Un tempo fiore all'occhiello del settore bancario svizzero, la caduta in disgrazia del Credit Suisse mostra pochi segni di cedimento.
Il prestatore assediato questa settimana si è trovato a combattere gli incendi su più fronti.
In primo luogo, l'autorità di regolamentazione finanziaria svizzera ha dichiarato di "monitorare attentamente" il Credit Suisse e altri istituti di credito svizzeri in seguito al crollo della Silicon Valley Bank (SVB).
In secondo luogo, la banca è stata costretta ad ammettere di avere "debolezze sostanziali" nelle sue procedure di rendicontazione e controllo. In terzo luogo, ha rivelato che un'ondata prolungata di deflussi di clienti deve ancora invertirsi.
E infine, il suo principale azionista ha escluso di iniettare altro denaro nel business mercoledì mattina.
Le azioni della banca quotate a Zurigo sono crollate di oltre un quinto nelle prime contrattazioni, portando il calo totale della settimana a oltre il 30% a causa delle più ampie turbolenze del mercato innescate dalla scomparsa di SVB.
Eppure la crisi di fiducia precede lo sconvolgimento di questa settimana: il prezzo delle azioni è ora sceso di quasi due quinti dall'inizio dell'anno e di quasi tre quarti negli ultimi 12 mesi.
Ulrich Körner, il nuovo amministratore delegato della banca che sta intraprendendo un piano di revisione radicale, è uscito martedì implorando pazienza.
"Nessuno è soddisfatto dell'andamento del prezzo delle azioni, ma gestiamo ciò che possiamo gestire, e questa è l'esecuzione del nostro piano", ha detto Körner a Bloomberg TV.
Anche se in segno della sua crescente insofferenza nei confronti delle parti interessate, ha aggiunto: "Abbiamo detto che si tratta di una trasformazione di tre anni e non puoi venire dopo due mesi [e dire] 'Perché non è stato fatto tutto?'"
Il lungo elenco dei recenti problemi del Credit Suisse negli ultimi due anni comprende: l'esposizione a esplosioni di hedge fund; uno scandalo da 475 milioni di dollari in Mozambico; la rapida partenza del suo presidente incline alla gaffe; una condanna per riciclaggio di denaro; prelievi in aumento; e una perdita annuale di 6.5 miliardi di sterline.
Al di fuori dei problemi della creazione del Credit Suisse, Körner deve anche fare i conti con i crescenti timori di un contagio bancario europeo.
Lunedì, le scommesse sul default del Credit Suisse sui suoi prestiti hanno raggiunto livelli record dopo il fallimento di due istituti di credito statunitensi.
Temendo che le debolezze ben documentate del Credit Suisse aumentassero il rischio che il prestatore di 167 anni cadesse in default, il denaro è stato versato in credit default swap, un investimento progettato per proteggere gli investitori dalle difficoltà innescando un rimborso se vengono soddisfatti determinati criteri di default .
I credit default swap a cinque anni per Credit Suisse sono aumentati fino a 36 punti base lunedì fino a un massimo record di 453 punti base, secondo la fonte dei prezzi CMAQ.
L'autorità di regolamentazione finanziaria svizzera FINMA ha dichiarato che sta monitorando la situazione dopo che i prezzi delle azioni di Credit Suisse e della rivale UBS sono scesi bruscamente lunedì.
Le azioni del Credit Suisse hanno continuato a scendere martedì, scendendo di un ulteriore 2%, mentre quelle di UBS sono rimbalzate al 3% in più.
La FINMA ha affermato di “seguire attentamente la situazione”, aggiungendo: “La FINMA sta valutando l'esposizione diretta e indiretta delle banche e delle assicurazioni che vigila verso gli istituti interessati.
"L'obiettivo è identificare tempestivamente eventuali rischi di cluster e il potenziale di contagio".
Eppure Körner ha cercato di rimanere ottimista in mezzo al tumulto. Martedì, ha affermato di essere stato incoraggiato dai progressi più rapidi del previsto della banca su un'ondata di tagli di posti di lavoro e ha aggiunto che c'erano segnali che la fiducia dei clienti stava tornando.
“Ieri abbiamo ricevuto afflussi, il che è un segnale positivo direi. Ieri abbiamo persino visto afflussi di buoni materiali”.
Mentre Körner spera che questo sia l'inizio di un'inversione di tendenza, un solo giorno di afflussi non sarà sufficiente a sedare la pressione degli investitori.
Nella sua relazione annuale, la banca ha rivelato che i deflussi dei clienti si erano stabilizzati a livelli molto più bassi, ma non si erano ancora invertiti.
Le preoccupazioni del mercato hanno afflitto Credit Suisse per un po' di tempo sulla capacità della banca di fornire un piano di ristrutturazione in mezzo all'ondata di clienti che ritirano fondi dal prestatore - una cifra che è aumentata a circa $ 120 miliardi nell'ultimo trimestre dello scorso anno.
Il mese scorso, Andrew Coombs, analista di Citigroup, ha declassato il suo rating della banca, dicendo: "Mentre il management ha fornito alcune rassicurazioni sui flussi, sul capitale e sulla liquidità... perdita 'sostanziale' nel 2023.”
A ottobre, Körner ha presentato un piano triennale di turnaround che includeva l'eliminazione di 9,000 posti di lavoro, spostando la sua attenzione dall'investment banking alla gestione della ricchezza dei suoi ricchi clienti e prendendo un investimento di 1.5 miliardi di franchi svizzeri (£ 1.3 miliardi) dalla più grande banca dell'Arabia Saudita.
Nell'ambito della revisione, anche la banca d'affari del Credit Suisse sarà scorporata.
La banca ha subito due colpi nel 2021 a seguito del crollo del gruppo di supply chain finance Greensill Capital e del family office Archegos, innescando un prolungato periodo di crisi per la banca.
Questi due scandali hanno portato al congelamento delle attività dei suoi clienti per 10 miliardi di dollari (8 miliardi di sterline) e a una perdita commerciale di 5.5 miliardi di dollari.
La scorsa settimana, per aggiungere ulteriore beffa al danno, il Credit Suisse è stato costretto a ritardare la pubblicazione della sua relazione annuale dopo un'interrogazione dell'undicesima ora da parte delle autorità di regolamentazione statunitensi sui suoi precedenti documenti.
Il motivo del ritardo è stato rivelato martedì quando la banca ha affermato di aver identificato "debolezze sostanziali" nelle sue procedure di segnalazione e controllo negli ultimi due anni nell'ultimo colpo al prestatore colpito dallo scandalo.
Ha affermato: "La direzione non ha progettato e mantenuto un processo di valutazione del rischio efficace per identificare e analizzare il rischio di errori significativi nei propri bilanci".
Körner ha affermato di aver affrontato la questione "con molta forza", aggiungendo che non vi è stato alcun impatto sui risultati finanziari dell'azienda per il 2022 o per gli anni precedenti.
Körner ha indubbiamente un lavoro poco invidiabile tra le mani. Dice che tutto ciò di cui ha bisogno è il tempo: “Stiamo assolutamente facendo la cosa giusta, ci vuole del tempo per farcela. Vogliamo recuperare tutto ciò che abbiamo perso. E una volta che siamo lì, andiamo oltre e facciamo crescere di nuovo il business".
Gli investitori stanno iniziando a diventare irrequieti e vorranno vedere l'azione piuttosto che le parole.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-warns-material-weakness-091540284.html