Come acquistare un fondo attento al carbonio sulla scia della sentenza EPA della Corte Suprema

La Corte Suprema la scorsa settimana limitato la capacità dell'Agenzia per la protezione dell'ambiente regolamentare le emissioni di gas serra per combattere il cambiamento climatico, e questo potrebbe lasciare gli investitori eco-consapevoli a chiedersi cosa possono fare.

Alcuni gestori di investimento offrono fondi destinati a promuovere valori come la conservazione dell'ambiente e il bene sociale, e questi fondi sono diventati più popolari negli ultimi anni.

Tuttavia, all'inizio può sembrare difficile cercare di scegliere un cosiddetto fondo ambientale, sociale e di governance, in particolare uno che si allinei bene con i tuoi interessi.

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"Penso che possa essere davvero difficile sapere da dove cominciare", ha affermato Fabian Willskytt, direttore associato dei mercati pubblici di Align Impact, una società di consulenza finanziaria specializzata in investimenti basati sui valori.

Ma ci sono alcuni semplici passi che gli investitori che cercano di avere un impatto sui cambiamenti climatici possono intraprendere per iniziare e investire con fiducia.

Con una sentenza 6-3, giovedì la Corte Suprema ha revocato parte dell'autorità dell'EPA per tenere a freno le emissioni di carbonio per il riscaldamento del pianeta dalle centrali elettriche statunitensi.

Il presidente della Corte Suprema John Roberts e gli altri cinque membri conservatori della corte hanno affermato che il Congresso, non l'EPA, ha il potere di creare un ampio sistema di regolamenti cap-and-trade limitare le emissioni delle centrali elettriche esistenti per favorire la transizione del Paese dal carbone alle energie rinnovabili. (Un sistema cap-and-trade è un meccanismo politico per ridurre le emissioni.)

Le centrali elettriche a combustibili fossili sono la seconda fonte di inquinamento da carbonio negli Stati Uniti, dopo i trasporti.

"Ridurre le emissioni di anidride carbonica a un livello tale da costringere una transizione a livello nazionale dall'uso del carbone per generare elettricità può essere una 'soluzione sensata alla crisi del giorno'", ha scritto Roberts. "Ma non è plausibile che il Congresso abbia dato all'EPA l'autorità di adottare da sola un tale schema normativo".

Sebbene la decisione lasci ancora spazio all'EPA per regolamentare le emissioni in modo più ampio, molti la vedono come una grave battuta d'arresto per l'agenda dell'amministrazione Biden per combattere il cambiamento climatico. Nel frattempo, legislazione sul clima proposta dai Democratici è rimasto bloccato al Congresso.

"Oggi, la Corte priva l'Agenzia per la protezione ambientale (EPA) del potere che il Congresso le ha conferito per rispondere alla 'sfida ambientale più urgente del nostro tempo'", ha scritto il giudice Elena Kagan nel suo dissenso, insieme agli altri due membri liberali della corte .

I fondi che allocano il denaro degli investitori in base alle emissioni ESG detenevano 357 miliardi di dollari alla fine del 2021, più di quattro volte il totale di tre anni prima, secondo Morningstar, che tiene traccia dei dati sui fondi comuni e negoziati in borsa.

Secondo Morningstar, gli investitori hanno versato 69.2 miliardi di dollari in fondi ESG (noti anche come fondi sostenibili o a impatto), un record annuale.

Questi fondi sono disponibili in una varietà di gusti. Alcuni potrebbero cercare di promuovere l'uguaglianza di genere o razziale, investire nella tecnologia dell'energia verde o evitare, ad esempio, le aziende di combustibili fossili, tabacco o armi.

Le donne e gli investitori più giovani (sotto i 40 anni) sono più probabilmente interessati agli investimenti ESG, secondo i dati del sondaggio di Cerulli Associates. Secondo la Financial Planning Association, circa il 34% dei consulenti finanziari ha utilizzato fondi ESG con i clienti nel 2021, rispetto al 32% nel 2020.

Ora ci sono più di 550 fondi comuni ESG e negoziati in borsa disponibili per gli investitori statunitensi, più del doppio di quanto disponibile cinque anni fa, secondo Morningstar.

"Un singolo investitore ha molte più [opzioni ESG] e può costruire un portafoglio in modi che non potevano 10 anni fa", ha affermato Michael Young, manager dei programmi di istruzione al Forum for Sustainable and Responsible Investment. "Quasi tutte le categorie di [asset] che mi vengono in mente hanno un'opzione di fondo, quindi abbiamo fatto molta strada".

Ma i gestori di fondi possono utilizzare vari gradi di rigore quando investono i tuoi soldi, il che significa che il fondo incentrato sull'ambiente che hai acquistato potrebbe non essere necessariamente "verde" come potresti pensare.

Ecco un esempio: alcuni gestori di fondi possono "integrare" i valori ESG quando scelgono dove investire denaro, ma tale strategia può svolgere solo un ruolo di supporto (e non centrale). Al contrario, altri gestori hanno un mandato ESG esplicito che funge da fulcro delle loro decisioni di investimento.

Ma gli investitori potrebbero non conoscere la differenza tra questi approcci.

La Securities and Exchange Commission norme proposte a maggio ciò aumenterebbe la trasparenza per gli investitori e faciliterebbe loro la selezione del fondo ESG più conforme ai loro valori. Le regole reprimerebbero anche il "greenwashing", la pratica in base alla quale i gestori di denaro fuorviano gli investitori sulle partecipazioni di fondi ESG.

