Come evitare gli ETF sullo stile peggiore 2Q22

Domanda: Perché ci sono così tanti ETF?

Risposta: L'emissione di ETF è redditizia, quindi Wall Street continua a sfornare più prodotti da vendere.

Il gran numero di ETF ha poco a che fare con il servire i tuoi migliori interessi come investitore. Sfrutto dati fondamentali affidabili e proprietari per identificare tre bandiere rosse che puoi utilizzare per evitare i peggiori ETF:

1. Liquidità inadeguata

Questo problema è il problema più semplice da evitare e il mio consiglio è semplice. Evita tutti gli ETF con meno di $ 100 milioni di asset. Bassi livelli di liquidità possono portare a una discrepanza tra il prezzo dell'ETF e il valore sottostante dei titoli che detiene. I piccoli ETF hanno generalmente anche un volume di scambi inferiore, che si traduce in costi di negoziazione più elevati tramite spread bid-ask più grandi.

2. Commissioni elevate

Gli ETF dovrebbero essere economici, ma non tutti lo sono. Il primo passo è valutare cosa significa economico.

Per assicurarti di pagare una commissione pari o inferiore alla media, investi solo in ETF con costi annuali totali inferiori allo 0.48%, il costo annuale totale medio dei 701 ETF statunitensi in stile azionario coperti dalla mia azienda. La media ponderata è inferiore allo 0.14%, il che evidenzia come gli investitori tendano a investire i propri soldi in ETF con commissioni basse.

La figura 1 mostra che Emles Alpha Opportunities ETF (EOPS) è l'ETF di stile più costoso e JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF BBUS
è il meno costoso. Azioni assolute WBI WBIL
, WBIG
, WBIF
fornisce tre degli ETF più costosi mentre JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF (BBUS) è ​​il più economico.

Figura 1: 5 ETF Style più e meno costosi

Gli investitori non devono pagare commissioni elevate per partecipazioni di qualità. State Street SPDR Portfolio S&P 1500 Composite Stock Market ETF SPTM
è uno degli ETF di stile meglio classificati nella Figura 1. Il rating neutrale di gestione del portafoglio di SPTM e il costo annuo totale dello 0.03% gli conferiscono un rating interessante. Roundhill Acquirers Deep Value ETF (DEEP) è l'ETF di stile con il miglior punteggio in assoluto. Il rating molto interessante di gestione del portafoglio e lo 0.89% del costo annuo totale di DEEP gli conferiscono un punteggio molto interessante.

D'altra parte, non importa quanto sia economico un ETF, se detiene titoli scadenti, la sua performance sarà negativa. La qualità delle partecipazioni di un ETF conta più del suo prezzo.

3. Povere partecipazioni

Evitare partecipazioni scadenti è di gran lunga la parte più difficile dell'evitare ETF cattivi, ma è anche la più importante perché la performance di un ETF è determinata più dalle sue partecipazioni che dai suoi costi. La figura 2 mostra gli ETF all'interno di ogni stile con i peggiori rating di gestione del portafoglio, una funzione delle partecipazioni del fondo.

Figura 2: Stile ETF con le peggiori partecipazioni

Nuveen (NUMG, NSCS) appare più spesso di qualsiasi altro provider nella Figura 2, il che significa che offre il maggior numero di ETF con le peggiori partecipazioni.

Roundhill MEME ETF (MEME) è l'ETF con il rating peggiore nella Figura 2 e ottiene un rating molto poco attraente. Renaissance IPO ETF (IPO), Nuveen Small Cap Select ETF (NSCS), Hoya Capital High Dividend Yield ETF (RIET) e Invesco Real Assets ESG ETF (IVRA) ottengono anche un rating complessivo predittivo molto poco attraente, il che significa che non solo detengono scorte scadenti, addebitano anche alti costi annuali totali.

Il pericolo dentro

Acquistare un ETF senza analizzare le sue partecipazioni è come acquistare un'azione senza analizzarne il modello di business e le finanze. Detto in altro modo, la ricerca sulle partecipazioni di ETF è necessaria per la due diligence perché la performance di un ETF è buona solo quanto la performance delle sue partecipazioni.

PERFORMANCE DELLE PARTECIPAZIONI IN ETF – COMMISSIONI = PERFORMANCE DELL'ETF

Divulgazione: David Trainer, Kyle Guske II e Matt Shuler non ricevono alcun compenso per scrivere su titoli, stili o temi specifici.