Come evitare gli ETF sullo stile peggiore 3Q22

Domanda: Perché ci sono così tanti ETF?

Risposta: L'emissione di ETF è redditizia, quindi Wall Street continua a sfornare più prodotti da vendere.

Il gran numero di ETF ha poco a che fare con il servire i tuoi migliori interessi come investitore. Sfrutto dati affidabili e proprietari per identificare tre bandiere rosse che puoi utilizzare per evitare i peggiori ETF:

1. Liquidità inadeguata

Questo problema è il più facile da evitare e il mio consiglio è semplice. Evita tutti gli ETF con meno di $ 100 milioni di asset. Bassi livelli di liquidità possono portare a una discrepanza tra il prezzo dell'ETF e il valore sottostante dei titoli che detiene. I piccoli ETF generalmente hanno anche un volume di scambi inferiore, che si traduce in costi di negoziazione più elevati tramite spread bid-ask più grandi.

2. Commissioni elevate

Gli ETF dovrebbero essere economici, ma non tutti lo sono. Il primo passo è valutare cosa significa economico.

Per assicurarti di pagare una commissione pari o inferiore alla media, investi solo in ETF con costi annuali totali inferiori allo 0.46%, il costo annuale totale medio dei 689 ETF statunitensi in stile azionario coperti dalla mia azienda. La media ponderata è inferiore allo 0.13%, il che evidenzia come gli investitori tendano a investire i propri soldi in ETF con commissioni basse.

La figura 1 mostra che Emles Alpha Opportunities ETF (EOPS) è l'ETF di stile più costoso e JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF BBUS
è il meno costoso. Strada Statale (SPGL, SPTM
Gli ETF sono tra i più economici.

Figura 1: 5 ETF Style più e meno costosi

Gli investitori non devono pagare commissioni elevate per partecipazioni di qualità. iShares Morningstar Value ETF (ILCV) è l'ETF di stile con il miglior punteggio e bassi costi. L'interessante valutazione di gestione del portafoglio di ILVC e lo 0.04% del costo annuo totale gli conferiscono un punteggio molto interessante. Alpha Architect US Quantitative Value ETF QVAL
è l'ETF di stile con il miglior ranking in assoluto che soddisfa i minimi di liquidità. Anche il rating molto interessante di gestione del portafoglio di QVAL e lo 0.54% del costo annuo totale gli conferiscono un punteggio molto interessante.

D'altra parte, iShares Morningstar Small Cap Growth ETF (ISCG) detiene titoli scadenti e guadagna un rating molto poco attraente, nonostante abbia costi annui totali bassi dello 0.07%. Non importa quanto sia economico un ETF, se detiene titoli scadenti, la sua performance sarà negativa. La qualità delle partecipazioni di un ETF conta più della sua commissione di gestione.

3. Povere partecipazioni

Evitare partecipazioni scadenti è di gran lunga la parte più difficile dell'evitare ETF cattivi, ma è anche la più importante perché la performance di un ETF è determinata più dalle sue partecipazioni che dai suoi costi. La figura 2 mostra gli ETF all'interno di ogni stile con i peggiori rating di gestione del portafoglio, una funzione delle partecipazioni del fondo.

Figura 2: Stile ETF con le peggiori partecipazioni

InvescoIVZ
e State Street compaiono più spesso di qualsiasi altro fornitore nella Figura 2, il che significa che offrono il maggior numero di ETF con le peggiori partecipazioni.

Roundhill MEME ETF (MEME) è l'ETF con il rating peggiore nella Figura 2. Tidal SoFi Gig Economy ETF GIGE
, ETF Invesco S&P Small Cap High Dividend Low Volatility XSHD
, Nuveen Small Cap Select ETF (NSCS), iShares Morningstar Small Cap Growth ETF (ISCG) e IndexIQ US Mid Cap R&D Leaders ETF (MRND) ottengono anche un rating complessivo predittivo molto poco attraente, il che significa che non solo detengono titoli poveri, fanno pagare costi annuali totali elevati.

Il pericolo dentro

Acquistare un ETF senza analizzare le sue partecipazioni è come acquistare un'azione senza analizzarne il modello di business e le finanze. In altre parole, la ricerca sulle partecipazioni di ETF è necessaria per la due diligence perché la performance di un ETF è buona quanto le sue partecipazioni.

PERFORMANCE DELLE PARTECIPAZIONI DI ETF – COMMISSIONI = PERFORMANCE DI ETF

Divulgazione: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler e Brian Pellegrini non ricevono alcun compenso per scrivere su azioni, stili o temi specifici.