Tutto questo potrebbe farti pensare: come posso iniziare? E come posso essere sicuro che i miei investimenti siano veramente in linea con i miei valori?

Secondo gli esperti ESG, ci sono alcuni semplici passi che gli investitori possono intraprendere.

Un modo per iniziare è esaminare il gestore patrimoniale, che funge da buona "abbreviazione" per gli investitori, secondo Willskytt di Align Impact.

Alcune aziende sono focalizzate sull'ESG e hanno una lunga storia di investimenti in questo modo, entrambi segnali incoraggianti per le persone che prendono sul serio gli investimenti basati sui valori, ha affermato.

Gli investitori possono avere un'idea dell'impegno di un'azienda guardando il suo sito Web e se mostra l'ESG come un obiettivo principale, ha aggiunto. Da lì, gli investitori possono scegliere tra i fondi disponibili di quell'azienda.

"È sicuramente una bandiera rossa se riesci a trovare solo la più piccola informazione [sul sito web]", ha affermato Jon Hale, direttore della ricerca sulla sostenibilità per le Americhe presso Sustainalytics, che è di proprietà di Morningstar. "Suggerisce che l'impegno forse non è alto come con altri fondi".

Esempi di aziende incentrate sui criteri ESG includono Ricerca e gestione di Calvert ed Gestione delle risorse di Impax, disse Willskytt. Nuveen, che è di proprietà di TIAA, ha anche un track record relativamente lungo di investimenti ESG, ha aggiunto.

Morningstar nominale Calvert e Pax, insieme ad altri quattro (Australian Ethical, Parnaso investimenti, Robeco e Stewart Investors) come leader della gestione patrimoniale della categoria, secondo an Livello di impegno ESG valutazione emessa nel 2020. (Tuttavia, non tutti si rivolgono ai singoli investitori statunitensi.) Altri sei, tra cui Nuveen/TIAA, si sono classificati di un livello inferiore nella categoria ESG "avanzati".

"Se hai fiducia nel gestore, i fondi saranno più o meno forti dal punto di vista ESG", ha affermato Willskytt. "Allora si tratta di trovare i sapori che funzionano per te."

C'è uno svantaggio, tuttavia. Nonostante la crescita dei fondi ESG, gli investitori potrebbero non essere ancora in grado di trovare facilmente un fondo che corrisponda a un problema specifico, a seconda della nicchia. Ci sono molti fondi incentrati sul clima e ampi fondi ESG che rappresentano molti diversi filtri basati sul valore, ad esempio, ma qualcosa come un fondo senza armi è più difficile da trovare, hanno affermato gli esperti.

La maggior parte (70%) dei fondi sostenibili lo sono gestito attivamente, secondo Morningstar. Possono comportare una commissione annuale maggiore rispetto ai fondi correnti nel tuo portafoglio (a seconda delle tue attuali partecipazioni).

Gli investitori che vogliono saperne di più sull'ESG prima di fare il grande passo possono recensire gratuitamente corso sulle basi del Forum per gli investimenti sostenibili e responsabili.

Gli investitori possono anche iniziare esaminando alcuni database gratuiti di fondi comuni di investimento ed ETF.

Il Forum per gli investimenti sostenibili e responsabili ha un database che consente agli investitori di ordinare i fondi ESG in base a categorie come la classe di attività (azioni, obbligazioni e fondi bilanciati, ad esempio), il tipo di emissione e il minimo di investimento.

Tuttavia, questo elenco non è esaustivo: include fondi delle aziende membri del forum. (Tuttavia, il fatto che l'azienda sia un membro può essere uno schermo affidabile per il rigore ESG del gestore patrimoniale, ha affermato Young.)

Come semini è un'altra organizzazione che può aiutare gli investitori a trovare fondi senza combustibili fossili, pari al genere, senza armi, senza prigione, senza armi e senza tabacco, per esempio. Mantiene classifiche dei primi fondi per categoria.

In alternativa, gli investitori possono anche utilizzare il sito Web di As You Sow per valutare in che misura i loro investimenti attuali si allineano ai loro valori. Possono digitare il simbolo del ticker di un fondo, che genera un punteggio del fondo in base a diverse categorie di valore.

Anche altre società assegnano rating ESG a fondi specifici. Morningstar, ad esempio, assegna un certo numero di "globi" ("5" è il punteggio migliore) in modo che gli investitori possano valutare l'ambito ESG del fondo. Morningstar ha un Screener ESG che consente anche agli investitori di filtrare i fondi in base a determinati parametri.  

Un avvertimento: il sistema globale e altri rating di terze parti non segnalano necessariamente l'intento ESG di un gestore patrimoniale. In teoria, un fondo potrebbe avere rating ESG stellari per caso, non a causa dell'attenzione di un gestore.  

Gli investitori possono anche utilizzare i database dei fondi per identificare gli investimenti ESG che potrebbero interessare, quindi ricercare la società di gestione patrimoniale per vedere quanto l'azienda è impegnata in generale nei confronti dei criteri ESG.

Per gli investitori che non sono così orientati al fai-da-te, lavorare con un consulente finanziario esperto in ESG può essere il modo più sicuro per conoscere i tuoi investimenti più in linea con i tuoi valori e adattarsi al tuo portafoglio generale e agli obiettivi di investimento. I consulenti possono disporre, ad esempio, di strumenti di screening più avanzati rispetto a un investitore al dettaglio.