Come evitare gli ETF sullo stile peggiore 1Q23

Domanda: Perché ci sono così tanti ETF?

Risposta: L'emissione di ETF è redditizia, quindi Wall Street continua a sfornare più prodotti da vendere.

Sfrutto i dati proprietari per identificare tre segnali d'allarme che puoi utilizzare per evitare i peggiori ETF:

1. Liquidità inadeguata

Questo problema è il più facile da evitare e il mio consiglio è semplice. Evita tutti gli ETF con meno di $ 100 milioni di asset. Bassi livelli di liquidità possono portare a una discrepanza tra il prezzo dell'ETF e il valore sottostante dei titoli che detiene. I piccoli ETF generalmente hanno anche un volume di scambi inferiore, che si traduce in costi di negoziazione più elevati tramite spread bid-ask più grandi.

2. Commissioni elevate

Gli ETF dovrebbero essere economici, ma non tutti lo sono. Il primo passo è valutare cosa significa economico.

Per assicurarti di pagare commissioni pari o inferiori alla media, investi solo in ETF con costi annuali totali inferiori allo 0.46%, il costo annuo totale medio dei 727 ETF azionari statunitensi coperti dalla mia azienda. La media ponderata è inferiore allo 0.14%, il che evidenzia come gli investitori tendano a investire i propri soldi in ETF con commissioni basse.

La Figura 1 mostra Convergence Long/Short Equity ETF (CLSE) è l'ETF di stile più costoso e JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF (BBUSBBUS
) è il meno costoso. Vanguard fornisce 2 degli ETF più economici nella mia analisi.

Figura 1: 5 ETF Style più e meno costosi

Gli investitori non devono pagare commissioni elevate per partecipazioni di qualità. Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTIVTI
) è uno degli ETF di stile meglio classificati nella Figura 1. Il rating neutrale di gestione del portafoglio di VTI e il costo annuo totale dello 0.03% gli conferiscono un rating interessante. Direxion Daily Homebuilders and Supplies Bull 3X Shares (NAIL) è l'ETF di stile meglio classificato in assoluto. L'attraente valutazione di gestione del portafoglio di NAIL e il costo annuo totale dell'1.07% gli conferiscono una valutazione molto interessante.

3. Povere partecipazioni

Evitare partecipazioni scadenti è di gran lunga la parte più difficile dell'evitare ETF cattivi, ma è anche la più importante perché la performance di un ETF è determinata più dalle sue partecipazioni che dai suoi costi. La figura 2 mostra gli ETF all'interno di ogni stile con i peggiori rating di gestione del portafoglio, una funzione delle partecipazioni del fondo.

Figura 2: Stile ETF con le peggiori partecipazioni

Invesco appare più spesso di qualsiasi altro fornitore nella Figura 2, il che significa che offre il maggior numero di ETF con le partecipazioni peggiori.

Invesco Real Assets ESG ETF (IVRA) è l'ETF con il punteggio peggiore nella Figura 2. SoFi Be Your Own Boss (BYOB), IQ US Mid Cap R&D Leaders ETF (MRND), Motley Fool Small Cap Growth ETF (TMFS), Invesco S&P Small Cap High Dividend Low Volatility ETF (XSHDXSHD
) e Roundhill MEME ETF (MEME) ottengono tutti una valutazione complessiva predittiva molto poco attraente, il che significa che non solo detengono azioni scadenti, ma addebitano anche costi totali annuali elevati.

Il pericolo dentro

Acquistare un ETF senza analizzare le sue partecipazioni è come acquistare un'azione senza analizzarne il modello di business e le finanze. In altre parole, la ricerca sulle partecipazioni di ETF è necessaria per la due diligence perché la performance di un ETF è buona quanto le sue partecipazioni.

PERFORMANCE DELLE PARTECIPAZIONI DELL'ETF – COMMISSIONIEES
= PERFORMANCE DELL'ETF

Divulgazione: David Trainer, Kyle Guske II e Italo Mendonca non ricevono alcun compenso per scrivere su azioni, stili o temi specifici.