. Pertanto, l'offerta è diminuita notevolmente a causa del Covid-19. Inoltre, alcune località stanno vivendo l'ennesima ondata di casi di Covid. Ricorda, l'offerta non è solo un problema degli Stati Uniti, è un problema mondiale.

Richiesta: All'inizio della pandemia, il governo degli Stati Uniti, nel tentativo di sostenere l'economia, ha approvato diversi atti legislativi, risultando in una grande quantità di denaro nelle mani di consumatori e imprese. Le generose indennità di disoccupazione pagavano ai lavoratori a basso salario più denaro di quanto guadagnassero lavorando. Il Congresso ha anche inviato pagamenti diretti alle famiglie. Ad esempio, il credito d'imposta per bambini pagava $ 300 al mese per ogni bambino di età inferiore a 6 anni e $ 250 al mese per ogni bambino di età compresa tra 6 e 17 anni. Questo è scaduto alla fine del 2021. Il sostegno del governo ha portato alla recessione più breve nella storia degli Stati Uniti, durata solo due mesi.

I politici hanno imparato una grande lezione in questo periodo. Ho notato che i repubblicani hanno adottato parte del libro di gioco dei democratici. I democratici sono in gran parte percepiti come il partito del lavoratore. In passato, i democratici cercavano di mettere i soldi nelle mani dei cittadini attraverso programmi sociali. I repubblicani sono stati più concentrati sulle imprese. Come mai? Se gli affari vanno forte, assumeranno lavoratori. Questa volta, tuttavia, i repubblicani hanno messo una grande quantità di denaro direttamente nelle mani dei consumatori. È probabile che i politici continueranno a spendere eccessivamente e che i disavanzi di bilancio record diventeranno la nuova normalità.

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Maggiori informazioni sull'inflazione attuale

Come accennato, l'inflazione è aumentata dell'8.56% su base annua. I prezzi dell'energia sono aumentati di un enorme 32% durante il periodo con la benzina in aumento del 48%. I prezzi di auto e camion usati sono aumentati del 35.3%, ma a marzo hanno mostrato segnali di rallentamento. L'inflazione alimentare è stata solo leggermente superiore, con un aumento dell'8.8%. I prezzi della carne bovina sono aumentati del 16.0% e i prodotti lattiero-caseari sono aumentati del 7.0% rispetto ai 12 mesi precedenti.

L'inflazione nella regione meridionale degli Stati Uniti è aumentata del 9.1%; rispetto all'Occidente (8.7%); Midwest (8.6%); e il Nordest (7.3%). La regione di montagna ha registrato l'aumento peggiore con il 10.4%.

Riportare l'inflazione alla normalità

Come possiamo riportare l'inflazione al 2.0% o meno? Questo problema non verrà risolto da una singola entità. Avrà bisogno del coordinamento tra la Federal Reserve e il governo federale. Ecco perché.

La Federal Reserve è responsabile della politica monetaria. I suoi strumenti includono la modifica dei tassi di interesse a breve termine, l'offerta di moneta e i requisiti di riserva bancaria. Così, la Fed può ridurre richiesta da raccolta il suo tasso sui fondi federali, riducendo l'offerta di moneta, e crescente requisiti di riserva bancaria. Anche se questi ridurranno la domanda, la Fed ha spesso iniziato troppo tardi e si è spinta troppo oltre. In effetti, la Fed è considerata una delle cause primarie di molte recessioni statunitensi. Alcuni credono che la Fed sia dietro la curva oggi. La Fed sta solo ora iniziando una serie di rialzi dei tassi e comincerà a rimuovere miliardi ogni mese dall'economia. Pertanto, la Fed sta cambiando la sua posizione da una politica monetaria facile a una politica restrittiva. Anche se questo ridurrà sicuramente la domanda, la ridurrà troppo? E il ruolo del governo federale in questa missione?

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Il governo degli Stati Uniti è responsabile della politica fiscale, che include spese, tasse e trasferimenti come la previdenza sociale. La spesa pubblica ha raggiunto il massimo storico di $ 6.8 trilioni durante l'anno fiscale terminato il 30 settembre 2021. Anche le entrate federali hanno raggiunto il massimo storico superiore a $ 4.0 trilioni nello stesso periodo. Sfortunatamente, ciò lascia il secondo più grande deficit nella storia degli Stati Uniti a oltre $ 2.7 trilioni (il peggiore è stato l'anno prima a oltre $ 3.1 trilioni) e un debito pubblico superiore a $ 29 trilioni. La spesa eccessiva è inflazionistica mentre l'aumento delle tasse rallenterà la domanda. Sì, questi sono in conflitto tra loro poiché uno serve ad aumentare la domanda mentre l'altro la riduce. Questo è il motivo per cui suggerisco che sia necessario un coordinamento tra il governo federale e la Federal Reserve, ma non me lo aspetto. Come mai? Perché la Fed cerca di sottrarsi alla politica e il governo federale guida con la politica. Pertanto, le due forze opposte non lavoreranno insieme e i politici continueranno a spendere il più possibile per assicurarsi il loro posto nel governo.

Allora, di chi è la colpa per l'impennata dell'inflazione? Mentre il governo federale e la Fed sono colpevoli, Covid-19 è la variabile sconosciuta. Non sappiamo quando la pandemia si attenuerà al punto che i lavoratori non si preoccupano più di contrarre il virus. Nel frattempo, il governo amplierà la spesa e aumenterà le tasse (a un certo punto) mentre la Fed si inasprirà. Entrambi avranno un effetto sulla domanda. Quindi, dipende dal Covid-19. E questa variabile sconosciuta, unita alla mancanza di coordinamento tra la Federal Reserve e il governo federale, rende impossibile prevedere con precisione quando l'inflazione si normalizzerà.

Restate sintonizzati.