Le azioni sono crollate venerdì dopo che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dato ogni indicazione che la banca centrale avrebbe continuato ad aumentare i tassi di interesse per combattere l'inflazione.
Gli investitori con uno stomaco debole per la volatilità potrebbero chiedersi se sia meglio rimanere in contanti durante questi mercati volatili. In continuazione della nostra serie, “Cosa fare in un mercato ribassista”, Yahoo Finance ha chiesto agli esperti se detenere liquidità è saggio visto come l'inflazione consuma i risparmi.
Consigli di detenere liquidità durante questi mercati volatili, anche con livelli di inflazione elevata?
“Anche con questi mercati volatili abbinati a un'inflazione elevata, riteniamo che gli investitori dovrebbero continuare a investire. Il contante è difficile da cronometrare perfettamente, dal momento che il mercato è difficile da cronometrare perfettamente", ha detto a Yahoo Finance Greg Bassuk, CEO di AXS Investments a New York. "In altre parole, se il mercato precipita, gli investitori potrebbero desiderare di detenere più liquidità, mentre se il mercato si catapulta in rialzo, si pentono di detenere liquidità".
Bassuk ha indicato il rally di luglio come un esempio del dilemma della detenzione di liquidità. Con le azioni statunitensi in aumento del 9% a luglio, uno dei mesi migliori di tutti i tempi per le azioni, “le allocazioni di liquidità sono state una fonte di rimorso per gli investitori. Soluzione? Rimani investito".
Alcuni strateghi sottolineano che la continuazione di un aumento dei tassi di interesse è pronta a far scendere i mercati nei mesi a venire. Quindi i contanti in disparte potrebbero essere utilizzati per un punto di ingresso inferiore.
“Stiamo continuando a rimanere molto difensivi, con molti soldi. Vogliamo vedere in che direzione stanno andando [la Fed}”, Eddie Ghabour, managing partner di KeyAdvisors Group, ha detto di recente a Yahoo Finance Live. “I nostri soldi stanno scommettendo che si restringono più in alto e più a lungo di quanto il mercato sia effettivamente posizionato. E poi avremo un punto di ingresso migliore nel 4° trimestre per tornare al lato azionario".
Alla fine della giornata, ha sottolineato un esperto, gli investitori dovrebbero detenere un portafoglio ben adattato ai loro obiettivi finanziari e alla tolleranza personale per la volatilità del mercato.
"Per gli investitori con orizzonti temporali relativamente brevi, come i pensionati, un certo livello di disponibilità di liquidità può avere senso", ha affermato James Solloway, Chief Market Strategist di SEI. "Lo stesso potrebbe valere per gli investitori con una tolleranza relativamente bassa per la volatilità del mercato, ma ciò ha un costo dato che la liquidità tende a essere la classe di attività finanziaria con il rendimento più basso in un periodo di tempo significativo".
Solloway aggiunge che qualsiasi decisione di uscire dal mercato “deve essere relativamente tempestiva e richiede una decisione successiva e altrettanto tempestiva per rientrare nel mercato. E una volta preso in considerazione che gli effettivi picchi e minimi del mercato sono identificabili solo a posteriori, dovrebbe diventare evidente che i tentativi di market timing sono molto più propensi a imporre un costo netto sul portafoglio di un investitore nel lungo periodo”.
Se si consiglia di detenere contanti, quanto di un portafoglio?
“Anche se sconsigliamo le partecipazioni in contanti scopi di investimento, è prudente che gli investitori mantengano modeste posizioni liquide di circa il 5% dei loro portafogli per poter mettere rapidamente al lavoro la "polvere secca" in questi tempi di volatilità", ha affermato Bassuk di AXS Investments.
Un esperto afferma che "i contanti dovrebbero essere trattenuti solo per le spese note che si verificheranno entro i prossimi 3-6 mesi".
"Preferiremmo possedere oggi un reddito fisso investment grade di breve durata piuttosto che liquidità per qualcosa di più lungo delle passività a breve termine", ha detto a Yahoo Finance Alex Chaloff, co-responsabile della strategia di investimento presso Bernstein Private Wealth Management. "Sebbene oggi gli strumenti di breve durata guadagnino più del contante con un margine sostanziale, nessuno dei due tiene il passo con gli attuali livelli elevati di inflazione".
È importante anche tenere a mente una sequenza temporale di pensionamento.
"Per coloro che hanno ancora molta strada fino al pensionamento e tenendo conto dell'attuale contesto economico, in genere è sufficiente un fondo di emergenza di 6-12 mesi di riserva", ha detto a Yahoo Finance Rachelle Tubongbanua, consulente patrimoniale privato presso la US Bank Private Wealth Management. "Per coloro che sono più vicini alla pensione o in pensione, un fondo di emergenza di 12-24 mesi di riserva è in genere l'ideale, specialmente durante periodi instabili come quello che stiamo vivendo oggi".
C'è un'alternativa migliore alla detenzione di contanti?
A seconda dell'orizzonte temporale e della tolleranza al rischio, sono disponibili opzioni di investimento oltre a detenere liquidità.
"Se stai cercando un'opzione per fondi non di emergenza che sia relativamente a breve termine e a basso rischio, un portafoglio di titoli a scala (obbligazioni con scadenza a date diverse) può provvedere a questo", ha affermato Tubongbanua. "Il tesoro è sostenuto dalla piena fiducia del governo e c'è anche un vantaggio fiscale, poiché il reddito è esente da tasse statali e locali".
Tubongbanua ha osservato che i rendimenti del tesoro sono aumentati drasticamente negli ultimi mesi e forniscono un rendimento migliore rispetto ai conti di risparmio o del mercato monetario.
Per di più, alternative liquide sono anche un modo per rimanere esposti alle azioni durante i movimenti al rialzo offrendo anche copertura.
"Le alternative liquide rappresentano il meglio di entrambi i mondi: un modo per rimanere investiti per la partecipazione al rialzo del mercato azionario con la mitigazione del rischio incorporata necessaria per resistere alla tempesta inflazionistica volatile e alta", ha affermato Bassuk.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/how-much-cash-should-investors-be-holding-experts-weigh-in-153906209.html